Что такое мнение о справедливости?
Справедливое мнение - это отчет, в котором оцениваются факты слияния, приобретения, выделения, выделения, выкупа или другого типа покупки бизнеса. Это дает заключение о том, является ли предлагаемая цена акций справедливой для продающей или целевой компании.
Понимание мнений о справедливости
Справедливое мнение обеспечивает руководство для сторон, участвующих в слиянии, поглощении или приобретении. Это может включать акционеров приобретаемой компании или приобретающей компании. По сути, это профессиональное мнение, подкрепленное собранными данными.
Мнения о справедливости написаны квалифицированными аналитиками или консультантами, обычно из инвестиционного банка, и предоставляются этим ключевым лицам, принимающим решения, за плату. Аналитики изучают специфику сделки, в том числе любые возможные синергии бизнеса, которые приносят пользу целевому / продавцу, если это применимо, условия соглашения и цену, предлагаемую за акцию целевого / продавца.
Ключевые вынос
- Мнение о справедливости - это обычно беспристрастный отчет о крупных финансовых действиях, таких как слияние или поглощение, которые инвестиционный банкир или другой аналитик может предоставить за плату. Иногда, но не всегда, справедливые мнения могут потребоваться при продаже публичных компаний. чаще всего запрашиваются в рамках слияния или приобретения.
Мнения о справедливости не всегда требуются в сделках с участием публичных компаний, но они могут быть полезны в снижении риска, связанного с слиянием, приобретением, выделением, выделением, выкупом или другим типом покупки, включая риск судебных разбирательств. Хотя они и не требуются, они также могут быть хорошим способом облегчения общения между различными вовлеченными сторонами.
Мнения о справедливости являются особенно хорошей идеей, если сделка находится на рассмотрении в результате враждебного поглощения, если есть несколько предложений для компании по разным ценам, если инсайдеры компании вовлечены в сделку, или если члены совета директоров или акционеры обеспокоены справедливость сделки.
Пример объективного мнения
Компания ABC сделала предложение о покупке XYZ Corp за 10 миллионов долларов. Совет директоров XYZ Corp интересуется, справедливо ли это предложение от компании ABC. У них нет других предложений на столе в это время. XYZ Corp., как целевая компания в этом сценарии, нанимает консультанта в Независимом инвестиционном банке для проведения анализа и оценки справедливости этого предложения.
Советник просматривает три сопоставимых транзакции. В соответствии с передовой практикой, в этих трех компаниях участвуют компании из одной отрасли с бизнес-моделью, аналогичной XYZ Corp., и все сделки были совершены недавно, в течение последних шести месяцев. Советник рассчитывает множитель EV-EBITDA для трех компов. В этой формуле EV - это стоимость предприятия, а EBITDA - прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации; для EBITDA используется 12-месячный период.
Дополнительные показатели прибыли должны быть рассчитаны в зависимости от потребностей отрасли.
В результате анализа консультант сообщает XYZ Corp, что справедливая стоимость этой сделки составляет 10 миллионов долларов. Затем совет директоров XYZ Corp утверждает продажу компании на эту сумму.
