Возврат на вложенный капитал - определение roce

Что такое прибыль на вложенный капитал - ROCE?

Рентабельность использованного капитала (ROCE) - это финансовый коэффициент, который измеряет прибыльность компании и эффективность использования ее капитала. Другими словами, коэффициент измеряет, насколько хорошо компания получает прибыль от своего капитала. Коэффициент ROCE считается важным показателем рентабельности и часто используется инвесторами при отборе подходящих кандидатов для инвестиций.

Формула для ROCE - это

ROCE = Капитал ЗанятоEBIT, где: EBIT = Прибыль до уплаты процентов и налогов Капитал Занято = Всего активов - Текущие обязательства

Как рассчитать возврат на вложенный капитал

ROCE - это полезный показатель для сравнения прибыльности компаний по количеству используемого ими капитала. Существует две метрики, необходимые для расчета доходности на использованный капитал: прибыль до вычета процентов и налога и использованного капитала.

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), также известная как операционная прибыль, показывает, сколько компания зарабатывает только за счет своей деятельности без учета процентов или налогов. EBIT рассчитывается путем вычитания стоимости реализованных товаров и операционных расходов из выручки.

Использованный капитал - это общая сумма капитала, использованная компанией для получения прибыли. Это сумма акционерного капитала и долговых обязательств. Это можно упростить как совокупные активы за вычетом текущих обязательств. Вместо использования капитала, использованного в произвольный момент времени, аналитики и инвесторы часто рассчитывают ROCE на основе среднего использованного капитала , который принимает среднее значение начального и конечного капитала, использованного за анализируемый период времени.

О чем говорит доход на вложенный капитал?

ROCE особенно полезен при сравнении эффективности компаний в капиталоемких секторах, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации. Это связано с тем, что в отличие от других основных принципов, таких как рентабельность собственного капитала (ROE), которая анализирует только прибыльность, связанную с общим капиталом компании, ROCE также учитывает долговые и другие обязательства. Это обеспечивает лучшее представление о финансовых результатах для компаний со значительным долгом.

Иногда могут потребоваться корректировки, чтобы получить более точное представление о ROCE. Иногда компания может иметь чрезмерную сумму наличных денег в кассе, но, поскольку эти деньги не используются в бизнесе активно, может потребоваться вычесть их из показателя «Занятый капитал», чтобы получить более точную оценку ROCE.

Для компании тенденция ROCE на протяжении многих лет также является важным показателем эффективности. В целом, инвесторы склонны отдавать предпочтение компаниям со стабильным и растущим числом ROCE, а не компаниям, где ROCE неустойчив и колеблется от года к году.

Пример использования ROCE

Рассмотрим две компании, работающие в одном и том же секторе: Colgate-Palmolive Company и Procter & Gamble. В приведенной ниже таблице показана ROCE обеих компаний за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2016 г. и 30 июня 2017 г. соответственно.

(в миллионах)	Компания Колгейт-Палмолив	Procter & Gamble
Продажи	$ 15195	$ 65058
EBIT	$ 3837	$ 13955
Всего активов	$ 12123	$ 120406
Текущие обязательства	$ 3305	$ 30210
Капитал Занятый	$ 8818	$ 90196	TA - CL
Доход на вложенный капитал	0, 4351	0, 1547	EBIT / Капитал Занятый