Небольшие частные компании часто внимательно следят за потоками денежных средств, балансируя непогашенную дебиторскую и кредиторскую задолженность. Помимо всего прочего, дополнительные средства необходимы для финансирования роста и инноваций новых продуктов. Это, наряду с тем фактом, что у небольших частных предприятий исторически были проблемы с доступом к новому капиталу, расширяет возможности для частных инвестиций в эти компании.
Для целей данной статьи частный бизнес (PHB) будет определяться как бизнес, акции которого не обращаются на бирже. PHB могут принадлежать предпринимателю-основателю, членам его семьи и / или нескольким инвесторам. Хотя они почти всегда тесно связаны.
Такие компании могут принимать любое количество юридических форм, включая индивидуальную собственность, товарищество с ограниченной ответственностью (LLP) или корпорацию (LLC) или S-корпорацию. Принятие решений обычно принадлежит индивидуальной или небольшой группе, владеющей большинством акций фирмы.
Инвестирование в частные компании
PHB могут предлагать различные виды инвестиций, как для инвесторов-ангелов, действующих самостоятельно, так и для инвесторов, которые получают к ним доступ через фирму венчурного капитала. Выбрав ваш маршрут доступа, вы все равно можете сделать различные варианты в отношении вашего уровня инвестиций.
Например, вы можете быть инвестором «на расстоянии вытянутой руки» без активного участия в операциях или принятии решений в рамках PHB. Это почти то же самое, что владеть несколькими акциями публичной компании. Однако в случае малого или семейного бизнеса вы можете быть заняты в управлении компанией - иными словами, ваши инвестиции могут прийти с работой. От инвестиций значительного размера по отношению к общей капитализации компании можно ожидать, что вы будете участвовать в качестве члена совета директоров компании (для консультирования по вопросам политики и направления деятельности компании, а также для проверки эффективности управления). Когда речь идет о семейной фирме (если это ваша семья), другие ориентированные на семью соображения могут диктовать ваш уровень участия и авторитет в фирме.
После учета вышеизложенных соображений и принятия решения о продвижении вперед вы должны решить, ищете ли вы позицию меньшинства или контрольного пакета акций, а также обязанности и риски, которые сопутствуют основному владельцу, если это применимо.
Типы бизнес-категорий
Оценивая свои инвестиционные цели, вы захотите оценить бизнес-категорию, занимаемую вашими кандидатами, и характеристики риска / вознаграждения каждого из них.
Существует много бизнес-категорий, и некоторые из них перекрываются, но в приведенном ниже списке представлен обзор каждой из них:
Стартапы
Стартапы, как правило, подвержены высокому риску, не имеют опыта руководства или проверенной бизнес-модели По данным Национальной ассоциации бизнес-инкубаторов, четыре из пяти стартапов терпят неудачу в первые пять лет. С другой стороны, стартапы без проверенной репутации или бизнес-модели, работающие в новых парадигмах, породили многих миллионеров. Суперзвезды, такие как Microsoft, Google, Amazon и Apple, являются хорошими примерами.
Приобретение капитала второго уровня
В эту категорию входят компании, которые начали с первых капиталовложений, но теперь нуждаются в большем капитале для роста. У этих компаний есть результаты деятельности, и, хотя они, как правило, менее рискованны, чем стартап, инвестиционный долг или капитал могут быть подчинены долгу первоначальных инвесторов.
Повернись
Компании, требующие выполнения работ, находятся в режиме отказа. Однако, если денежный поток и бизнес-модель и основы хороши, плохие управленческие решения могут быть исправлены, и вы, как инвестор, можете это осуществить. Если денежный поток и основные показатели плохие, перспективы восстановления крайне ограничены. Успешные результаты предлагают высокую отдачу от инвестиций.
Возможность роста
Компании, чей рост тормозится из-за нехватки капитала, могут стать хорошими объектами для инвестиций, если их основы, послужной список и управление жильцами способны справиться с ростом. Рынки для роста должны быть оценены, чтобы определить выполнимость плана роста и потенциал.
банкрот
Обанкротившиеся фирмы могут предоставить большую стоимость по низкой цене. Здесь вопрос «почему фирма обанкротилась?» Если рынок, на котором работает фирма, и основные принципы (и потенциал денежных потоков) хороши, причиной может быть плохое управление, отсутствие контроля над расходами, сбор дебиторской задолженности, производительность и т. Д. Это инвестиции с высоким риском, которые могут потребовать больших затрат. личное участие. Это может быть очень прибыльным или разрушительным.
Плюсы и минусы частного бизнеса
Мы рассмотрели типы и категории инвестиций в PHB и теперь можем рассмотреть некоторые общие и положительные и отрицательные стороны инвестиций в частные компании по сравнению с публичными компаниями.
Pros
- Инвестирование в PHB позволяет вам установить авансовый выход для ваших инвестиций. Это может быть сделано при условии, что он должен быть погашен к определенной дате и по согласованной норме доходности. Он также может быть выбран в качестве опции для выхода или продолжения в несколько опционных дат. Эти компании обычно достаточно малы, чтобы вы, как инвестор, могли сосредоточиться на том, что представляет собой бизнес и кем на самом деле руководят люди. are.PHBs предоставляют инвестору ранние возможности, которые могут дать необычайную прибыль. Информация о тенденциях в бизнесе среднего PHB легче доступна и различима из их относительно простых финансовых отчетов и банковских выписок. В частном бизнесе вы более вероятно, будет значительным инвестором и, как таковой, может влиять на операционные решения. В PHB конкуренция за покупку акций меньше, чем с публичной компанией. При инвестировании в PHB вы можете договориться о требуемой для вас норме прибыли. инвестировать, кроме деятельности компании.
Cons
- Для PHB труднее получить действительно сравнительные данные о производительности и отраслевые ориентиры. Эти компании не придерживаются более строгих стандартов бухгалтерского учета, отчетности и прозрачности, которые требуются от публично торгуемых компаний. У PHB может быть встроенный «предприниматель-основатель», без необходимых управленческих навыков, необходимых для текущей стадии развития компании. Частные компании часто не имеют простого или недорогого доступа к необходимому капиталу. У ФБВ могут возникнуть проблемы с членами семьи, такие как преемственность, компенсация и направление среди основных владельцев. миноритарный инвестор, вы можете иметь меньшее влияние, чем первоначальный совет или управленческая команда. Если не было сделано предварительное резервирование, вам может быть трудно получить отдачу от ваших инвестиций.
Суть
При рассмотрении вопроса об инвестициях в частный бизнес внимательно изучите свою целевую компанию, включая финансовые отчеты, банковские выписки, рыночную нишу, конкуренцию, уровни управленческого мастерства и послужной список, тренды затрат в процентах от выручки, основные отношения и почему компания нужны ваши инвестиции.
Если все выглядит хорошо, сделайте ваши инвестиции достаточно маленькими, чтобы сохранить разнообразие вашего портфеля. Если вы являетесь миноритарным инвестором - с участием совета директоров или руководства или без такового - знайте людей, с которыми вы инвестируете, очень хорошо, включая проведение проверок биографических данных и рассмотрение любых находящихся на рассмотрении / исторических делах по гражданским делам, с которыми они были связаны. Устанавливайте срок и норму возврата ваших инвестиций, особенно если это «просто инвестиции». Если вы делаете свою домашнюю работу, есть деньги, которые можно заработать, инвестируя в частные предприятия.
