Что такое контракт по средней ставке в полдень (NARC)
Контракт на полдень по средней ставке (NARC) - это тип форвардного контракта на валюту, в котором в качестве ориентира используется средний полуденный курс Банка Канады. Согласованный обменный курс контракта сравнивается с полуденным курсом, и обе стороны оплачивают разницу наличными. NARC обычно относятся к обменному курсу USD / CAD.
Договор о средней ставке на полдень (NARC)
В контрактах по средней ставке за полдень используется ставка за полдень, опубликованная Банком Канады. Курс полудня - это спотовый обменный курс, публикуемый канадским центральным банком каждый рабочий день в полдень. Этот контракт предназначен для снижения валютного риска. Поскольку NARC ежедневно помечены для выхода на рынок, участвующие стороны будут хеджировать валютные риски в течение всего срока действия контракта.
В то время как Банк Канады публикует курсы полудня и для других валютных пар, наиболее интенсивно используется USD / CAD. Контракты с валютами, отличными от канадского доллара, будут использовать другой дневной ориентир, если потребуется.
Пример контракта по средней ставке в полдень
Предположим, канадская компания А должна продать 1 миллион долларов США в год. Это может быть связано с тем, что они продают продукты в США, и в будущем им будет выплачиваться единовременная сумма в долларах США.
На данный момент форвардный курс USD / CAD составляет 1.0655. Они фиксируют этот курс с другой стороной посредством форвардного контракта на среднюю ставку в полдень, вероятно, потому что они думают, что доллар США может упасть в следующем году (или CAD вырастет). В качестве альтернативы, они просто хотят зафиксировать курс, чтобы знать, что они получат в CAD за доллары США, которые им нужно продать в будущем.
Как только курс будет зафиксирован, контракт будет отмечен на рынке в зависимости от ежедневных колебаний валютной пары USD / CAD. Ставка полудня, опубликованная Банком Канады, будет использоваться в качестве ориентира.
Если в течение одного года курс доллара к канадскому доллару составит 1, 03, компания А будет счастлива, потому что продала доллары США по 1, 0655. Они получили 35 500 долл. США ((1, 0655 - 1, 03 х 1 млн. Долл.). Если, с другой стороны, полдень за один год составляет 1, 08, они упустили выгодное движение валюты. Они составляют 14 500 долл. США (1, 0655 - 1, 08 х 1 млн. Долл. США).) хуже, чем если бы они не заключали контракт и вместо этого ждали года и продали доллары США по 1, 08.
Поскольку форвардные контракты торгуются без рецепта, участвующие стороны могут выбирать условия контракта.
