Что такое вариант радуги?
Радужный опцион - это опционный контракт, связанный с исполнением двух или более базовых активов. Они могут спекулировать на лучшую производительность в группе или минимальную производительность всех базовых активов одновременно. Каждое основание можно назвать цветом, поэтому сумма всех этих факторов составляет радугу. Эти структуры могут быть довольно экзотическими и созданы для институциональных клиентов при обращении к финансовым активам.
Ключевые вынос
- Радужный вариант - это экзотический вариант, обычно доступный только институциональным инвесторам. Варианты Rainbow бывают разных типов и обычно зависят от нескольких переменных и базовых значений. Они обычно структурированы так, что опция активируется только после запуска определенных параметров.
Другие имена включают параметры корреляции и параметры корзины. В целом, радужные опционы структурированы как коллы и / на ставят на лучшее или худшее, что касается базового актива.
Как работает опция Rainbow
Варианты Rainbow могут быть структурированы разными способами в зависимости от того, как рассматриваются характеристики каждого базового актива. Некоторые окупаются на основе лучших или худших показателей среди базовых активов. Другими словами, он смотрит на верхнюю или нижнюю производительность и рассчитывается на основе этого единственного актива. Их иногда называют лучшими или худшими вариантами радуги.
Опционы спреда - это технически радужные опционы, поскольку их выплата основана на разнице в цене между двумя базовыми активами. Обратите внимание, что это не то же самое, что стратегия распространения опционов, например вертикальный спред.
Варианты корзины также являются радужными, поскольку их выигрыш основан на общей или чистой производительности всех базовых активов в корзине. Тем не менее, опция действительно основана только на стоимости корзины, а не на каких-либо отдельных действиях внутри.
Варианты корреляции - это тип радуги. Примером может служить корреляция для двух активов, и структура активируется только тогда, когда актив входит или выходит из определенного диапазона. Они похожи на варианты барьера, но варианты корреляции зависят от двух базовых активов. Варианты барьера зависят от одного базового движения, входящего или выходящего из диапазона. Примеры параметров барьера включают в себя параметры выбивания и выбивания.
Примеры вариантов Rainbow
В мире ставок на скачки вариант радуги может быть аналогичен выбору трех лучших финишеров, называемых коробкой trifecta. Все три лошади в ставке должны финишировать в первой тройке в любом порядке. Если они этого не делают, то ставка и опцион истекает бесполезно.
Для акций это может быть вариант, который окупается в зависимости от того, какая пара акций движется вверх на максимальный процент к дате истечения срока. Для корзин акций выплата может быть взвешена на основе ранжирования акций.
Возможно, трейдер хочет опцион колла для валюты, которая становится активной тогда и только тогда, когда базовая процентная ставка выходит за пределы ее текущего диапазона. Авиакомпания может захотеть опцион колл на топливо, которое активируется, если доллар США значительно падает.
Стратегии могут быть бесконечно сложными, хотя чем сложнее, тем менее вероятно, что продавец найдет покупателя, который перейдет на другую сторону сделки. По сути, если вы можете придумать набор непредвиденных обстоятельств, вы можете создать опцию, чтобы спекулировать на этом.
