Что такое операционная эффективность?
Операционная эффективность - это прежде всего показатель, который измеряет эффективность прибыли, получаемой в зависимости от операционных расходов. Чем выше операционная эффективность, тем выгоднее фирма или инвестиции. Это связано с тем, что предприятие может генерировать больший доход или прибыль по той же или более низкой стоимости, чем альтернатива. На финансовых рынках операционная эффективность достигается при снижении операционных издержек и сборов.
Ключевые вынос
- Операционная эффективность - это мера того, сколько затрат понесено во время данной экономической или финансовой деятельности, где более низкие затраты равны большей эффективности. Для инвесторов и трейдеров рынки демонстрируют операционную эффективность, когда транзакционные издержки низки. Один из способов повышения операционной эффективности инвестиционных рынков.
Понимание операционной эффективности
Операционная эффективность на инвестиционных рынках обычно связана с трансакционными издержками, связанными с инвестициями. Операционную эффективность на инвестиционных рынках можно сравнить с общей деловой практикой в отношении операционной эффективности на производстве. Операционно эффективные транзакции - это транзакции, которые обмениваются с наибольшей маржой, то есть инвестор платит самую низкую комиссию, чтобы получить самую высокую прибыль. Аналогичным образом, компании стремятся получать наибольшую валовую прибыль от своей продукции, производя товары по самым низким ценам. Практически во всех случаях операционная эффективность может быть улучшена за счет эффекта масштаба. На инвестиционных рынках это может означать покупку большего количества инвестиций с фиксированными торговыми затратами для снижения платы за акцию.
Сообщается, что рынок эффективен с точки зрения операционной деятельности, когда существуют условия, позволяющие участникам выполнять транзакции и получать услуги по цене, справедливо равной фактическим затратам, необходимым для их предоставления. Оперативно эффективные рынки, как правило, являются побочным продуктом конкуренции, что является существенным фактором, повышающим операционную эффективность для участников. На операционно-эффективные рынки также может влиять регулирование, которое ограничивает сборы, чтобы защитить инвесторов от непомерных затрат. Оперативно эффективный рынок также может быть известен как «внутренне эффективный рынок».
Операционная эффективность и операционно-эффективные рынки могут помочь повысить общую эффективность инвестиционных портфелей. Большая операционная эффективность на инвестиционных рынках означает, что капитал может быть распределен без чрезмерных затрат на трение, которые уменьшают профиль риска / вознаграждения инвестиционного портфеля.
Инвестиционные фонды также анализируются по их комплексной операционной эффективности. Коэффициент расходов фонда является одним из показателей для определения операционной эффективности. Ряд факторов влияет на соотношение расходов фонда: трансакционные издержки, плата за управление и административные расходы. Для сравнения, средства с более низким коэффициентом расходов обычно считаются более эффективными с точки зрения операционной деятельности.
Производительность против эффективности
Производительность служит измерением производительности, обычно выражаемой в единицах времени за единицу времени (например, 100 единиц в час). Эффективность производства чаще всего связана с затратами на единицу продукции, а не просто с количеством произведенных единиц. Производительность и эффективность могут также включать анализ эффекта масштаба. Предприятия стремятся оптимизировать уровни производства для достижения эффективной экономии за счет масштаба, что затем помогает снизить затраты на единицу продукции и увеличить прибыль на единицу продукции.
Примеры инвестиционного рынка
Фонды с большими активами под управлением могут получить более высокую операционную эффективность благодаря большему количеству акций, совершаемых на одну сделку. Как правило, пассивные инвестиционные фонды, как известно, обладают большей операционной эффективностью, чем активные фонды, исходя из их коэффициентов расходов. Пассивные фонды предлагают целевую экспозицию на рынке посредством репликации индекса. Большие фонды имеют преимущество экономии масштаба в торговле. Что касается пассивных средств, то отслеживание авуаров индекса также приводит к снижению операционных издержек.
В других областях рынка определенные структурные или нормативные изменения могут повысить эффективность участия. В 2000 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) приняла решение, позволяющее рассматривать фонды денежного рынка как приемлемые маржинальные требования. (До этого подходили только денежные средства.) Это незначительное изменение уменьшило ненужные расходы на торговлю средствами денежного рынка и из него, сделав фьючерсные рынки более эффективными в оперативном отношении.
Финансовые регуляторы также установили ограничение в 8, 5% с комиссий взаимных фондов. Это ограничение помогает повысить эффективность операционной торговли и инвестиционную прибыль для индивидуальных инвесторов.
