Что такое дата расчета?
Дата исполнения - это дата, когда сделка является окончательной, и покупатель должен произвести оплату продавцу, пока продавец доставляет активы покупателю. Дата расчета для акций и облигаций обычно составляет два рабочих дня после даты исполнения (T + 2). Для государственных ценных бумаг и опционов это следующий рабочий день (T + 1). В спотовых валютных операциях (FX) дата составляет два рабочих дня после даты транзакции. Опционные контракты и другие производные инструменты также имеют даты расчетов для сделок в дополнение к датам истечения срока действия контракта.
Дата расчета также может относиться к дате выплаты пособий по полису страхования жизни.
Дата исполнения, а не дата совершения сделки устанавливает законную передачу права собственности от продавца покупателю.
Дата расчетов
Понимание дат расчетов
На финансовом рынке указывается количество рабочих дней после транзакции, когда ценные бумаги или финансовые инструменты должны быть оплачены и доставлены. Этот разрыв между датами транзакции и расчета следует за тем, как ранее были подтверждены расчеты путем физической доставки. В прошлом операции с ценными бумагами проводились вручную, а не электронным способом. Инвесторы должны будут ждать доставки конкретной ценной бумаги, которая была в действительной форме сертификата и не будет платить до получения. Поскольку сроки поставки могут варьироваться, а цены могут колебаться, регуляторы рынка устанавливают период времени, в течение которого должны доставляться ценные бумаги и наличные деньги. Сегодня, используя современные технологии, транзакция обрабатывается электронным способом за меньшее время.
Большинство акций и облигаций рассчитываются в течение двух рабочих дней после даты транзакции. Это двухдневное окно называется T + 2. Государственные счета, облигации и опционы рассчитываются на следующий рабочий день. Спотовые валютные операции обычно рассчитываются через два рабочих дня после даты исполнения. Основным исключением является доллар США против канадского доллара, который рассчитывается на следующий рабочий день.
Т + 5
Исторически биржевая сделка могла занять до пяти рабочих дней (T + 5), чтобы совершить сделку. С появлением технологии, это было сначала уменьшено до T = 3, а теперь просто до T + 2.
Выходные и праздничные дни могут привести к значительному увеличению времени между датами транзакций и расчетов, особенно в праздничные сезоны (например, Рождество, Пасха и др.). Практика валютного рынка требует, чтобы дата расчетов была действительным рабочим днем в обеих странах.
Форвардные валютные операции рассчитываются в любой рабочий день, который выходит за рамки спотовой стоимости. На рынке нет абсолютного предела, ограничивающего, как далеко в будущем может рассчитываться форвардная биржевая сделка, но кредитные линии часто ограничиваются одним годом.
Ключевые вынос
- Дата исполнения - это дата, когда сделка является окончательной, когда покупатель выплачивает продавцу, а продавец поставляет покупателю клиринговые активы. Расчеты возникли в связи со сложным процессом прояснения сделки, но с тех пор были сокращены до всего лишь два рабочих дня (T + 2) с использованием технологии. Это дата расчета, а не дата сделки, которая обозначает законную передачу права собственности на актив.
Дата исполнения Риски
Прошедшее время между транзакцией и датой расчетов подвергает транзакционные стороны кредитному риску. Кредитный риск является особенно значительным в форвардных валютных операциях из-за продолжительности времени и нестабильности на рынке. Существует также расчетный риск, поскольку валюты не оплачиваются и не принимаются одновременно. Кроме того, различия часовых поясов увеличивают этот риск.
Дата расчетов по страхованию жизни
Страхование жизни выплачивается после смерти застрахованного, если полис уже не был сдан или обналичен. Если есть один бенефициар, оплата обычно происходит в течение двух недель с даты получения страховщиком свидетельства о смерти. Оплата нескольким получателям может занять больше времени из-за задержек в контактах и общей обработке. Большинство штатов требуют, чтобы страховщик выплачивал проценты в случае существенной задержки в оформлении полиса.
