Что такое перерасчет?
Пересчет происходит, когда краткосрочный оборотный долговой инструмент дисконтируется во второй раз. Причина, по которой эмитент сделал бы это, заключается в том, чтобы вызвать сдвиг на рынке, который имеет высокий спрос на кредиты. Когда ликвидность на рынке низкая, банки могут привлекать денежные средства путем переучета. Перерасчет также является методом для банков для получения финансирования от центрального банка.
Ключевые вынос
- Пересчет относится к дисконтированию долгового инструмента во второй раз, увеличивая разницу между ценой дисконта и номинальной стоимостью. Пересчет происходит, чтобы сместить рынок, где существует высокий спрос на кредиты. Пересчет также относится к финансированию, предоставляемому центральными банками банкам.. Центральный банк переучит дисконтированный вексель от заемщика к банку, чтобы создать ликвидность для банка.
Понимание Rediscount
Чтобы соблазнить инвесторов, эмитенты долговых обязательств могут предлагать свои облигации с дисконтом к номиналу, что означает, что инвесторы могут приобрести облигацию по цене ниже ее номинальной стоимости и получить полную номинальную стоимость облигации при ее погашении. Если первое долговое предложение не вызывает большого интереса, эмитент может применить дополнительную скидку к облигации, увеличивая разницу между ценой дисконта и номинальной стоимостью. Когда это происходит, говорят, что эмитент переучитывает облигации.
Термин «повторный учет» также относится к процессу, посредством которого центральный банк или банк Федеральной резервной системы дисконтируют банкноту, которая уже была дисконтирована банком или дисконтным домом. Дисконтное средство центрального банка часто называют окном дисконта. Срок исчисляется с тех дней, когда служащий пошел к окну в центральном банке, чтобы переучетить ценные бумаги компании.
Федеральные резервные банки имеют право принимать кредиты и другие банковские обязательства в качестве обеспечения авансов в окне скидок. Окно дисконта используется ФРС для повторного дисконтирования частных ценных бумаг в качестве средства прямого предоставления средств банкам с определенной процентной ставкой и, таким образом, влияет на предельную стоимость средств банка.
Пример переучета
Клиент, который занимает 10 000 долларов в банке, подпишет вексель, в котором будет указано, что он вернет банку 12 500 долларов через год. Эта банкнота обесценивается банком, который кредитует менее 12 500 долларов США номинальной стоимости банкноты. Разница в стоимости - это деньги, полученные банком за кредит. Если бы банк хотел получить финансирование от Федеральной резервной системы, он мог бы переучетить эту приемлемую ноту в дисконтном окне ФРС, скажем, на 11 500 долларов. При этом Федеральная резервная система получит право собственности на кредитную вексель и предоставит банку-члену средства в размере суммы, которую банкнота обещает выплатить при наступлении срока погашения.
Центральный банк переустанавливает банкноту для банка, чтобы помочь им с текущими ограничениями ликвидности, что может быть связано с различными факторами, включая сезонность. Центральный банк также переоценил бы банкноты для банков с низким уровнем депозитов клиентов, что также создает проблемы с ликвидностью.
