ОПРЕДЕЛЕНИЕ Ипотечного Трубопровода
Ипотечный конвейер относится к ипотечным кредитам, которые были заблокированы инициатором ипотеки заемщиками, ипотечными брокерами или другими кредиторами. Ссуда будет оставаться в конвейере отправителя с момента его блокировки до тех пор, пока он не выпадет, не будет продан на вторичный ипотечный рынок или помещен в ссудный портфель отправителя. Ипотека в трубопроводе застрахована от движения процентных ставок.
Ломая Ипотечный Трубопровод
Трубопровод инициатора ипотеки управляется отделом вторичного маркетинга. Ипотека в процессе разработки обычно хеджируется с использованием рынка «To Be Announce» (или рынка сквозных ценных бумаг с промежуточным обеспечением), фьючерсных контрактов и внебиржевых опционов на ипотеку. Хеджирование ипотечного трубопровода сопряжено с риском распространения и выпадения.
Как ипотечный трубопровод может набрать и потерять ценность
Существует предположение, что, по крайней мере, некоторые из потенциальных займов в ипотечном трубопроводе не будут финансироваться и станут закладными, которые можно продать. Чем дальше проходит процесс подачи заявки, тем меньше вероятность того, что заемщик будет искать финансирование в другом месте.
Ипотечные трубопроводы обычно управляются и структурируются таким образом, чтобы реализовать маржу прибыли, которая была заложена в ипотеке при фиксированной процентной ставке. Ипотечный трубопровод может напрямую влиять на доход ипотечного брокера, который может выплачиваться за комиссию, которая основывается на прибыльности заключаемых ими сделок. Ипотечные брокеры могут стремиться к созданию своих каналов, развивая реферальные сети, в которые могут входить агенты по недвижимости, банкиры, адвокаты и бухгалтеры, которые могут направлять новых клиентов своим путем.
Надзор за ипотечным конвейером может включать сторонних экспертов, выступающих в качестве менеджера по вторичному маркетингу, особенно сосредоточенных на аспектах управления рисками в бизнесе. Это может включать в себя регулярный анализ кредитных активов в процессе, а также инструментов хеджирования для измерения изменений стоимости.
Частью задачи для таких менеджеров является установление реальной рыночной стоимости кредитов в процессе. Это поможет сформировать стратегию для операций хеджирования, которая будет направлена на защиту стоимости активов в процессе продажи путем продажи кредитов путем форвардных продаж. Менеджер оценит, какие кредиты представляют наибольшую подверженность изменениям процентных ставок, а затем выберет кредиты, имеющие соответствующую корреляцию с этими рыночными изменениями. Продавая определенные ипотечные кредиты при повышении процентных ставок, эти транзакции будут более ценными и компенсируют снижение стоимости, которое может произойти с кредитами, которые удерживаются в процессе. Это сопоставимо с балансированием «коротких» и «длинных» позиций по активам.
