Когда вес свидетельства указывает в одном направлении, как это было в течение большей части последних двух лет, имеет смысл быть агрессивным и использовать преимущества четких тенденций, пока они не затронуты. Однако, когда условия меняются и доказательства становятся более смешанными, уместен более нейтральный подход. Но как это выглядит с практической точки зрения?
Есть несколько способов выразить сдвиг в смещении от бычьего к нейтральному, в том числе ужесточение стопов, быть менее агрессивным на длинной стороне, владение защитой пута и многие другие. Один из самых простых способов - собрать деньги.
В конце сентября мы обрисовали, как должен выглядеть рынок, чтобы мы перешли к более нейтральному уклону, и с тех пор эти условия были выполнены. В результате, увеличение денежной позиции в этот период волатильности рынка послужило двум важным целям.
Во-первых, наличие более высокой денежной позиции позволяет вам управлять рисками, избегая части снижения цены. Выход из ваших текущих позиций (если они находятся на ликвидных публичных рынках) не стоит вам намного дороже комиссии за совершение сделки и обеспечивает немедленный источник защиты портфеля, когда фондовый рынок падает.
Вторая причина заключается в том, что привлечение денежных средств позволяет вам быть более гибким в своем портфолио. Независимо от того, переключаетесь ли вы с нейтрального на бычий или медвежий, вам понадобится капитал для работы, когда условия меняются в ту или иную сторону.
Вчера был интересный день, когда многие из основных индексов взорвались и развернулись, чтобы закрыться почти без изменений и выше минимума, достигнутого в начале октября. Если мы увидим продолжение роста, это подтвердит потенциально бычью дивергенцию, которую мы видим в ширину, поскольку меньшее количество акций достигает новых минимумов или достигает условий перепроданности. Однако, если мы увидим, что эти потенциальные бычьи расхождения и импульсы потерпят неудачу из-за того, что цены вернутся ниже сегодняшнего минимума, это, вероятно, заставит нас к дальнейшему понижению к минимумам Q1.
Независимо от результата, наш нейтральный подход позволяет нам быть готовым с планом для любой ситуации. Независимо от того, играете ли вы на рынке на длинной стороне, чтобы отскочить, используете силу, чтобы облегчить длинные позиции или добавляете шорты, и / или используете прорыв недавних минимумов, чтобы добавить или нажать короткие позиции, обладая гибкостью, которую обеспечили наличные деньги За последние несколько недель позволяет подойти к рынку с позиции силы.
На данный момент мы рады быть терпеливыми и ждать, когда будут разработаны качественные схемы вознаграждения / риска. Помните, что на Уолл-стрит нет забастовок.
