Все паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) взимают с своих акционеров соотношение расходов для покрытия общих годовых операционных расходов фонда. Выраженный в процентах от средних чистых активов фонда, коэффициент расходов может включать различные операционные расходы, такие как административные расходы, нормативные требования, распределение, управление, маркетинг, услуги для акционеров, сборы за ведение учета и другие расходы. Коэффициент расходов, который рассчитывается ежегодно и раскрывается в проспекте и отчетах акционеров фонда, напрямую снижает доходы фонда для его акционеров и, следовательно, стоимость ваших инвестиций.
Даже небольшая разница в расходах может в конечном итоге стоить вам больших денег.
Согласно отчету, опубликованному Институтом инвестиционной компании (ICI) под названием «Тенденции расходов и сборов паевых инвестиционных фондов, 2017 год», соотношение расходов, понесенных инвесторами в долгосрочные паевые инвестиционные фонды, в среднем существенно сократилось более чем на 20 года. В 1996 году коэффициент расходов на паевые инвестиционные фонды в среднем составлял 1, 04%, а в 2017 году снизился до 0, 59%. Гибридные фонды сократились с 0, 95% до 0, 70%, а фонды облигаций снизились с 0, 84% до 0, 48%.
Ключевые вынос
- Коэффициент расходов (ER) также можно назвать коэффициентом расходов на управление (MER). Коэффициент расходов может сказать кому-то, сколько денег из фонда используется для операционных расходов и административных расходов. Продажа и покупка ценных бумаг в своем портфеле не учитывается при расчете соотношения расходов.
Что сейчас в тренде?
Тенденция в более низких соотношениях расходов может быть объяснена рядом факторов, таких как средства денежного рынка, отказывающиеся от расходов, чтобы гарантировать, что чистая прибыль остается положительной в периоды низких процентных ставок, и взаимные фонды с целевой датой, способные снизить расходы благодаря экономии средств. шкала (целевая дата активы взаимных фондов утроились с 2008 года). Кроме того, соотношение расходов часто изменяется обратно пропорционально активам фонда, что означает, что при увеличении активов фонда его постоянные затраты, вероятно, составляют меньший процент от его чистых активов; следовательно, его соотношение расходов может соответственно уменьшиться.
Несмотря на тенденции, указывающие на общее снижение комиссионных по многим категориям фондов, инвесторам все равно следует обращать внимание на соотношение расходов: даже небольшие различия в комиссионных могут со временем оказать существенное влияние на ваши инвестиции.
Обратите внимание на соотношение расходов вашего фонда
Понимание затрат и соотношения расходов
В целом, соотношение расходов для взаимных фондов, как правило, выше, чем для ETF. В то время как соотношение расходов ETF составляет около 2, 5%, затраты на взаимные фонды могут достигать 20% (однако большинство из них гораздо ниже). Затраты на операционные фонды сильно различаются в зависимости от категории инвестиций, инвестиционной стратегии и размера фонда, и те, у кого более высокие внутренние затраты, как правило, переносят эти затраты на акционеров посредством соотношения расходов. Например, если активы фонда невелики, соотношение расходов может быть относительно высоким, поскольку у фонда имеется ограниченная база активов, из которой можно покрывать свои расходы.
При взгляде на фонды и затраты важно сравнить фонды, которые владеют подобными типами инвестиций. Например, международные фонды, как правило, очень дороги в управлении, потому что они инвестируют во многих странах и могут иметь персонал по всему миру (что соответствует более высоким расходам на исследования и заработной плате). С другой стороны, фонды с большой капитализацией, как правило, обходятся дешевле. Хотя разумно сравнивать соотношение расходов по нескольким международным фондам, не имеет смысла сравнивать затраты международного фонда с фондом с большой капитализацией.
Исследуя инвестиции, вы можете определить соотношение расходов фонда несколькими способами:
- Проспект фонда - если вы уже являетесь акционером, проспект будет отправляться вам по электронной почте или отправляться вам в электронном виде каждый год. Коэффициент расходов обычно находится под заголовком «Тарифы для акционеров». Вы также можете просмотреть проспект на веб-сайте компании фонда. Финансовые новостные сайты - такие сайты, как Google Finance и Yahoo! Финансы имеют информацию о соотношении расходов для взаимных фондов и ETF. Введите символ тикера фонда, чтобы просмотреть эту информацию. Средства проверки фондов - многие средства проверки ETF и взаимных фондов доступны в Интернете. Вы можете осуществлять поиск по категориям или группам (т. Е. По акциям, облигациям, денежному рынку, по всему миру) и сравнивать коэффициенты расходов по аналогичным инвестициям. Например, анализатор расходов FINRA Mutual Fund позволяет сравнивать до трех взаимных фондов (или ETF) или классов акций одного взаимного фонда. Этот инструмент оценивает стоимость средств и влияние сборов и расходов на ваши инвестиции. Новые журналы - печатные газеты, такие как Investor's Business Daily (IBD) и The Wall Street Journal, печатают информацию о средствах, включая коэффициенты расходов.
Как ставки влияют на инвестиции
Чтобы увидеть, как соотношение расходов может повлиять на ваши инвестиции с течением времени, давайте сравним доходность нескольких гипотетических инвестиций, которые отличаются только соотношением расходов. В следующей таблице показана доходность первоначальных инвестиций в размере 10 000 долл. США при условии среднегодового прироста в размере 10% при различных соотношениях расходов (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% и 2, 5%):
Как видно из таблицы, даже небольшая разница в расходах может в конечном итоге стоить вам больших денег. Если вы вложили в фонд 10 000 долларов США с коэффициентом расходов 2, 5%, стоимость вашего фонда составит 46 022 доллара через 20 лет. Если бы вы вместо этого вложили свои 10 000 долларов в фонд с более низким коэффициентом расходов 0, 5%, ваши инвестиции стоили бы 61 159 долларов через два десятилетия, что на 33% больше по сравнению с более дорогим фондом.
Имейте в виду, что в этом гипотетическом примере рассматриваются фонды, единственными отличиями которых являются коэффициенты расходов: все остальные переменные, включая начальные инвестиции и годовой доход, остаются постоянными (например, мы также должны принять одинаковое налогообложение). Хотя два фонда вряд ли будут иметь одинаковую производительность в течение 20-летнего периода, таблица иллюстрирует влияние, которое небольшие изменения в соотношении расходов могут оказать на ваши долгосрочные доходы.
Суть
Хотя это важно, соотношение расходов фонда - не единственное соображение при анализе и сравнении инвестиций фонда. Существуют многочисленные возможности для покупки взаимных фондов, в том числе онлайн, и инвесторы также должны учитывать различные факторы, прежде чем покупать, как, например, для каждого фонда:
- Расходы на продажуНалоги и размерыРиск и волатильностьПоследние изменения в операциях (например, изменился ли инвестиционный консультант фонда?) Влияние на диверсификацию вашего портфеля
Следует отметить, что коэффициент расходов фонда отражает ваши затраты на владение фондом, а не на покупку или выкуп фонда (объем продаж). Любые первоначальные или отложенные комиссионные за продажу, комиссионные за транзакции или брокерские услуги не включаются в соотношение расходов. Все эти факторы должны быть приняты во внимание до принятия любых инвестиционных решений. Благодаря исследованиям вы можете найти средства, которые соответствуют вашим целям и задачам, оставляя при этом больше денег в вашем портфеле.
