Что такое короткая продажа против коробки?
Короткая продажа против коробки - это акт короткой продажи ценных бумаг, которыми вы уже владеете. Это приводит к нейтральной позиции, где ваша прибыль в акции равна убыткам. Например, если вы владеете 100 акциями ABC и говорите своему брокеру продать короткие 100 акций ABC, вы провели короткую продажу против этой коробки.
Понимание короткой продажи против коробки
«Короткая продажа против коробки» также известна как «короткая продажа против коробки». Продавцы используют эту технику, когда они на самом деле не хотят закрывать свои позиции на акции. Стратегия обычно используется инвесторами, которые считают, что акции связаны с падением цены, но не хотят продавать, потому что считают, что падение является временным и акции быстро восстановятся.
ограничения
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) регулируют, когда продавцам разрешается продавать без покрытия. Например, в феврале 2010 года SEC принял альтернативное правило повышения, которое ограничивает короткие продажи, когда акции падают более чем на 10% за один день. В этой ситуации участники короткой продажи (даже если акции уже находятся в собственности) обычно должны открывать маржинальный счет.
Альтернативная стратегия - покупка пут-опциона, который дает инвесторам право, но не обязательство, продавать акции. Покупка опциона пут связана с ценой за акцию, которая сопоставима с короткой сделкой продажи.
Ключевые вынос
- «Короткая продажа против коробки» - это стратегия, используемая инвесторами для минимизации своих налоговых обязательств путем приобретения акций, которыми они уже владеют. В то время как в прошлом он широко использовался трейдерами, «короткая продажа против коробки» все чаще становится ограниченной практикой. после SEC и FINRA разгон.
Предыдущая мотивация
До 1997 года основным аргументом в пользу короткого замыкания против коробки было задержать налогооблагаемое событие. Согласно налоговому законодательству, предшествовавшему этому году, владение как длинными, так и короткими позициями в акциях означало, что любая прибыль по длинным позициям будет временно исключена из-за смещения короткой позиции. Чистый эффект обеих позиций был нулевым, что означало, что не нужно было платить налоги.
Закон об освобождении налогоплательщиков от 1997 года (TRA97) больше не допускает короткие продажи против коробки в качестве действующей практики отсрочки налогообложения. Согласно TRA97, прирост капитала или убытки, понесенные в результате короткой продажи против коробки, не откладываются. Подразумевается, что любые налоги на прирост капитала будут причитаться в текущем году.
Пример короткого замыкания против коробки
Например, скажем, у вас есть большой бумажный доход по акциям ABC. Вы думаете, что ABC достиг своего пика, и вы хотите продать. Тем не менее, будет налог на прирост капитала. Возможно, в следующем году вы рассчитываете заработать намного меньше денег, поставив вас в более низкую категорию. Получать прибыль выгоднее, если вы введете более низкую налоговую шкалу. Чтобы зафиксировать свою прибыль в этом году, вы должны сократить акции ABC. Как обычно, вы одалживаете акции у брокера на пари, что курс акций ABC будет расти. Когда ваша ставка сбывается, вы возвращаете брокеру акции, которыми вы уже владели до короткой позиции, тем самым обходя налогооблагаемое событие.
