Что такое немаржируемые ценные бумаги?
Не маржинальные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые не разрешено покупать по марже в конкретном брокерском или финансовом учреждении. Эти ценные бумаги должны на 100% финансироваться за счет денежных средств инвестора, а владение немаржинальными ценными бумагами не увеличивает покупательную способность инвестора по марже.
Ключевые вынос
- Не маржинальные ценные бумаги должны полностью финансироваться деньгами инвестора. Не маржируемые ценные бумаги создаются для снижения рисков и контроля затрат по акциям, которые являются нестабильными. К немаржируемым ценным бумагам относятся недавние IPO, акции с пенни и внебиржевые акции на доске объявлений. Ценные бумаги, которые могут быть размещены на маржинальном счете в качестве обеспечения известны как маржинальные ценные бумаги. Недостатком маржинальных ценных бумаг является то, что они могут привести к маржинальным вызовам, что, в свою очередь, приведет к ликвидации ценных бумаг и финансовым убыткам.
Как работают неценовые ценные бумаги
Большинство брокерских фирм имеют внутренние списки немаржинальных ценных бумаг, которые инвесторы могут найти в Интернете или связавшись со своими учреждениями. Эти списки со временем будут корректироваться с учетом изменений цен на акции и волатильности.
Основная цель защиты некоторых ценных бумаг от маржинальных инвесторов состоит в том, чтобы снизить риск и контролировать административные издержки, связанные с чрезмерной маржой, которые обычно представляют собой волатильные акции с неопределенными денежными потоками.
Особые соображения
Не маржинальные ценные бумаги имеют маржинальное требование в 100%. Однако к некоторым акциям предъявляются особые маржинальные требования. Акции с особыми маржинальными требованиями являются маржинальными, но они имеют более высокие маржинальные требования, чем типичные акции, и минимальные требования, требуемые брокерами
Например, Чарльз Шваб обычно требует начальную маржу в размере 30%. Для некоторых нестабильных акций начальная маржа обслуживания выше. Эти акции включают в себя Advanced Micro Devices (AMD), который имеет особый запас на обслуживание 40%. Тесла (TSLA), тем временем, имеет уникальную маржу в 75%.
Типы немаржинальных ценных бумаг
Примеры немаржинальных ценных бумаг включают недавние первичные публичные размещения (IPO). Когда в новостной ленте сообщается, что компания делает первое в истории предложение о продаже акций населению, это называется IPO. Внебиржевые доски объявлений и акции, которые обычно продаются за акцию менее чем за 5 долларов США и принадлежат небольшим компаниям. Все ранее перечисленные акции не подлежат марже по постановлению Совета Федеральной резервной системы.
Другие ценные бумаги, такие как акции с ценами на акции, которые ниже 5 долларов США, или которые являются чрезвычайно волатильными, могут быть исключены по усмотрению брокера. Теперь некоторые ценные бумаги с низким объемом также не подлежат марже.
Маржинальные и немаржинальные ценные бумаги
Маржинальные ценные бумаги - это те, которые могут быть размещены в качестве обеспечения на маржинальном счете. Остаток по этим ценным бумагам может учитываться в отношении первоначальной маржи и требований маржи обслуживания. Маржинальные ценные бумаги позволяют брать кредиты под них. Однако немаржинальные ценные бумаги не могут быть заложены в качестве обеспечения на счете брокерской маржи.
Недостатком маржинальных ценных бумаг является то, что это может привести к вышеупомянутым маржинальным вызовам, которые могут включать неожиданную ликвидацию ценных бумаг. Маржинальные ценные бумаги могут усиливать доходность, но также могут усугублять убытки.
Пример немаржинальных ценных бумаг
Чарльз Шваб устанавливает маржинальные требования, чтобы некоторые ценные бумаги не были маржинальными Schwabl допускает большинство акций и ETF в качестве маржинальных ценных бумаг, если цена акции составляет 3 доллара или выше.
Кроме того, взаимные фонды разрешены, если они находятся в собственности более 30 дней, как и корпоративные, казначейские, муниципальные и государственные облигации инвестиционного уровня. IPO выше определенного уровня волатильности не являются маржинальными; однако, кроме этого, IPO являются маржинальными, если они приобретены через один рабочий день после IPO на вторичной бирже.
