Что такое цена для свободного денежного потока?
Цена к свободному денежному потоку является метрикой оценки собственного капитала, используемой для сравнения рыночной цены компании на акцию с суммой свободного денежного потока на акцию (FCF). Этот показатель очень похож на показатель оценки цены к денежному потоку, но считается более точным показателем, поскольку он использует свободный денежный поток, который вычитает капитальные затраты (CAPEX) из общего операционного денежного потока компании, отражая тем самым фактический денежный поток, доступный для финансирования роста, не связанного с активами. Компании используют этот показатель, когда им необходимо расширить базу своих активов либо для развития своего бизнеса, либо просто для поддержания приемлемых уровней свободного денежного потока.
Цена в FCF = свободный денежный поток
Ключевые вынос
- Цена к свободному денежному потоку является метрикой оценки собственного капитала, которая указывает на способность компании генерировать дополнительные доходы. Он рассчитывается путем деления его рыночной капитализации на значения свободных денежных потоков. Более низкое соотношение цены к свободному денежному потоку указывает на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы. Более высокое значение цены для свободного денежного потока указывает на переоцененную компанию.
Понимание цены для свободного денежного потока
Свободный денежный поток компании важен, поскольку он является основным показателем ее способности генерировать дополнительные доходы, что является важнейшим элементом в оценке стоимости акций.
Цена за свободный денежный поток рассчитывается следующим образом:
Цена до свободного денежного потока = значение рыночной капитализации / общая сумма свободного денежного потока
Например, компания с общим денежным потоком в 100 миллионов долларов США и капитальными затратами в размере 50 миллионов долларов США имеет общий свободный денежный поток в размере 50 миллионов долларов США. Если рыночная капитализация компании составляет 1 миллиард долларов, то акции компании торгуются с 20-кратным свободным денежным потоком - 1 миллиард долларов / 50 миллионов долларов.
Понимание свободного денежного потока
Как инвесторы используют цену, чтобы высвободить метрику денежного потока
Поскольку цена для свободного денежного потока является метрикой стоимости, более низкие цифры обычно указывают на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы по сравнению с ее свободным денежным потоком. И наоборот, более высокая цена по отношению к номерам свободных денежных потоков может указывать на то, что акции компании относительно переоценены по отношению к свободному денежному потоку. Поэтому инвесторы в ценности предпочитают компании с низкой или понижающейся ценой свободным значениям денежного потока, которые указывают на высокие или увеличивающиеся общие суммы свободного денежного потока и относительно низкие цены акций. Они стремятся избегать компаний с высокой ценой для освобождения значений денежных потоков, которые указывают на то, что цена акций компании относительно высока по сравнению с ее свободным денежным потоком. Короче говоря, чем ниже цена для освобождения денежного потока, тем больше акции компании считаются лучшей сделкой или стоимостью.
Как и в случае с любой метрикой оценки капитала, наиболее полезно сравнить соотношение цены компании и свободных денежных средств с ценами других аналогичных компаний в той же отрасли. Тем не менее, показатель свободной денежной наличности также можно просматривать в течение длительного периода времени, чтобы увидеть, улучшается ли или ухудшается денежный поток компании в стоимости акций.
Отношение цены к свободному денежному потоку может зависеть от компаний, которые манипулируют отчетом о своем свободном денежном потоке в финансовой отчетности, делая такие вещи, как сохранение денежных средств, откладывая покупки запасов до периода, охватываемого финансовой отчетностью.
