Что такое Пеггинг?
Привязка контролирует валютный курс страны, привязывая его к валюте другой страны или управляя ценой актива до истечения срока действия опциона. Время от времени центральный банк страны будет участвовать в операциях на открытом рынке, чтобы стабилизировать свою валюту, привязывая или привязывая ее к валюте, предположительно более стабильной, другой страны. Это может также относиться к практике манипулирования ценой базового актива, такого как товар, до истечения срока действия опциона.
Что такое Пеггинг?
Понимание привязки
Многие страны используют привязку для поддержания стабильности своих валют относительно другой страны. Широкие колебания валют могут быть весьма вредными для международных деловых операций. Привязка к доллару США распространена. В Европе швейцарский франк был привязан к евро на протяжении большей части 2011–2015 годов, хотя это было сделано в большей степени для ограничения силы швейцарского франка в результате постоянного притока капитала.
Пеггинг - это также стратегия, применяемая покупателями и авторами (продавцами) опционов колл и пут. Авторы чаще всего ассоциируются с такой практикой повышения или понижения цены базовой ценной бумаги, поскольку срок действия опциона приближается к сроку действия. Причина в том, что у них есть денежный стимул для гарантии того, что покупатель не использует опционный контракт.
Менее известное определение привязки встречается в основном на фьючерсных рынках и предполагает товарную биржу, связывающую дневные лимиты торговли с расчетной ценой предыдущего дня, чтобы контролировать колебания цен.
Ключевые вынос
- Привязка контролирует валютный курс страны, привязывая его к валюте другой страны или управляя ценой актива до истечения срока действия опциона. Многие страны стабилизируют свои валюты, привязывая их к доллару США, который во всем мире считается самой стабильной валютой. также стратегия, используемая покупателями и авторами (продавцами) опционов колл и пут.
Валютная привязка
Центральный банк страны выйдет на открытый рынок, чтобы покупать и продавать свою валюту, чтобы поддерживать коэффициент привязки, который, как считается, обеспечивает оптимальную стабильность. Если стоимость валюты страны сильно колеблется, иностранным компаниям сложнее работать и получать прибыль. Например, если американская компания работает в Бразилии, компания должна конвертировать доллары США в бразильские реалы, чтобы финансировать бизнес. Если стоимость бразильской валюты резко меняется по сравнению с долларом, американская компания может понести убытки, когда она конвертируется обратно в доллары США. Эта форма валютного риска мешает компании управлять своими финансами. Чтобы минимизировать валютный риск, многие страны привязывают обменный курс к курсу Соединенных Штатов, которые имеют большую и стабильную экономику.
Варианты Пеггинг
Покупатель опциона колл платит премию, чтобы получить право на покупку акций (базовых ценных бумаг) по указанной цене исполнения, в то время как автор этого опциона колл получает премию и обязан продать акцию и выставить себя на продажу. неограниченный риск, если покупатель решит исполнить опционный контракт.
Например, инвестор покупает опцион колл на 50 долларов, что дает им право купить базовую акцию по цене исполнения 50 долларов на акцию XYZ, срок действия которой истекает 30 июня. Автор уже получил премию от покупателя и в идеале хотел бы, чтобы срок действия опциона был бесполезным (цена акции меньше $ 50 при истечении срока действия).
Покупатель хочет, чтобы цена XYZ превысила цену исполнения, плюс премию за акцию. Только на этом уровне было бы целесообразно, чтобы покупатель использовал опцион, и продавец теоретически подвергнется бесконечному риску от продолжающегося потенциального роста акций XYZ. Если цена очень близка к премии «страйк-ПЛЮС» за уровень акций непосредственно перед датой истечения срока действия опциона, то покупатель и особенно автор колла будут заинтересованы в активной покупке и продаже соответствующих акций соответственно. Эта деятельность известна как разметка
Обратное также верно. Покупатель опциона «пут» платит премию, чтобы получить право продавать акции по указанной цене исполнения, в то время как автор этого опциона «пут» получает премию и обязан купить акцию и подвергнуть себя возникающему бесконечному потенциальному риску, если покупатель решит исполнить опционный контракт.
Например, инвестор покупает опцион пут на акции XYZ со страйк-ценой 45 долларов, срок действия которой истекает 31 июля, и выплачивает требуемую премию. Автор получает премию, и начинается игра ожидания. Автор хочет, чтобы цена на базовую акцию оставалась выше 45 долл. США, минус премия, уплаченная за акцию, в то время как покупатель хочет видеть, ниже ли этот уровень. Опять же, если цена акций XYZ очень близка к этому уровню, тогда оба будут активны (продавать и покупать), пытаясь «повлиять» на цену XYZ там, где это будет им выгодно. Хотя эта концепция разметки может применяться к обоим, она используется преимущественно продавцами, поскольку у них есть немного больше стимулов, чтобы не исполнять опционный контракт.
