Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) - это конгломератная холдинговая компания, которая наиболее известна своим культовым генеральным директором Уорреном Баффетом. Известный как «Оракул Омахи», Баффет строит компанию уже более пяти десятилетий и является одним из самых богатых людей в мире с чистым капиталом более $ 87 млрд в 2018 году, согласно ежегодному списку Forbes. самые богатые люди.
Berkshire Hathaway начинал как фирма по производству текстиля, в которой Баффет начал приобретать акции в начале своей карьеры. К 1965 году он полностью взял под свой контроль компанию. Вскоре он начал выходить из бизнеса текстильной фабрики и добавлять компании из других отраслей, включая страхование, розничную торговлю и СМИ, в общий портфель Berkshire. Berkshire продолжает приобретать доли в финансовых услугах, коммунальных услугах и производстве. Его компания имела рыночную капитализацию чуть менее 530 миллиардов долларов на ноябрь 2019 года.
Попутно Баффет завоевал репутацию одного из величайших инвесторов в истории, что делает акции Berkshire Hathaway желанными для других инвесторов.
Портфолио Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway не является традиционной компанией. Это конгломерат многих разных компаний, существующий только как совокупность пакетов акций публичных компаний. Изменения, сделанные Баффетом в портфеле Berkshire, часто приводят к изменению котировок акций компаний и получают значительное освещение в СМИ.
В топ-4 портфеля в 2018 году вошли Apple, Bank of America, Coca-Cola и Wells Fargo. Большая доля в Apple представляла особый интерес для Баффетта-наблюдателей, потому что он, как известно, не любил инвестировать в технологические акции. Другие основные холдинги в 2018 году включали в себя American Express, Kraft-Heinz и US Bancorp. Лучшие пять холдингов Berkshire Hathaway составляют почти 65% его портфеля.
Стиль управления Уоррена Баффета
Баффетт является долгосрочным инвестором, покупающим и удерживающим, ориентированным на стоимость. Давно известно, что он сосредоточил свои инвестиции на известных ему компаниях. Как таковой, он имеет тенденцию избегать имен с более высоким риском. Его предпочтение отдается устоявшимся, медленно развивающимся предприятиям. Баффет обычно делает инвестиции с планами удерживать их как минимум 10 лет. Одна из его более популярных цитат: «Лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по замечательной цене».
Одна из его недавних сделок - покупка Precision Castparts за 235 долларов США за акцию в 2015 году наличными - немного отличалась от традиционного инвестиционного стиля Баффета. Компания типична для бизнеса, который Баффетт предпочитает. Тем не менее, Berkshire заплатил 21% премию за акцию, чтобы купить ее, в отличие от предпочтения Баффета о хорошей стоимости в его сделках.
Производительность Беркшир Хэтэуэй
Инвестиционный стиль и выбор Баффетта делают портфель консервативным в целом с волатильностью ниже средней. Принцип риска и доходности предполагает, что акции с более низким уровнем риска также обеспечивают более низкий потенциал доходности.
В то время как Berkshire Hathaway практически соответствовал показателям S & P 500 за пятилетний период, заканчивающийся 21 ноября 2019 года, Berkshire значительно превзошел базовый индекс за 10- и 20-летний период. Эти результаты демонстрируют, что Баффетт смог обеспечить доход выше среднего при риске ниже среднего в долгосрочной перспективе.
Доходные инвесторы, вероятно, считают отсутствие дивидендной доходности одним из единственных недостатков инвестирования в акции Berkshire Hathaway. Беркшир выплачивал дивиденды только один раз в 1967 году и с тех пор не выплачивал их. Для тех, кто рассматривает Berkshire Hathaway в качестве отдельного пенсионного счета (IRA), это не является проблемой, поскольку снятие средств со счетов IRA, как правило, не допускается до достижения человеком 59 лет.
Два класса цены акций
Одной из самых необычных черт акций Berkshire Hathaway является их цена. Это никогда не раскалывается. 21 ноября 2019 года акции Berkshire Hathaway класса A (BRK.A) закрылись по цене $ 325 502 за акцию. Это делает даже одну покупку акций недоступной для многих инвесторов. Баффет дал понять, что он предпочитает привлекать долгосрочных инвесторов, а не трейдеров.
В 1996 году Баффет частично уступил, выпустив пакет акций класса B, чтобы сделать его компанию более доступной. В январе 2010 года эти акции были разделены на 50: 1 и торгуются по цене 216, 84 доллара за акцию по состоянию на 21 ноября 2019 года. По существу, в этих акциях нет никакой разницы за пределами цены акции. Гибкость торговли является основным преимуществом акций Berkshire Hathaway Class B.
Вписывается ли Berkshire Hathaway в учетную запись IRA?
Состав портфеля хорошо зарекомендовавших себя зрелых компаний, которые могут успешно работать в большинстве рыночных сред, делает Berkshire Hathaway инвестицией, подходящей для большинства счетов IRA. Стиль инвестирования Баффеттом в долгосрочной перспективе хорошо согласуется с долгосрочным характером счетов ИРА.
Молодые инвесторы могут использовать акции в качестве основного долгосрочного холдинга для растущих портфелей. Пенсионеры, вероятно, будут поддерживать более низкое распределение капитала в своих портфелях в целом, при этом основной задачей является сохранение капитала. Тем не менее, акции по-прежнему необходимы в этих портфелях, чтобы помочь опередить инфляцию, и Berkshire Hathaway может стать идеальным выбором для пополнения этой части портфеля.
Суть
Для большинства инвесторов акции класса B являются единственным вариантом, когда требуется добавить Berkshire Hathaway в IRA. Максимальный годовой взнос в ИРА составляет 6000 долларов в год на 2019 и 2020 годы, хотя люди в возрасте 50 лет и старше могут внести дополнительные 1000 долларов. Это означает, что акции класса А и их цена более 325 000 долларов не могут быть выбраны, если инвестор не сформировал значительный портфель. Акции класса B доступны для всех инвесторов.
Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF), которые содержат широко диверсифицированные портфели устоявшихся имен с большой капитализацией, часто рекомендуются в качестве основных активов пенсионного портфеля. Покупка акций Berkshire Hathaway сродни покупке акций взаимного фонда с высокой капитализацией. Таким образом, акции класса B являются идеальным держателем пенсионных портфелей.
