В мире, полном неизведанных перспектив, никогда не поздно попробовать что-то новое. Инвесторы, которые сейчас ищут альфа и бета, могут подумать о добавлении немного самбы в свой портфель. С устойчиво растущей экономикой, стабильным финансовым рынком и либеральным инвестиционным климатом, у Бразилии есть потенциал стать темной лошадкой в гонке среди развивающихся рынков. Но для этого Бразилии просто нужно продолжать свой нынешний курс, не делая ничего драматического. Читайте дальше, чтобы узнать, что Бразилия может предложить глобальному инвестиционному сообществу.
Два варианта для того, чтобы ваши ноги были влажными Международные инвесторы имеют два варианта инвестирования в бразильские акции. Первый вариант - перейти прямо к месту действия, инвестируя в акции, котирующиеся на бразильской фондовой бирже. Второй вариант заключается в том, чтобы испробовать офшорный инвестиционный маршрут, доступный в форме американских депозитарных расписок (ADR), глобальных депозитарных расписок (GDR), биржевых фондов (ETF) и взаимных фондов, ориентированных на Бразилию или Латинскую Америку. Независимо от того, какой вариант вы выберете, важно узнать больше об этом захватывающем месте.
Обзор бразильской экономики Бразильская экономика является 10- й по величине экономикой в мире. В период 2004-2008 гг. Экономика росла в среднем на 4-5%. Многие считают, что эти темпы роста будут менее впечатляющими, чем в Китае и Индии, но, тем не менее, Бразилия по-прежнему остается горячей точкой для инвестиций. Бразилия является одной из немногих стран в мире, которые самодостаточны в нефти, которая играет очень важную роль в мировой экономике. Бразилия также является лидером в области альтернативных источников энергии; он производит больше этанола, чем совместное производство из Азии и Европы. Бразилия также является вторым по величине производителем железной руды в мире.
С этим изобилием природных ресурсов бразильцы производят все, от самолетов до заколок для волос. Десятилетия гиперинфляции и нестабильной национальной валюты, похоже, прошли. Существует длинный список положительных моментов, которые делают Бразилию перспективным кандидатом для впечатляющего роста. (Прочтите о том, как инфляция может повлиять на ваш портфель в разделе «Как справиться с инфляционным риском» .)
Фондовый рынок со своей Мегабольской Бразилией имеет одну из самых совершенных бирж под названием BM & F Bovespa, которая была создана в 2008 году в результате слияния Бразильской товарно-фьючерсной биржи (BM & F) и Сан-Паульской фондовой биржи (Bovespa). Фондовая биржа Сан-Паулу была основана в 1890 году. Интегрированная BM & F Bovespa предлагает множество продуктов для торговли, таких как акции, ETF, фьючерсы, товары, форварды, опционы, корпоративные и государственные облигации и т. Д. В Bovespa перечислено около 450 фирм. Все операции с акциями и производными инструментами происходят в Bovespa на платформе электронных торгов, управляемой ордерами Megabolsa. Второй по величине фондовой биржей в Бразилии является Фондовая биржа Рио-де-Жанейро (BVRJ), которая торгует государственными облигациями и валютами.
Торговый механизм в MM & F Bovespa Все сделки купли-продажи акций осуществляются в электронном виде Megabolsa. Биржа предоставляет услугу «домашний брокер», которая позволяет размещать заказы через средства интернет-трейдинга, предлагаемые биржевыми брокерами. Биржа также предоставляет прямой доступ к рынку (DMA) через участвующих брокеров как частным лицам, так и институциональным инвесторам для размещения заказов непосредственно в торговой системе Megabolsa. Книга заказов Megabolsa организована по принципу наилучшей цены / времени. Присутствие маркет-мейкеров не обязательно; однако у некоторых акций есть маркет-мейкеры, которые обязаны постоянно присутствовать на рынке для размещения заявок и цен на покупку для определенного объема ценных бумаг.
Перед началом обычной торговой сессии существует 15-минутная фаза предварительного открытия, на которой в систему помещаются ордера для определения цены открытия («открытия звонков»). В течение последних пяти минут проводятся «закрытые торги» для всех акций, содержащих индексы, и для серии опционов базовых акций, которые составляют теоретический портфель IBrX-100 (один из рыночных индексов). Закрытие звонков помогает в установлении более прозрачных цен закрытия, что хорошо для любого фонда, который отслеживает индексы фондового рынка Бразилии. Расчеты по всем сделкам на фондовом рынке происходят в момент времени T + 3, то есть любая сделка, заключенная в понедельник, окончательно завершается к четвергу.
Торговые часы Обычная торговая сессия - с 10 до 17 часов по бразильскому времени и с 11 до 18 часов по бразильскому времени в летнее время. Обычные часы в Бразилии: GMT - 3:00, а летнее время - GMT - 2:00 (обычно действует с октября по март). Рынок также предоставляет возможность торговли после обычных торговых часов с 17:30 до 19:00 (с 18:30 до 19:30 в летнее время). Послепродажная торговля происходит в рамках определенных параметров, таких как изменение цены, максимальное количество ценных бумаг на одну операцию и ограничение финансовой стоимости для торговли через механизм «домашнего брокера».
Индексы рынка Существует около десятка индексов, относящихся к акциям, котирующимся на BM & F Bovespa. Самым популярным индексом является индекс Bovespa (IBovespa), который охватывает около 80% сделок, проводимых с точки зрения объема, и около 70% рыночной капитализации биржи.
Инвестиции в Бразилию для внешних инвесторов В Бразилии один из самых либеральных условий для внешних инвесторов. Инвесторы-нерезиденты, как физические, так и юридические лица, могут инвестировать в большинство финансовых инструментов и инструментов рынка капитала, доступных инвесторам-резидентам, без каких-либо ограничений. Тем не менее, инвесторы-нерезиденты обязаны нанимать местные организации, которые будут выполнять функции хранителя и представителя по вопросам регулирования и налогообложения. Инвесторы также обязаны выполнять другие формальности, такие как регистрация в бразильском Центральном банке, регуляторе фондового рынка CVM и Федеральной налоговой службе.
Инвесторы, желающие выбрать более короткий маршрут, могут использовать опцию в качестве участников («пассажиров») в коллективных счетах, зарегистрированных на имя какого-либо другого инвестора. Все средства, поступающие и выезжающие из Бразилии, должны быть зарегистрированы в Центральном банке посредством деклараций, представляемых с помощью электронных средств. Для размещения заказов на бирже вам также необходимо выбрать брокерскую фирму-член BM & F Bovespa. Большинство финансовых учреждений, расположенных в Бразилии, предоставляют разнообразные услуги, связанные с регистрацией и инвестициями под одной крышей.
Оффшорные инвестиционные возможности Если вы еще не готовы к прямому маршруту, вы можете подумать об использовании некоторых из вариантов, доступных ближе к дому. Внешние инвесторы могут инвестировать в базовые акции некоторых известных бразильских компаний, инвестируя в АДР, зарегистрированные на американских фондовых биржах, и ГДР, котирующиеся на европейских рынках. В 2008 году в список Forbes Global 2000 вошли 34 бразильские компании, многие из которых торгуют на американских биржах в форме АДР. Все АДР номинированы в долларах и подпадают под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Другой популярный способ инвестирования - через ETF, которые стремятся обеспечить доступ к некоторым индексам, основанным на бразильских акциях.
В будущем мы можем увидеть количество ETF, основанных на росте акций Бразилии, как на дрожжах. Одним из наиболее значимых бразильских ETFs является Бразильский индексный фонд iShares MSCI (NYSE: EWZ), котирующийся на американской бирже Amex и отслеживающий акции, составляющие бразильский индекс MSCI, который покрывает около 85% общей рыночной капитализации. Основное внимание EWZ уделяет крупнейшие бразильские компании с почти 75% своей доли в трех наиболее перспективных секторах бразильской экономики, состоящих из материалов, энергетики и финансового сектора. На Лондонской фондовой бирже (LSE) также есть листинг iShare MSCI Brazil ETF ().
Для инвесторов, заинтересованных в небольших бразильских компаниях, существует ETF Van Eck Brazil Small Cap (NYSE: BRF), который инвестирует в компании, получающие по крайней мере половину своего дохода путем продажи продукции бразильцам. Другим видным ETF является Бразильский реальный фонд Мудрости Дрейфуса (NYSE: BZF), который стремится обеспечить доходность, генерируемую курсами денежного рынка в Бразилии, а также движением бразильской валюты в реальном выражении по отношению к доллару США.
Существуют некоторые ETF, которые предоставляют доступ к целому ряду латиноамериканских стран, включая Бразилию, например, индексный фонд iShare S & P Latin America 40 (NYSE: ILF), который составляет около 60% своих инвестиций в Бразилии. Есть также много взаимных фондов, которые обеспечивают различную степень воздействия на Бразилию наряду с другими латиноамериканскими странами, например, Латиноамериканский фонд акций DWS (SLANX) имеет около 70% риска в Бразилии. Латиноамериканский фонд Fidelity (FLATAX) делает около 59% своих инвестиций в Бразилии наряду с другими латиноамериканскими странами.
Вывод
Бразилия, как и другие развивающиеся рынки, похоже, имеет хорошие возможности для новых возможностей роста. Для непосредственного инвестирования в Бразилию необходимо соблюдать различные регулирующие процедуры Бразилии. Оффшорный инвестиционный маршрут предоставляет возможности для инвестирования в бразильские акции через АДР, ГДР, паевые инвестиционные фонды и ETF, доступные на мировых рынках. Возможности для инвестирования в развивающиеся рынки, похоже, растут с каждым днем. Было бы неплохо провести собственное исследование, прежде чем выбирать какой-либо вариант.
Для получения дополнительной информации о ETF развивающихся рынков, взгляните на Поиск удачи в ETF иностранных компаний .
