Что такое страхование портфеля?
Страхование портфеля - это стратегия хеджирования портфеля акций от рыночного риска с помощью коротких продаж фьючерсов на фондовые индексы. Эта методика, разработанная Марком Рубинштейном и Хэйном Леландом в 1976 году, направлена на ограничение потерь, которые может понести портфель при падении цен на акции без необходимости распродажи его менеджером. В качестве альтернативы, страхование портфеля может также относиться к брокерскому страхованию, такому, которое доступно от Корпорации защиты инвесторов в ценные бумаги (SIPC).
Ключевые вынос
- Страхование портфеля - это стратегия хеджирования, используемая для ограничения потерь портфеля, когда стоимость акций падает без необходимости распродажи акций. В этих случаях риск часто ограничивается короткой продажей фьючерсов на фондовые индексы. Страхование портфеля также может относиться к брокерскому страхованию.
Понимание страхования портфеля
Страхование портфеля - это метод хеджирования, который часто используют институциональные инвесторы, когда направление рынка неопределенное или волатильное. Фьючерсы на индексы коротких продаж могут компенсировать любые спады, но также препятствуют росту. Эта техника хеджирования является фаворитом институциональных инвесторов, когда рыночные условия неопределенны или чрезмерно волатильны.
Эта инвестиционная стратегия использует финансовые инструменты, такие как акции, долги и производные инструменты, объединенные таким образом, чтобы защитить от риска снижения. Это динамическая стратегия хеджирования, в которой особое внимание уделяется покупке и продаже ценных бумаг для поддержания предела стоимости портфеля. Действие этой стратегии страхования портфеля обусловлено покупкой опционов пут индекса. Это также можно сделать с помощью перечисленных параметров индекса. Хейн Леланд и Марк Рубинштейн изобрели эту технику в 1976 году и часто связывают ее с обвалом 19 октября 1987 года.
Страхование портфеля - также страховой продукт, доступный от SIPC, который предоставляет брокерским клиентам покрытие до 500 000 долларов США за наличные деньги и ценные бумаги, которыми владеет фирма.
SIPC была создана как некоммерческая членская корпорация в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги. SIPC наблюдает за ликвидацией брокеров-дилеров, которые закрываются, когда рыночные условия делают банкрот-дилера банкротом или ставят его в серьезные финансовые затруднения, а активы клиентов отсутствуют. При ликвидации в соответствии с Законом о защите инвесторов в ценные бумаги SIPC и назначенный судом попечитель работают над тем, чтобы как можно быстрее вернуть ценные бумаги и денежные средства клиентов. В определенных пределах SIPC ускоряет возврат отсутствующего имущества клиента, защищая каждого клиента до 500 000 долларов США за ценные бумаги и наличные (включая ограничение в 250 000 долларов США только за наличные). В отличие от Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC), SIPC не был уполномочен Конгрессом для борьбы с мошенничеством. Хотя он создан в соответствии с федеральным законом, он также не является агентством или учреждением правительства Соединенных Штатов. Он не уполномочен расследовать или регулировать деятельность своих брокеров-дилеров. SIPC не является мировым эквивалентом FDIC.
Преимущества страхования портфеля
Неожиданные события - войны, дефицит, пандемии - могут застать даже самых добросовестных инвесторов врасплох и повергнуть весь рынок или отдельные сектора в свободное падение. Будь то посредством страхования SIPC или участия в стратегии хеджирования рынка, можно избежать большинства или всех потерь от плохого рыночного колебания. Если инвестор хеджирует рынок и продолжает укрепляться, а базовые акции продолжают расти, то инвестор может просто позволить истечь ненужным опционам пут.
