Стоимость бумажных денег в значительной степени основана на общественной вере в эмитента. Стоимость товарных денег основана на материале, из которого они были изготовлены, таком как золото или серебро. Следовательно, фиатные деньги не имеют внутренней стоимости, в то время как товарные деньги имеют. Изменения общественного доверия к правительству, выпускающему фиатные деньги, может быть достаточно, чтобы сделать фиатную валюту бесполезной. Товарные деньги, однако, сохраняют стоимость в зависимости от содержания металла или другого материала. Фиатные деньги подвержены риску инфляции и дефляции, потому что их стоимость не является внутренней.
Товарные деньги имеют внутреннюю стоимость, но подвергаются риску значительных колебаний цен в зависимости от изменения цен на товары. Если используются серебряные монеты, большое открытие серебра может привести к падению стоимости серебряной валюты. Для удобства и во избежание таких изменений цен многие правительства выпускают фиатную валюту. Первоначально многие бумажные валюты были обеспечены товаром. Поддержка бумажной валюты товаром обеспечивает большую стабильность и вселяет уверенность в финансовую систему. Любой желающий мог вернуть обеспеченную валюту правительству-эмитенту и обменять ее на определенное количество товара. В конце концов, многие правительства больше не поддерживали фиатную валюту, и деньги все больше приобретали ценность, основанную на доверии общественности. С 1933 года граждане США больше не могли обменивать валюту с правительством США на золото. В 1973 году США прекратили предлагать иностранным правительствам золото в обмен на американскую валюту. Многие правительства больше не думают, что товарные деньги отвечают интересам общества.
