1 января 1999 года Европейский Союз ввел свою новую валюту, евро. Первоначально евро был всеобъемлющей валютой, используемой для обмена между странами внутри союза, в то время как люди в каждой стране продолжали использовать свои собственные валюты. В течение трех лет, однако, евро был установлен в качестве повседневной валюты и заменил внутренние валюты многих стран-членов. Хотя евро все еще не является общепринятым для всех членов ЕС в качестве основной валюты, большинство несогласных так или иначе привязывают свою валюту к ней.
Евро предоставил ряд экономических преимуществ гражданину ЕС. Путешествие стало проще благодаря устранению необходимости обмена денег, и что более важно, валютные риски были удалены из европейской торговли. Теперь гражданин Европы может легко определить лучшую цену на продукт для любой компании в странах-членах, предварительно не проверив каждую цену через конвертер валют. Это делает цены в ЕС прозрачными и усиливает конкуренцию между членами. Труд и товары могут легче перемещаться через границы туда, где они необходимы, что делает весь профсоюз более эффективным.
Самым большим преимуществом евро является то, что им управляет Европейский центральный банк. ЕЦБ должен сбалансировать потребности всех стран-членов и, следовательно, более защищен от политического давления, чтобы раздуть или манипулировать валютой для удовлетворения потребностей какой-либо одной нации.
Конечно, евро не без споров. Многие более мелкие государства-члены считают, что система наклонена в пользу больших наций. Хотя это может быть правдой, преимущества членства в ЕС перевешивают негативы, и нет недостатка в странах, стремящихся к членству.
Проблема перед евро, как это было продемонстрировано, в частности, в связи с распадом европейского механизма обменных курсов, заключалась в том, что страны изменяли свои собственные валюты для удовлетворения краткосрочных экономических потребностей, в то же время ожидая, что иностранные государства будут соблюдать растущие нереалистичные обменные курсы. Евро удалил большую часть, но не всю, политику с европейских валютных рынков, облегчая рост торговли.
