В средствах массовой информации и широкой общественности широко распространено мнение, что дефицит торгового баланса является плохой новостью. Принято считать, что эти дефициты тормозят валовой внутренний продукт. Конечно, для экономики страны плохо импортировать больше, чем экспортировать, верно?
На самом деле торговый дефицит может быть более проциклическим и двигаться в том же направлении, что и местный ВВП. мы рассмотрим соотношение между торговым дефицитом и ВВП, чтобы показать, что иногда не стоит следовать общепринятому мнению.
Что такое торговый дефицит?
Торговля развивалась на протяжении многих лет и теперь определяется как годовая сумма, потраченная отдельными лицами, компаниями и государственными учреждениями на продукцию иностранного производства, за вычетом суммы, потраченной иностранными организациями на продукцию отечественного производства. Страны редко импортируют ровно столько, сколько экспортируют, поэтому обычно наблюдается торговый дисбаланс. Дефицит создается, когда импорта больше, чем экспорта. (Чтобы узнать больше, смотрите Что такое международная торговля? )
Разница между импортом и экспортом страны (называемая торговым балансом) различается в зависимости от цикла деловой активности и типа экономики. Для стран, где рост обусловлен экспортом, таким как нефть, промышленные товары и другие природные ресурсы, торговый баланс будет положительно сдвигаться в сторону профицита во время экономического роста. Причина этого заключается в том, что принимающая страна экспортирует товары, которые пользуются спросом в периоды роста, с большей скоростью, чем импорт товаров.
Напротив, в странах, где рост обусловлен спросом, таких как Соединенные Штаты, торговый баланс имеет тенденцию ухудшаться на стадиях роста делового цикла. Это связано с тем, что для роста этой экономике необходимо импортировать даже больше товаров, чем обычно. Объедините это с отрицательным годовым уровнем личных сбережений в стране, и вы получите постоянно растущий торговый дефицит.
Теперь, когда мы немного знаем о торговом дефиците, давайте посмотрим на корреляцию с ВВП.
Эффекты торгового дефицита
Существуют две конкурирующие теории, касающиеся влияния дефицита торгового баланса на ВВП:
- Теория 1. Торговый дефицит снижает ВВП и увеличивает угрозу экономического кризиса, если иностранцы сбрасывают местную валюту на мировых валютных рынках. Теория 2. Увеличение торгового дефицита может быть признаком сильного ВВП. Они не будут тормозить ВВП, и любое потенциальное понижательное давление на местную валюту на самом деле является выгодой для этой страны.
Кто выигрывает?
Теория 1 предполагает, что в периоды существенного торгового дефицита в экономике местной страны будет общая слабость. Интуитивно, теория имеет смысл. Если вы покупаете больше, чем продаете, кажется логичным, что это будет плохо для экономики - особенно в странах, где экспортируемые продукты не создают достаточного количества рабочих мест, чтобы компенсировать потери рабочих мест при импорте товаров.
Теория 1 может показаться логичной, но, к сожалению, цифры не поддерживают ее. На протяжении 1990-х годов и в последующие годы страны с тяжелым импортом часто испытывали последовательный дефицит. Например, в Соединенных Штатах наблюдается огромный и растущий торговый дефицит, и поэтому, если теория 1 верна, мы должны увидеть, что рост ее ВВП будет затруднен. Однако, противоположный случай (рисунок 1).
Рисунок 1: Торговый дефицит США против ВВП (1980-2007)
| Год | Торговый дефицит | ВВП | Год | Торговый дефицит | ВВП |
| 1980 | -19407 | 5, 161.7 | 1994 | -98493 | 7, 835.5 |
| 1981 | -16172 | 5, 291.7 | 1995 | -96384 | 8, 031.7 |
| 1982 | -24156 | 5, 189.3 | 1996 | -104065 | 8, 328.9 |
| 1983 | -57767 | 5, 423.8 | 1997 | -108273 | 8, 703.5 |
| 1984 | -109072 | 5, 813.6 | 1998 | -166140 | 9, 066.9 |
| 1985 | -121880 | 6, 053.7 | 1999 | -265090 | 9, 470.3 |
| 1986 | -138538 | 6, 263.6 | 2000 | -379835 | 9, 817.0 |
| 1987 | -151684 | 6, 475.1 | 2001 | -365126 | 9, 890.7 |
| 1988 | -114566 | 6, 742.7 | 2002 | -423725 | 10, 048.8 |
| 1989 | -93141 | 6, 981.4 | 2003 | -496915 | 10, 301.0 |
| 1990 | -80864 | 7, 112.5 | 2004 | -607730 | 10, 675.8 |
| 1991 | -31135 | 7, 100.5 | 2005 | -711567 | 11, 003.4 |
| 1992 | -39212 | 7, 336.6 | 2006 | -753283 | 11, 319.4 |
| 1993 | -70311 | 7, 532.7 | 2007 | -700258 | 11, 566.8 |
По данным Бюро переписей США, с начала 1990-х до 2007 года в США сохраняется общая тенденция увеличения ВВП из года в год; торговый дефицит также увеличивается. Если бы теория 1 была верной, между ВВП и дефицитом торгового баланса была бы обратная связь, но, похоже, это не так. В истории США существуют короткие периоды времени, когда мы видим снижение ВВП в сочетании с растущим торговым дефицитом, но большинство из этих периодов времени можно оправдать как аномалии, а кратковременную слабость можно отнести к симптомам других заболеваний и торговый дефицит - это просто природа хозяина. Что касается ситуации с сбросом долларов на мировых валютных рынках, это может произойти в любой среде, но вероятность координации таких усилий невелика.
Теория 2 может иметь гораздо больший вес, о чем свидетельствует положительная корреляция между ВВП США и дефицитом торгового баланса. Это можно легко объяснить тем фактом, что США являются потребительским обществом, основанным на спросе, с отрицательным уровнем сбережений. Кроме того, по мере того, как США превращаются в общество обслуживания, продукты, которые требуют отдельные лица, больше не будут производиться в стране. По мере того как за пределами США создается все больше производственной и трудоемкой продукции, торговый дисбаланс может быть неизбежным.
Фактически, экономический рост в период с 1980 по 2000 год имел тенденцию к росту в те годы, когда торговый дефицит рос по сравнению с теми годами, когда он снижался. Это дает еще больше свидетельств того, что дисбаланс торговли в виде дефицита не затянул экономику.
Действия ФРС
Как только вы откажетесь от мысли, что торговый дефицит - это плохо, легко понять, почему модель, которую мы видели в США, имеет смысл. По мере расширения экономики принимающей страны спрос на импорт и нефть растет более быстрыми темпами, чем спрос в других странах на продукцию принимающей страны.
Продолжая эту мысль, мы обнаруживаем, что экономические экспансии в США, как правило, возникают во время или в конце усилий Федерального резерва по снижению процентных ставок, что может повлиять на курсы валют. (Чтобы узнать больше о Федеральном резерве, см. «Когда и почему вмешательство Федерального резерва» и «Борьба Федерального резерва против инфляции» .)
С 1997 по 2007 год курс доллара снижался. Более слабый доллар США может уменьшить дисбаланс в торговле и увеличить рост ВВП, поскольку местные компании находят все больший успех в экспорте своей продукции, а местные потребители, как правило, переходят на иностранные товары по мере роста цен.
Вывод
По большей части СМИ и широкая общественность считают, что торговый дефицит, какой мы его знаем, плохой и может затянуть ВВП. На самом деле торговый дефицит может быть более проциклическим и двигаться в том же направлении, что и местный ВВП. Фактически, другие факторы, способствующие росту ВВП, могут ускорить его рост.
Чтобы продолжить чтение на эту тему, проверьте И Важность Инфляции И ВВП .
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
макроэкономика
Что такое торговый дефицит и как он повлияет на фондовый рынок?
экономика
Дефицит текущего счета против торгового дефицита: в чем разница?
Forex Торговая Стратегия и Образование
5 отчетов, которые влияют на доллар США
Законы и правила
НАФТА Победители и проигравшие
Золото
Как золото влияет на валюту
экономика
Интересные факты об импорте и экспорте
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Избыток информации о торговом дефиците Торговый дефицит возникает, когда импорт страны превышает ее экспорт. Торговый дефицит не обязательно наносит ущерб, потому что он часто исправляется со временем. подробнее Торговый баланс (BOT) Торговый баланс - это разница между платежами по импорту и экспорту в стране и является крупнейшим компонентом платежного баланса страны. Более значительный отток, чем приток создает дефицит Дефицит - это сумма, на которую ресурс не достигает того, что требуется. Дефицит возникает, когда отток денег превышает приток средств. подробнее Что такое торговая война? Торговая война - побочный эффект протекционизма - происходит, когда страна А повышает тарифы на импорт страны В в ответ на их повышение тарифов на импорт страны А. Этот продолжающийся цикл повышения тарифов может привести к нанесению ущерба предприятиям и потребителям участвующих стран, поскольку цены на товары растут из-за возросших затрат на импорт. больше Валовой внутренний продукт - ВВП Валовой внутренний продукт (ВВП) - это денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода. Определение слабого доллара Слабый доллар - это длительный период обесценивания американской валюты. Больше