Каково операционное соотношение денежных потоков?
Коэффициент операционных денежных потоков - это показатель того, насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежными потоками, полученными от операций компании. Коэффициент может помочь оценить ликвидность компании в краткосрочной перспективе. Использование денежного потока в отличие от чистого дохода считается более чистой или более точной мерой, поскольку доходами легче манипулировать.
Формула для операционного коэффициента движения денежных средств
Операционный денежный поток = Текущие обязательстваОперационный денежный поток
Как рассчитать коэффициент операционной наличности
Коэффициент операционного денежного потока рассчитывается путем деления операционного денежного потока на текущие обязательства.
Операционный денежный поток
Компоненты операционного денежного потока
Компания генерирует доходы, а из выручки вычитает стоимость проданных товаров и другие связанные с этим операционные расходы, такие как расходы на оплату услуг адвоката и коммунальные услуги. Денежный поток от операций является денежным эквивалентом чистого дохода. Это денежный поток после вычета операционных расходов и до начала новых инвестиций или финансовой деятельности.
Инвесторы, как правило, предпочитают пересматривать денежные потоки от операций, а не чистую прибыль, поскольку меньше возможностей манипулировать результатами. Тем не менее, вместе потоки денежных средств от операционной деятельности и чистой прибыли могут служить хорошим показателем качества прибыли фирмы.
Текущие обязательства - это все обязательства в течение одного финансового года или операционного цикла, в зависимости от того, что дольше. Они находятся на балансе и обычно рассматриваются как обязательства, подлежащие погашению в течение одного года.
О чем говорит коэффициент операционной наличности?
Операционный коэффициент денежных потоков - это показатель того, сколько раз компания может погасить текущую задолженность денежными средствами, созданными в течение того же периода. Большое число, большее единицы, указывает на то, что компания произвела больше денежных средств за период, чем необходимо для погашения текущих обязательств.
Коэффициент движения денежных средств меньше единицы указывает на обратное - фирма не создала достаточно денежных средств для покрытия своих текущих обязательств. Для инвесторов и аналитиков низкий коэффициент может означать, что фирме требуется больше капитала.
Тем не менее, может быть много толкований, и не все признаки плохого финансового состояния. Например, фирма может начать проект, который временно компрометирует денежные потоки, но в будущем приносит большую прибыль.
Ключевые вынос
- Коэффициент движения денежных средств от операционной деятельности - это показатель того, насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежными потоками от операций. Большое число - больше единицы - указывает на то, что компания получила больше денежных средств за период, чем необходимо для погашения текущих обязательств. поток от операций предпочтительнее чистого дохода, потому что меньше возможностей манипулировать результатами.
Пример использования операционного коэффициента движения денежных средств
Рассмотрим двух гигантов в сфере розничной торговли: Wal-Mart (NYSE: WMT) и Target (NYSE: TGT). По состоянию на 27 февраля 2019 года у двух компаний были текущие обязательства в размере 77, 5 млрд. Долл. США и 17, 6 млрд. Долл. США, соответственно, по состоянию на последний квартал. За последние 12 месяцев Wal-Mart получил операционный денежный поток в размере 27, 8 млрд долларов, а Target - 6 млрд долларов.
Коэффициент операционного денежного потока для Wal-Mart составляет 0, 36, или 27, 8 млрд долларов, разделенных на 77, 5 млрд долларов. Коэффициент операционной прибыли Target составляет 0, 34, или 6 млрд долларов, поделенные на 17, 6 млрд долларов. Оба имеют схожие коэффициенты, то есть имеют одинаковую ликвидность. Углубившись вглубь, мы обнаруживаем, что оба показателя также имеют схожие текущие коэффициенты, что еще более подтверждает, что они действительно имеют схожие профили ликвидности.
Разница между операционным коэффициентом денежного потока и текущим коэффициентом
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент текущей ликвидности измеряют способность компании оплачивать краткосрочные долги и обязательства. Коэффициент движения денежных средств от операционной деятельности предполагает, что денежные средства от операций будут использоваться для оплаты этих текущих обязательств (то есть текущих обязательств). Коэффициент текущей ликвидности предполагает, что текущие активы будут использованы.
Ограничения использования операционного коэффициента движения денежных средств
Хотя они не так распространены, как с чистой прибылью, компании могут манипулировать операционными коэффициентами денежных потоков. Некоторые компании вычитают амортизационные расходы из выручки, даже если она не отражает реального оттока денежных средств. Амортизационные расходы - это соглашение об учете, которое предназначено для списания стоимости активов с течением времени. В результате компании должны добавить амортизацию обратно к денежным потокам от операций.
