Что такое ордер с защитой рынка?
Ордер «Рынок с защитой» - это полуспециализированный тип ордера, который отменяется и повторно представляется как лимитный ордер, если цена актива резко изменяется после того, как инвестор разместит ордер. Лимит на лимитный ордер размещается по текущей рыночной цене или около нее, как определено брокером.
Этот тип ордера добавляет слой защитных мер, помогая инвестору гарантировать, что его или ее рыночный ордер не будет выполнен по цене, которая слишком далека от рыночной цены на момент размещения ордера.
Как работает ордер с защитой рынка
На самом базовом уровне: рыночные ордера помогают защитить рыночные ордера от исполнения по плохим ценам из-за снижения цен на неликвидном или нестабильном рынке. С технической точки зрения, это касается существенного вопроса с недостатком реализации: разница между возвратом денег по условному или бумажному портфелю, когда позиции устанавливаются по текущей цене, когда принимается решение о торговле, и фактической доходностью портфеля.
Короче говоря, портфель не всегда доставляет, как ожидалось. Определенный уровень проскальзывания - это нормально. В то время как большинство инвесторов понимают явные затраты на исполнение портфеля, особенно комиссионные, налоги и сборы.
Гораздо менее узнаваемые, но в равной степени разрушительные неявные затраты возникают из-за затрат на задержку (чаще называемых проскальзыванием) и затрат на упущенные торговые возможности. Стоимость задержки возникает из-за задержки между принятием решения о торговле и фактическим исполнением ордера. Задержка во времени часто означает, что цена ценной бумаги изменилась в течение их периода.
Стоимость упущенной торговой возможности (часто называемая нереализованной прибылью / убытком) отражает разницу в цене по сравнению с моментом отмены сделки и исходную контрольную цену, основанную на сумме ордера, который был исполнен. Или в более простых терминах: нереализованная прибыль / убыток, возникающие из-за неспособности выполнить сделку быстро
Пример заказа с защитой рынка
Например, допустим, вы размещаете ордер с защитой рынка, чтобы продать 1000 акций по текущей рыночной цене 45 долларов. Если половина ордера исполняется по этой цене, но цена акций начинает быстро падать до 35 долларов, первоначальный рыночный ордер отменяется, и для остальных акций устанавливается лимитный ордер в 40 долларов.
Если цена поднимется до 40 долларов, остальные акции будут заполнены ордером на продажу. Если бы у ордера не было защиты, акции могли быть проданы по 35 долларов, что существенно ниже рыночной цены в 45 долларов, которую изначально хотел инвестор.
