Как выбрать ваши инвестиции

Классическая настольная игра «Отелло» носит слоган «минута, чтобы учиться… всю жизнь, чтобы овладеть». Это единственное предложение также относится к задаче выбора ваших инвестиций. Понимание основ не займет много времени. Однако освоение нюансов каждой доступной инвестиции может занять всю жизнь.

В этой части выделены наиболее важные моменты, которые следует учитывать при выборе инвестиций, прежде чем вы сможете приступить к сборке своего портфеля.

«Принцип Парето»

«Принцип Парето» - это полезная концепция, когда вы приступаете к задаче, которая включает в себя много информации, например, тему «как выбрать ваши инвестиции». Этот принцип, названный в честь экономиста Вильфредо Парето, часто называют «правилом 80/20». Во многих аспектах жизни и обучения 80% результатов составляют 20% усилий. Поэтому, освещая тему выбора инвестиций, мы будем следовать этому правилу и сосредоточимся на основных идеях и измерениях, которые представляют большинство надежных методов инвестирования.

Как объясняет дальновидный предприниматель Элон Маск: «Вы сводите вещи к самым фундаментальным истинам… и затем рассуждаете оттуда». Помните, что можно зарабатывать на акциях, поэтому узнайте о ключах к выбору инвестиций, которые предлагают хорошую прибыль.

Выяснить ваш график

Во-первых, вы должны определить свой график. Вы должны зафиксировать период, в течение которого вы оставляете инвестиции нетронутыми. Разумная норма прибыли может ожидаться только при долгосрочном горизонте. Может быть возможно получить доход в краткосрочной перспективе, но это маловероятно. Как говорит легендарный инвестор Уоррен Баффет, «вы не можете родить ребенка за один месяц, забеременев девять женщин».

Когда инвестициям нужно долго оценивать, они лучше подходят для того, чтобы выдержать неизбежные взлеты и падения на рынке акций. Эта стратегия выгодна не только для инвесторов, но и для хорошо управляемых публичных компаний. Исследования, опубликованные в Harvard Business Review, показывают, что «компании достигают превосходных результатов, когда руководители управляют долгосрочным созданием стоимости и сопротивляются давлению аналитиков и инвесторов, чтобы чрезмерно сосредоточиться на удовлетворении квартальных ожиданий Уолл-стрит». Фирмы, которые считались ориентированными на долгосрочную перспективу средний доход и прибыль были соответственно на 47% и 36% выше, чем у компаний, не ориентированных на долгосрочную перспективу.

Данные ясны: игра в длинную игру дает значительные возможности. Рассмотрим, например, что за 10-летний период с 1 января 2007 года по 31 декабря 2016 года среднегодовая доходность индекса Standard & Poor's (S & P) 500 составила 8, 76%. Сократите сроки в пять-пять лет, начиная с 1 января 2007 года до 31 декабря 2011 года, и средняя доходность снизится до 2, 46%.

Еще одна важная причина для того, чтобы оставить ваши инвестиции нетронутыми в течение нескольких лет, - воспользоваться преимуществами компаундирования Когда люди ссылаются на «эффект снежного кома», они говорят о силе сложения. Когда вы начинаете зарабатывать на деньгах, которые ваши инвестиции уже заработали, вы испытываете сложный рост. Вот почему люди, которые начинают инвестировать в игру раньше в жизни, могут значительно опередить тех, кто начинает с нуля, потому что они получают выгоду от усиления роста в течение более длительного периода.

Выбор правильных классов активов

Распределение активов - это процесс выбора того, какая часть вашего инвестиционного портфеля пойдет на какие виды инвестиций. Например, вы можете положить половину своих денег в акции, а другую половину в облигации. Для большего разнообразия вы можете выйти за пределы этих двух классов и включить трастовые фонды в недвижимость (REIT), товары, форекс и международные акции, чтобы назвать несколько.

Чтобы знать «правильную» стратегию распределения, вы должны понимать свою толерантность к риску. Если временные потери не дают вам спать по ночам, лучше придерживаться сбалансированного подхода к инвестированию, который включает множество вариантов с меньшим риском, а именно облигаций. Однако, если вы считаете, что вы можете противостоять неудачам в стремлении к агрессивному долгосрочному росту, путь к более тяжелым акцентам на акции - это путь.

Но распределение инвестиций между различными классами активов - это больше, чем просто управление рисками. Это также о награде. Лауреат Нобелевской премии экономист Гарри Марковиц назвал эту награду «единственным бесплатным финансовым обедом». Вы можете зарабатывать больше, диверсифицируя свой портфель. Вот пример того, что имел в виду Марковиц: вложение 100 долларов в S & P 500 в 1970 году к концу 2013 года выросло бы до 7 771 доллара. Инвестирование такой же суммы за тот же период в товары (например, эталонный индекс S & P GSCI) ваши деньги вздулись до 4 829 долларов.

Теперь представьте, что вы принимаете обе стратегии. Здесь начинается магия.

Марковиц хорошо известен в мире финансов, потому что он был первым, кто выдвинул идею «современной теории портфеля» или MPT. Концепция предполагает, что инвесторы могут максимизировать свою потенциальную доходность при достижении предпочтительного уровня риска. Он работает путем тщательного отбора группы инвестиций, которые в целом уравновешивают риски друг друга. MPT предполагает, что вы можете получить максимально возможную прибыль при любом уровне риска, который вы считаете приемлемым. Если вы выбираете портфель, который приносит доход, который вы могли бы получить с менее рискованной группой активов, то ваш портфель не считается эффективным.

MPT не требует от вас углубляться в сложные уравнения или вероятностные диаграммы. Ключевой вывод заключается в том, что вам необходимо: (а) диверсифицировать свой класс активов в соответствии с допустимым уровнем риска, и (б) выбрать каждый актив с учетом того, как он увеличит или уменьшит весь уровень риска портфеля.

Вот список традиционных активов и альтернативных классов активов:

Традиционные активы:

Альтернативные активы:

• Специальные страховые продукты

Есть много классов активов, чтобы выбрать в приведенных выше списках. Тем не менее, почти все средние инвесторы найдут, что комбинация акций и облигаций является идеальной. Сложные инструменты, такие как деривативы, страховые продукты и товары, требуют более глубокого понимания различных рынков, которые выходят за рамки данной статьи. Основная цель здесь - начать инвестирование.

Балансировка акций и облигаций

Если большинство инвесторов могут достичь своих целей с помощью комбинации акций и облигаций, то главный вопрос заключается в том, сколько из каждого класса они должны выбрать? Пусть история будет гидом.

Если вашей целью является более высокая доходность, хотя и с более высоким риском, то акции - это путь. Рассмотрим, например, что общий доход на акции был намного выше, чем на все другие классы активов с 1802 года по настоящее время. В книге «Акции на долгосрочную перспективу» автор и профессор Джереми Сигел приводит веские аргументы в пользу разработки портфеля, состоящего в основном из акций.

Каково обоснование для защиты акций? «За 210 лет, которые я изучал доходность акций, реальная доходность широко диверсифицированного портфеля акций в среднем составляла 6, 6 процента в год», - говорит Зигель.

В краткосрочной перспективе акции могут быть волатильными. Однако в долгосрочной перспективе они всегда выздоравливали. Инвестору, не склонному к риску, может быть неудобно даже при краткосрочной волатильности и выбирать относительную безопасность облигаций. Но отдача будет намного ниже.

«На конец 2012 года доходность по номинальным облигациям составляла около 2 процентов. Единственный способ, которым облигации могут принести реальную доходность 7, 8 процента, - это если индекс потребительских цен упадет почти на 6 процентов в год в течение следующих 30 лет. Тем не менее, ни одна страна в мировой истории никогда не поддерживала дефляцию такого масштаба », - говорит Сигел.

Эти цифры иллюстрируют динамику риска / вознаграждения. Возьмите на себя больший риск, и вознаграждение потенциально больше. Более того, риск акций в долгосрочной перспективе может стать более приемлемым для большинства инвесторов. В качестве ориентира рассмотрим историческую эффективность этих разных моделей портфелей за период 1926-2016 гг.

Акции / Облигации	Avg. Годовой доход	Годы с потерей
0% / 100%	5, 4%	14 из 91
20% / 80%	6, 6%	12 из 91
30% / 70%	7, 2%	14 из 91
40% / 60%	7, 8%	16 из 91
50% / 50%	8, 3%	17 из 91
60% / 40%	8, 7%	21 из 91
70% / 30%	9, 1%	22 из 91
80% / 20%	9, 5%	23 из 91
100% / 0%	10, 2%	25 из 91