Что такое Moody's?
Moody's Corporation является холдинговой компанией, которая владеет как Moody's Investor Services, которая оценивает долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, так и Moody's Analytics, которая предоставляет программное обеспечение и исследования для экономического анализа и управления рисками. Moody's присваивает рейтинги на основе оцененного риска и способности заемщика осуществлять выплаты процентов, и за его рейтингами пристально следят многие инвесторы.
Moody's объяснил
Инвесторы во всем мире обращают пристальное внимание на рейтинги, которые Moody's присваивает облигациям, привилегированным акциям и государственным структурам. Рейтинги Moody's идут от AAA, который является наивысшей оценкой для эмитента высшего качества с самым низким риском до C, который обычно присваивается ценным бумагам, которые находятся в дефолте с небольшим шансом погашения основного долга.
Фон
Moody's восходит к «Руководству Moody's», которое было впервые опубликовано в 1900 году; он предоставил общую информацию и статистику по акциям и облигациям. В 1909 году «Moody's Analyses of Railroad Investments» добавил аналитическую информацию о долговых инструментах. Moody's Investor Services было основано в 1914 году и построено на этом фундаменте. Он был куплен кредитной компанией Dun & Bradstreet в 1962 году, но был выделен в 2000 году; с тех пор это была независимая компания.
В 1975 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США сделала Moody's признанной на национальном уровне статистической рейтинговой организацией наряду со Standard & Poor's и Fitch. Многие учреждения требуют определенного уровня кредитного рейтинга от субъекта NRSRO, чтобы купить данный выпуск; Рейтинг также влияет на требования к капиталу, которые Комиссия по ценным бумагам и биржам применяет к банкам в Соединенных Штатах.
Финансовый кризис 2008 года
Moody's, S & P и Fitch подверглись резкой критике за их роль в кризисе финансового рынка 2008 года. Большая часть критики сосредоточена вокруг рейтингов AAA, которые были присвоены ипотечным ценным бумагам, которые во многих случаях состояли из субстандартных кредитов. Сложные модели рейтинговых агентств не учитывали возможность широкого общенационального снижения цен на жилье и то, как это повлияет на эффективность облигаций.
В 2007 году, когда цены на жилье начали широко распространяться, Moody's понизило рейтинг 83% ипотечных ценных бумаг, которым был присвоен рейтинг AAA всего год назад. Распространенность системы, в которой эмитенты облигаций платят рейтинговую компанию за свою работу, некоторые наблюдатели обвиняют в завышенных рейтингах. S & P, конкурент Moody's, заплатил 1, 5 миллиарда долларов министерству юстиции, 19 штатам и округу Колумбия, чтобы раскрыть обвинения в том, что он сознательно ввел инвесторов в заблуждение.
Moody's подверглось критике со стороны многих европейцев за агрессивное понижение суверенных рейтингов во время кризиса, когда рейтинг правительства США оставался на уровне AAA, несмотря на бюджетные проблемы.
Усиленный надзор
Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей, который был принят после кризиса 2008 года, создал Управление кредитных рейтингов в рамках SEC; Комиссия также получила широкие полномочия по надзору за тремя NRSRO. OCR обязан ежегодно проверять эффективность работы агентств и может при необходимости штрафовать или отменять их регистрацию.
