Что такое рыночный арбитраж?
Рыночный арбитраж относится к одновременной покупке и продаже одной и той же ценной бумаги на разных рынках, чтобы воспользоваться ценовой разницей между двумя отдельными рынками.
Ключевые вынос
- Рыночный арбитраж относится к одновременной покупке и продаже одной и той же ценной бумаги на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в ценах. Арбитражные возможности рынка обычно возникают из-за асимметричной информации между покупателями и продавцами. Арбитражный рынок теоретически считается безрисковым деятельность, потому что трейдеры просто покупают и продают одинаковое количество одного и того же актива одновременно.
арбитраж
Понимание рыночного арбитража
Арбитраж, по определению, представляет собой использование различий в ценах на один и тот же актив в разных местах для получения безрисковой прибыли. Это возможно исключительно благодаря тому, что, вопреки распространенному мнению, рынки не являются совершенно эффективными. В арбитражной торговле на рынке арбитражер будет продавать ценные бумаги с более высокой ценой на одном рынке, в то же время покупая ту же самую ценную бумагу на рынке, где она имеет более низкую цену. Прибыль - это разница между ценой актива на двух рынках.
Рыночный арбитраж может быть жизнеспособной практикой только в том случае, если актив, торгуемый по всему миру, оценивается по-разному на разных рынках. Теоретически, цены на один и тот же актив должны быть одинаковыми на всех биржах рынка, но реальность такова, что это не всегда так. Это отсутствие единообразия порождает рыночные арбитражные возможности.
Например, если акции компании ABC торгуются по 25 долларов за акцию на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и по 25, 15 долларов за акцию на Лондонской фондовой бирже (LSE), арбитражер купит акцию за 25 долларов на NYSE и продаст ее за 25, 15 долл. На LSE, получая таким образом разницу в разбросе цен (0, 15 долл. / Акция) этих акций между двумя биржами.
Рыночный арбитраж теоретически считается безрисковым видом деятельности, поскольку трейдеры просто покупают и продают одинаковое количество одного и того же актива в одно и то же время. Опять же, реальность такова, что, хотя понятие безрисковой прибыли обычно справедливо, арбитражер принимает на себя риск волатильности цен на компенсирующих рынках. Цена ценной бумаги на компенсирующем рынке может неожиданно вырасти и привести к убыткам для арбитражера.
Практикующий рынок Арбитражная торговля
Возможности рыночного арбитража редки и недолговечны, потому что цены на ценные бумаги корректируются в соответствии с силами спроса и предложения. По сути, практика арбитража сама по себе должна устранить возможность арбитража в короткие сроки.
Для получения прибыли от возможностей рыночного арбитража требуется значительный капитал, поэтому институциональные инвесторы и хедж-фонды способны извлекать выгоду из возможностей рыночного арбитража. Спрэды между ценными бумагами по неравной цене обычно составляют всего несколько центов.
Возможности рыночного арбитража обычно возникают из-за асимметричной информации между покупателями и продавцами. Хотя теория эффективных рынков действительно работает, рынки не всегда показывают себя на 100 процентов эффективными. Одним из таких случаев неэффективности рынка является ситуация, когда цена продажи одного продавца ниже, чем цена предложения другого покупателя, также известная как « отрицательный спред». Например, это может произойти, когда один банк указывает конкретную цену на валюту, в то время как другой банк ссылается на другую цену. Когда возникает такая ситуация, это создает возможность для рыночного арбитража; однако, чтобы найти эти возможности, требуется хорошо обученный глаз.
