Что такое бумажная прибыль?
Бумажная прибыль (или потеря бумаги) - это нереализованная прибыль (или потеря капитала) в инвестициях. Для приобретенных долгосрочных инвестиций это разница между текущей ценой и ценой покупки. Для проданных или коротких инвестиций это разница между ценой при продаже короткой и текущей ценой.
Бумажные прибыли или убытки реализуются, или реальные денежные прибыли или убытки, только когда инвестиционная позиция закрыта.
Оценка портфеля, чистая стоимость активов взаимных фондов (NAV) и некоторые налоговые режимы могут зависеть от бумажных прибылей и убытков. Эта зависимость называется маркой на рынок (MTM).
НАРУШЕНИЕ ПРИБЫЛИ Бумага (Потеря бумаги)
Бумажные прибыли и убытки такие же, как нереализованные прибыли и нереализованные убытки. Прибыль существует только в бухгалтерской книге инвестора (или хозяйствующего субъекта), и будет оставаться такой до тех пор, пока позиции по активам не будут закрыты и рассчитаны в реальных деньгах.
Инвесторы могут удерживать бумажную прибыль, потому что считают, что базовый актив будет продолжать расти в цене. В качестве альтернативы они могут удерживать прибыль для целей налогообложения, надеясь перенести любое налоговое бремя на следующий налоговый год. Инвестор также может владеть активом, чтобы превратить краткосрочную прибыль в прирост капитала.
Психология удержания бумажных убытков может быть иной, поскольку инвесторы надеются на восстановление базового актива, чтобы возместить некоторые или все свои бумажные убытки. Держатели бумажных убытков также рассматривают налоговый режим до того, как осознают убытки.
Понимание разницы между бумагой и фактической прибылью
Инвесторы обычно оправдывают плохие инвестиционные решения из-за бумажных прибылей или убытков. Рассмотрим эти три примера:
- Хотя инвестор официально признает сделку, когда он или она продает инвестиционную ценную бумагу или покрывает короткую позицию, многие инвесторы считают, что они не потеряли деньги в падающей инвестиции, потому что они еще не продали ее. Несмотря на то, что для целей налогообложения не происходит потерь капитала, потери в стоимости все же есть. Имейте в виду, что 25% -ная потеря стоимости на бумаге все еще требует 33, 3% -ой выгоды от оставшейся стоимости просто для безубыточности. Вероятность того, что инвестиции принесут деньги, уменьшится, когда потери бумаги возрастут С другой стороны, бум доткомов увидел множество «бумажных миллионеров», созданных из ограниченных акций или опционов. Правила поощрения сотрудников не позволяли людям продавать свои акции и реализовывать свое богатство. Следовательно, после краха рынка доткомов многие бумажные миллионеры обанкротились. Возможно, более уместным примером для большинства инвесторов является случай, когда они успешно выбирают акцию и наблюдают, как она растет в цене. Они чувствуют себя прекрасно об этом и хотят еще больше прибыли. Это заставляет их игнорировать плохие новости и удерживать свои позиции, хотя цена акций начинает падать. Их бумажная прибыль испаряется. Их эйфория ослепила их до признаков того, что пора уходить, даже если это означало оставить некоторую прибыль на столе.
