Что такое обыкновенные акции Putable?
Чистые обыкновенные акции - это акции, которые дают инвесторам возможность продать (или «положить») акции обратно компании по заранее определенной цене.
Понимание Обыкновенных акций Putable
При продаже простых акций инвесторы могут продать свои акции обратно эмитенту по заранее определенной цене. Как правило, эта цена является относительно низкой, поэтому пут-опцион действует лишь как вид страхования в случае, если цена значительно падает. Инвесторы часто продают, когда цена акций падает ниже предопределенной цены. Опцион пут делает акцию более привлекательной для инвесторов, способствуя привлечению капитала компанией-эмитентом.
Чистые обыкновенные акции были изобретены в 1984 году Drexel Burnham Lambert, инвестиционно-банковской фирмой, для публичного размещения акций своего клиента Arley Merchandise Corporation. Тем не менее, SEC вмешался в это дело и сказал Арли, чтобы он относился к европейскому стилю, выставляя предложение как долг в своем балансе. Drexel обратился к этой проблеме в последующем деле о клиенте с участием Gearheart Industries. В этом случае они внедрили инновации, сделав предложение обмениваемым на деньги, долги, привилегированные акции или простые акции.
Выпускаемые обыкновенные акции обычно используются для решения проблемы занижения цены при первичном публичном размещении. Если цена акции падает ниже определенной гарантированной стоимости, обещанной эмитентом, то инвестору назначается больше акций. Если запас поднимается выше гарантированного значения, то ничего не происходит. В этом отношении пригодные для продажи акции напоминают конвертируемые облигации, а не акции, но классифицируются как последние в балансе компании.
Компании могут также выпускать обыкновенные акции с правом отзыва, что позволяет им выкупать акции по заранее определенной цене. Это позволяет компании более эффективно планировать выкупы.
Ключевые вынос
- Чистые обыкновенные акции - это акции, которые инвесторы могут продать обратно учредителям компании по заранее определенной цене, тем самым сводя к минимуму риск падения цен. Простые обыкновенные акции были изобретены в 1984 году Дрекселом Бернхэмом Ламбертом и обычно используются в случаях занижения цены первичного публичного предложения. склад.
Преимущества обыкновенных акций Putable
Исследователи определили пару преимуществ для обыкновенных акций. Первый заключается в том, что акция решает проблему информационной асимметрии между инвесторами и учредителями. Это связано прежде всего с тем, что учредители несут максимальный риск снижения цены своей компании. Второе преимущество обыкновенных акций, подлежащих продаже, заключается в том, что они обеспечивают эффективный метод передачи прав собственности при снижении цены акции. В течение этого периода цена акций будет быстро падать вблизи даты истечения срока оферты. Владельцы обыкновенных акций, подлежащих продаже, могут получить новые акции, чтобы покрыть убытки и обеспечить постоянную заранее определенную стоимость своих активов, в то время как основатели компании должны будут продать свои акции, чтобы компенсировать убытки.
