Когда дело доходит до консервативных инвестиций, ничто не говорит о безопасности принципала, такого как казначейские ценные бумаги. Эти инструменты десятилетиями были оплотом безопасности в условиях турбулентности инвестиционных рынков - последней линии защиты от любой возможной потери основного долга.
Гарантии, которые стоят за этими ценными бумагами, действительно рассматриваются как один из ключевых краеугольных камней как внутренней, так и международной экономики, и они привлекательны как для индивидуальных, так и для институциональных инвесторов по многим причинам.
Основные характеристики казначейских ценных бумаг
Казначейские ценные бумаги подразделяются на три категории в зависимости от продолжительности их погашения. Эти три типа облигаций имеют много общих характеристик, но также имеют некоторые ключевые различия. Категории и основные характеристики казначейских ценных бумаг включают в себя:
- ГКО - у них самый короткий срок погашения всех государственных облигаций. Среди счетов, выставляемых на аукцион по регулярному графику, есть пять сроков: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели. Другой законопроект, касающийся управления денежными средствами, не выставляется на аукцион по обычному графику. Он выдается в переменные сроки, как правило, всего за несколько дней. Это единственный тип казначейских ценных бумаг, встречающийся как на рынках капитала, так и на денежном рынке, поскольку три срока погашения попадают под 270-дневную границу между ними. ГКО выпускаются с дисконтом и имеют срок погашения по номинальной стоимости, при этом разница между ценами покупки и продажи составляет проценты, уплаченные по векселю. Т-Примечания - Эти векселя представляют средний диапазон сроков погашения в казначейском семействе со сроком погашения. сроки 2, 3, 5, 7 и 10 лет в настоящее время доступны. Казначейство ежемесячно проводит аукционы по 2-летним, 3-летним и 5-летним векселям. Агентство продает 10-летние ноты с первоначальным выпуском в феврале, мае, августе и ноябре, а также в качестве повторных открытий в остальные восемь месяцев. Казначейские векселя выпускаются по номинальной стоимости 1000 долларов США и имеют срок погашения по той же цене. Они выплачивают проценты раз в полгода. T-облигации - T-облигации, обычно называемые в инвестиционном сообществе «длинными облигациями», в основном идентичны T-Notes, за исключением того, что срок их погашения составляет 30 лет. Облигации также выпускаются с погашением по номинальной стоимости 1000 долларов США и выплачивают проценты раз в полгода. Казначейские облигации выставляются на аукцион ежемесячно. Облигации продаются с аукциона при первоначальном выпуске в феврале, мае, августе и ноябре, а затем вновь открываются в остальные восемь месяцев.
Аукционная покупка казначейских ценных бумаг
Все три типа казначейских ценных бумаг можно купить онлайн на аукционе с шагом в 100 долларов. Однако не каждый срок погашения для каждого типа ценной бумаги доступен на каждом аукционе. Например, 2, 3, 5 и 7-летние T-Notes доступны каждый месяц на аукционе, но 10-летние T-Note предлагаются только ежеквартально.
Все сроки погашения ГКО предлагаются еженедельно, за исключением 52-недельного срока погашения, который выставляется на аукцион один раз в месяц. Сотрудники, желающие приобрести казначейские ценные бумаги, могут сделать это через план экономии заработной платы TreasuryDirect. Эта программа позволяет инвесторам автоматически откладывать часть своих чеков на счет TreasuryDirect. Затем работник использует эти средства для покупки казначейских ценных бумаг в электронном виде.
Налогоплательщики также могут направлять свои возвраты подоходного налога непосредственно на счет TreasuryDirect для той же цели. Бумажные сертификаты больше не выдаются для казначейских ценных бумаг, и все счета и покупки теперь регистрируются в электронной системе учета.
Риск и вознаграждение казначейских ценных бумаг
Наибольшим преимуществом казначейских ценных бумаг является то, что они, безусловно, безоговорочно поддерживаются полной верой и кредитом правительства США. Инвесторам гарантируется возврат как их процентов, так и основной суммы, которую они должны, при условии, что они удерживают их до погашения. Однако даже казначейские ценные бумаги подвергаются некоторому риску.
Как и все гарантированные финансовые инструменты, казначейские обязательства уязвимы как для инфляции, так и для изменения процентных ставок. Процентные ставки, выплачиваемые ГКО и Облигациями, также являются одними из самых низких среди любых типов облигаций или ценных бумаг с фиксированным доходом и обычно превышают только ставки, предлагаемые денежными счетами, такими как фонды денежного рынка.
30-летняя облигация платит более высокую ставку из-за более длительного срока погашения и может быть конкурентоспособной с другими предложениями с более короткими сроками погашения. Тем не менее, казначейские ценные бумаги больше не поставляются с функциями вызова, которые обычно прикрепляются ко многим корпоративным и муниципальным предложениям. Функции вызова позволяют эмитентам облигаций отозвать свои предложения по истечении определенного периода времени, например 5 лет, и затем переиздать новые ценные бумаги, которые могут платить более низкую процентную ставку.
Подавляющее большинство казначейских ценных бумаг также торгуют на вторичном рынке так же, как и другие виды облигаций. Их цены растут соответственно, когда процентные ставки падают, и наоборот. Их можно покупать и продавать практически через любого брокера или менеджера по розничным деньгам, а также через банки и другие сберегательные учреждения. Инвесторам, которые приобретают казначейские ценные бумаги на вторичном рынке, по-прежнему гарантируется получение оставшихся процентных платежей по облигации плюс ее номинальная стоимость при погашении (которая может быть больше или меньше той, которую они заплатили продавцу за них).
Налоговый режим казначейских ценных бумаг
Те же самые налоговые правила применяются ко всем трем типам казначейских ценных бумаг. Проценты, выплачиваемые по ГКО, ГКО и Т-облигациям, полностью облагаются налогом на федеральном уровне, но безоговорочно не облагаются налогом для штатов и населенных пунктов. Разница между ценой выпуска и сроком погашения ГКО классифицируется как проценты для этой цели.
Инвесторы, которые также осознают прибыль или убытки по казначейским обязательствам, которыми они торговали на вторичных рынках, должны сообщать о краткосрочных или долгосрочных прибылях и убытках капитала соответственно. Каждый год Казначейство отправляет инвесторам Форму 1099-INT, в которой указывается налогооблагаемая доля, которая должна быть указана в 1040.
Кто покупает казначейские ценные бумаги?
Казначейские ценные бумаги используются практически всеми типами инвесторов на рынке. Частные лица, учреждения, имения, трасты и корпорации используют казначейские ценные бумаги для различных целей. Многие инвестиционные фонды используют Treasuries для достижения определенных целей при одновременном удовлетворении своих фидуциарных требований, и отдельные инвесторы часто покупают эти ценные бумаги, поскольку могут рассчитывать на получение своей основной суммы и процентов в соответствии с указанным графиком - не опасаясь преждевременного их вызова.
Инвесторы с фиксированным доходом, которые живут в штатах с высокими ставками налога на прибыль, также могут воспользоваться налоговым освобождением казначейских обязательств на уровне штатов и на местном уровне.
Суть
Казначейские ценные бумаги составляют значительный сегмент внутреннего и международного рынков облигаций. Для получения дополнительной информации о казначейских ценных бумагах посетите www.treasurydirect.gov. Этот полезный веб-сайт содержит обширную информацию о ГКО, Т-банкнотах и Т-облигациях, включая полные графики аукционов, системный поиск тех, кому нужно узнать, владеют ли они облигациями, список всех остановленных облигаций. платить проценты и множество других ресурсов.
