Наше информационное общество часто страдает от избытка. Есть много областей повседневной жизни, в которых преобладает информационная перегрузка, но инвестиционный сектор вполне может быть там, где последствия наиболее серьезны. И чем меньше у людей финансовых знаний и понимания, тем хуже они справляются.
Важное исследование по этой самой проблеме Джули Агнью и Лизы Шикман (оба профессора Школы бизнеса Мейсона в Колледже Уильяма и Мэри в Вирджинии), опубликованное в Журнале поведенческих финансов в 2004 году, показывает, что люди с низким уровнем финансовые знания особенно страдают от перегрузки, которая заставляет их идти по пути наименьшего сопротивления, «вариант по умолчанию» в пенсионных планах с фиксированным взносом (DC). Многие просто поражены и не могут справиться вообще.
Эффективно использовать инвестиционную информацию
Для многих людей финансовая безопасность и душевное спокойствие зависят от принятия правильных финансовых решений сейчас и в будущем. Тем не менее, появляется все больше свидетельств того, что слишком многие люди принимают очень плохие решения, и многие вообще не могут быть охарактеризованы как принимающие решения.
В то время как у некоторых инвесторов неизбежно слишком мало информации, у других слишком много информации, что приводит к панике и либо к ошибочным решениям, либо к тому, что они доверяют не тем людям. Когда люди подвергаются слишком большому количеству информации, они, как правило, выходят из процесса принятия решений и сокращают свои усилия. (Между прочим, недостаток информации, который можно назвать «недогрузкой», может привести к тому же результату и, безусловно, столь же опасен).
Другими словами, простого предоставления людям информации об инвестиционных возможностях может быть недостаточно для принятия рациональных и обоснованных решений. Информация об инвестициях должна быть не только достаточной, но не чрезмерной, она также должна быть простой в использовании и фактически использоваться. Это очень реальная проблема с потенциально тяжелыми последствиями.
Конкретные причины перегрузки
Агню и Шикман говорят нам, что существует три основных причины информационной перегрузки. Одним из них является чистое количество. Во-вторых, слишком много вариантов (хотя слишком мало - тоже плохо), а третий фактор - это сходство вариантов. Если все кажется одинаковым, дифференцировать одну альтернативу от другой - сложно и сложно. Мы будем использовать их результаты, чтобы распространить их на общих инвесторов, а не просто на участников плана DC.
Также важным в использовании информации является уровень финансовых знаний инвестора. То есть знания, которые имеют непосредственное отношение к инвестиционному процессу. Теоретические знания в области экономики или бизнеса могут вообще не помогать, поскольку они слишком удалены от основных моментов управления капиталом. Мы говорим здесь о понимании того, как инвестиции должны быть сделаны на практике, что работает, а что нет.
Исследование показывает, что многие инвесторы даже не имеют базового понимания финансовых концепций. Это относится больше к тем, кто зарабатывает меньше. Не удивительно, что люди, у которых никогда не было много денег, мало практиковались в их инвестировании. По этой причине тот, кто неожиданно выигрывает в лотерею или получает наследство, часто теряется - сначала в метафорическом смысле, а затем, нередко, буквально.
Последствия перегрузки
Блуждание в лабиринте информации приводит людей к ошибкам. А именно, навязывание им действительно паршивых, неподходящих инвестиций. Они могут быть слишком рискованными, слишком консервативными или недостаточно диверсифицированными, чтобы назвать три классических ужаса. Короче говоря, инвесторы соглашаются с инвестициями, которые выгодны только для продавца, или которые просто продать и без проблем управлять.
В своем эксперименте Агню и Шикман обнаружили, что люди, которые не справлялись с информацией об инвестициях, просто выбрали «вариант по умолчанию», что было проще всего сделать. Они не удосужились узнать, что для них действительно лучше. В реальном мире инвестиций это действительно опасно. Инвестиции, которые полностью лишены риска, например, денежных средств, на самом деле не окупаются в долгосрочной перспективе. Этот вариант может привести к неадекватному пенсионному фонду, и почти у каждого должны быть какие-то акции.
Напротив, наличие слишком большого количества акций или странных, экзотических фондов, активов и сертификатов чрезвычайно изменчиво и может выиграть или потерять ваше состояние. Большинство инвесторов не хотят таких рисков и часто не знают, что они берут их на себя, пока не случится катастрофа. Портфель такого рода может привести к богатству, если вам повезет, и к бедности, если вам не повезет. Для большинства людей это не стоит азартной игры ни психологически, ни финансово.
Справиться с информационной перегрузкой
Это можно сделать с обеих сторон рынка. Брокеры, банки и т. Д. Должны гарантировать, что они предоставляют инвесторам только то, что им действительно необходимо знать, и это должно быть просто для понимания. Дело в том, что средний инвестор должен быть достаточно информирован (но не более) о том, что поможет им принять правильные решения. Существует четкий оптимум, за пределами которого возникает дисфункциональная перегрузка, и, конечно, слишком мало - это так же плохо. Также для стороны продажи очень важно обеспечить понимание и преобразование информации в соответствующие инвестиционные решения.
Если сами инвесторы обнаруживают, что они завалены информацией и действительно не имеют навыков или времени, чтобы ее выяснить и использовать, им нужно вернуться к продавцу и попросить краткую информацию, которую он может использовать. Если это не может быть обеспечено, вероятно, лучше взять свои деньги и бизнес в другом месте.
Сами инвесторы должны приложить усилия, чтобы выяснить, что им подходит. Как указывалось выше, это может быть пугающим, но по этой причине продавцы и регулирующие органы должны объяснить, что чем больше они учатся и чем больше они знают, тем безопаснее инвестиционный процесс.
Есть неизбежно некоторые люди, которые просто не могут или не будут понимать информацию и использовать ее. Это может быть связано с отсутствием образования или фобией в отношении денег, а некоторые люди просто не готовы беспокоиться о своих деньгах. Таким людям тогда нужен какой-то независимый советник, которому они могут доверять.
Суть
Важный исследовательский проект Школы бизнеса Мейсон информирует нас об очень серьезной проблеме информационной перегрузки (или обратного «недогрузки») в сфере финансовых услуг. Обеспечение того, чтобы инвесторы обладали оптимальным объемом информации, которую они могут (и действительно) понимают и действительно используют в качестве основы для принятия решений, легче сказать, чем сделать. Но это должно быть сделано; И отрасль, и сами инвесторы должны активно решать эту проблему. Разнообразие потенциальных инвестиций и развивающийся характер соответствующих рынков означает, что непрерывный, взаимный и продуктивный процесс предоставления и использования информации абсолютно необходим для финансового будущего людей и душевного спокойствия.
