Что такое номинальная цитата?
Номинальная котировка - это гипотетическая цена, по которой может торговать ценная бумага. Маркет-мейкеры предоставляют номинальные котировки, чтобы помочь трейдерам оценить стоимость предлагаемой сделки. Однако они не представляют реальных предложений о покупке или продаже этой ценной бумаги.
Во избежание путаницы номинальным котировкам предшествуют префиксы FYI («Для вашей информации») или FVO («Только для оценки»). Противоположностью номинальной котировки является твердая котировка, которая представляет собой реальное предложение для торговли.
Ключевые вынос
- Номинальные котировки являются оценками стоимости предлагаемой транзакции. Они предоставляются маркет-мейкерами и обычно начинаются с префиксов FYI или FVO. Противоположностью номинальной котировки является твердая котировка, которая представляет собой текущую и обязательную оферту.
Понимание номинальных котировок
Маркет-мейкеры производят номинальные котировки, ссылаясь на исторические и теоретические позиции в этой ценной бумаге, хотя точные методы расчета номинальных котировок будут отличаться в зависимости от рассматриваемого маркет-мейкера. Эти номинальные котировки играют важную роль в том, что они позволяют трейдерам оценивать стоимость транзакций без необходимости участвовать в сделке. Как таковые, они обычно используются на рынках деривативов, например, среди трейдеров фьючерсов, опционов и иностранной валюты (Forex). Термины «номинальная котировка» и «номинальная цена» также широко используются.
Противоположной номинальной котировке является твёрдая котировка, которая является действительным предложением купить или продать ценную бумагу. Фирменные котировки не подлежат отмене. На самом деле, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) наказывает участников рынка, которые не выполняют твердые предложения, преступление, известное как «отступление» от сделки.
Номинальные котировки особенно важны для трейдеров, которые покупают на марже. Эти трейдеры будут занимать деньги у своего брокерского провайдера, чтобы купить активы с большим кредитным плечом. В таком случае обеспечение заемных средств состоит из приобретенных активов в дополнение к собственным денежным резервам трейдера. Как маржинальный трейдер, так и его брокерская фирма должны внимательно следить за стоимостью обеспечения на счете маржинального трейдера. Чтобы помочь в этом, брокерская фирма предоставляет постоянные номинальные котировки для активов на счете, позволяя трейдеру оценить стоимость счета, не требуя от них продавать свои ценные бумаги.
Примеры номинальных котировок в реальном мире
Трейдеры Forex используют тип номинальной котировки, известный как индикативная котировка. Индикативные котировки - это тип котировки валюты, предоставляемый маркет-мейкером другому контрагенту. Когда маркет-мейкер предлагает трейдеру ориентировочную котировку, маркет-мейкер не обязан торговать данной валютной парой по цене или количеству, указанному в котировке. Если трейдер или клиент запрашивает котировку для валютной пары, но не указывает сумму для торговли, или если есть некоторые сомнения в способности маркет-мейкера совершить валютную пару по заявке или заявке, они выпустят ориентировочную цитаты.
Точно так же муниципальные торговцы облигациями используют то, что называют работоспособным показателем, чтобы оценить цену и предложение определенного выпуска облигаций. Работоспособная индикация является типом номинальной котировки, поскольку она позволяет трейдерам предварительно согласиться с условиями работоспособной индикации, сохраняя за собой право пересматривать свой заказ в течение определенного периода времени, в отличие от немедленной обязательности, как в случае твердое предложение.
