Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) оштрафовал дисконтного онлайн-брокера Robinhood на 1, 25 млн. Долларов за нарушения в исполнении и надзорные сбои, имевшие место в период с октября 2016 года по ноябрь 2017 года.
Согласно пресс-релизу, брокер с нулевой комиссией направлял нецелевые заказы клиентов на акции четырем брокерам-дилерам или маркет-мейкерам в обмен на скидки, не гарантируя, что они являются лучшими рынками для исполнения. Практика получения денег за потоки заказов известна как оплата за поток заказов, и, хотя она не является незаконной, FINRA требует от фирм проводить проверку качества выполнения заказа на заказ или регулярный и тщательный анализ, чтобы гарантировать получение клиентами лучшие цены возможны. Это говорит, что Robinhood только проверял качество выполнения своих ранее существующих маршрутов маршрутизации и не рассматривал альтернативные рынки.
Регулятор заявил, что Robinhood также не удалось провести систематические проверки наилучшего исполнения нескольких типов ордеров, таких как нерыночные лимитные ордера, стоп-ордера и ордера, полученные в нерабочее время.
«Лучшее выполнение заказов клиентов является ключевым требованием защиты инвесторов», - сказала Джессика Хоппер, старший вице-президент и исполняющий обязанности начальника департамента защиты прав FINRA. «Фирмы-члены FINRA должны проявлять разумную осмотрительность при проведении регулярных и тщательных проверок для достижения наилучшего исполнения для своих клиентов».
Основная причина, по которой FINRA требует от брокеров сообщать о том, как они направляют свои заказы, заключается в том, что маркет-мейкеры, которые платят брокерам за их поток ордеров, обычно совершают эти сделки за счет своих собственных запасов, а не выполняют заказы на видимых биржах. Правила FINRA, обеспечивающие выполнение этих заказов по наилучшей национальной цене или предложению (NBBO), были введены в действие в 2005 году под названием NMS.
FINRA также обнаружила, что система надзора за платформой «не была разумно разработана для обеспечения соответствия ее обязательствам по наилучшему исполнению». Письменные процедуры надзора фирмы повторяли только нормативные требования и не содержали руководства о том, как осуществлять надзор для достижения соответствия этим требованиям.
Robinhood, который является членом FINRA с октября 2013 года и обслуживает около 10 миллионов человек, не признал и не отрицал никаких нарушений, но согласился заплатить штраф и нанять независимого консультанта для проведения всестороннего анализа своих систем и процедур.
Представитель компании заявил прессе, что факты, на которых основано урегулирование, не отражают текущую практику или процедуры. «За последние два года мы значительно улучшили наши инструменты и процессы мониторинга исполнения, связанные с наилучшим исполнением, и установили отношения с дополнительными участниками рынка», - сказали они.
Популярное приложение было запущено в 2014 году и ориентировано на молодых инвесторов. Соучредители заявили, что они хотят «демократизировать доступ к рынкам» после наблюдения за движением «Захватите Уолл-стрит». По данным Bloomberg, компания, которая была оценена в 7, 6 миллиарда долларов во время раунда финансирования в июле 2019 года, получает около половины своего дохода от скидок на поток заказов. Недавно было объявлено, что у него 10 миллионов клиентов, которые используют приложение Спорное соглашение Wall Street третьих лиц, оплачивающих брокеров получать заказы впервые был Берни Мэдоффа в 90-е годы.
