В повседневной беседе биржевой товар (ETC) может относиться к биржевому фонду (ETF), но ETC на самом деле является названием продукта для определенного типа ценной бумаги. Термин ETC обычно используется в Европе и Австралии, где Лондонская фондовая биржа и Австралийская фондовая биржа предоставляют торговые продукты, называемые ETC. Большинство инвесторов не заметят разницы между большинством товарных ETF (или биржевых нот (ETN) и ETC, но существуют структурные различия.
Что такое ETC?
ETC торгуется на фондовой бирже, как и акции, но отслеживает цену товара или товарный индекс. Это позволяет инвесторам получить доступ к товарным рынкам без покупки фьючерсных контрактов или физического товара. ETC имеют цену на акцию, которая перемещается вверх и вниз по мере того, как цена базового (ых) товара (ов) колеблется в стоимости.
Различия между ETC и ETF (или ETN)
Товарные ETF инвестируют в товар - либо покупая / продавая базовый товар, который ETF предназначен для отслеживания, либо покупая / продавая фьючерсные контракты на базовый товар, в то время как ETC не делает этого напрямую. ETC - это вексель или долговый инструмент, который подписывается банком для эмитента ETC. ETN имеет такую же структуру «заметки». Следовательно, существует риск того, что андеррайтер может объявить дефолт и, следовательно, не сможет оказать финансовую поддержку ETN, что сделает его бесполезным, даже если базовый товар по-прежнему имеет ценность.
ETC - это слияние ETF и ETN. Он подкреплен подписной запиской, но эта записка обеспечена физическими товарами, купленными за наличные от притока капитала в ETC. Это уменьшает риск проблем по умолчанию страховщика.
Как и ETN, ETC имеет очень мало ошибок отслеживания, поскольку примечание отслеживает индекс, а не физические фьючерсные контракты или физические товары, которые он содержит. ETF отслеживает свои авуары, что делает его подверженным ошибкам отслеживания, когда движения цены товара не точно отражаются в ценовых движениях ETF во времени.
Примеры различий между ETC и ETF или ETN
Рассмотрим BlackRock iShares Gold Trust (IAU). Траст - это тип ETF, который покупает физическое золото в обмен на выпущенные акции. Таким образом, покупателю ETF принадлежит часть золота, находящегося в доверительном управлении.
В случае с BlackRock iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN) инвесторы не владеют частью золота, в которое они вкладывают деньги. Вместо этого андеррайтеры фонда финансово поддерживают банкноты (ETC) с активами. Структуры похожи, но не одинаковы.
Оба фонда, упомянутые выше, имеют коэффициент расходов 0, 25% и очень эффективно отслеживают ценовые колебания цены на золото Лондонской ассоциации слитков (LBMA), которые должны отслеживать инвестиционные инструменты. Годовая доходность ниже показывает, что разница между показателями минимальна.
Годовой доход
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8, 85 | 11, 58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11, 71 | 8, 88 | 11, 56 |
| Цена на золото LBMA (ориентир) | -11, 42 | 9, 12 | 11, 85 |
Часто существуют только незначительные различия между производительностью ETF, ETN и ETC, но в определенных обстоятельствах производительность может сильно различаться. Прежде чем инвестировать или торговать каким-либо продуктом, найдите сопоставимые ETF, ETN и ETC. Может быть тот, который последовательно работает лучше, чем его коллеги, или имеет более низкое соотношение расходов (что помогает повысить отдачу).
Производительность и структура инвестиционного инструмента - не единственные соображения при выборе, инвестировать ли в ETF, ETN или ETC. Другие факторы, такие как объем, также следует учитывать. В то время как фонд теоретически может очень тщательно отслеживать свой индекс, если инвестиционный инструмент имеет небольшой объем, ему будет сложно входить и выходить из позиций (особенно крупных) по эффективным ценам, что может отрицательно сказаться на личной прибыли.
Суть
Различия между ETC, ETF и ETN сложны и наполнены юридическим жаргоном. Проспекты для этих типов продуктов, как правило, длинные, но их следует прочитать, поэтому все риски известны перед инвестированием. Один продукт не обязательно лучше другого; Скорее инвесторы должны сравнить любую инвестиционную возможность с инвестициями аналогичного типа, прежде чем выбрать лучшую для них.
С точки зрения структурных различий между ETF и ETC, ETF инвестирует непосредственно в физические товары или фьючерсные контракты. ETC является долговым векселем, обеспеченным андеррайтером, который затем обеспечивает обеспечение векселя покупкой товара. Инвесторы часто находят небольшую разницу между различными типами биржевых продуктов, но небольшое исследование перед инвестированием может выявить, что один продукт имеет небольшое преимущество перед другим.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Основы ETF
Инвестирование в товарные ETF
Лучшие ETFs
Два главных ETFs домашнего скота
металлы
Топ-3 платиновых ETF на 2019 год
Золото
В чем разница между золотыми ETF и фьючерсами на золото?
Основы ETF
11 потенциальных недостатков ETF, которые инвесторы не должны упускать из виду
ETF Торговая стратегия и образование
В чем разница между ET и ETN?
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Понимание биржевых товаров (ETCs) Биржевые товары (ETC) дают трейдерам и инвесторам доступ к товарам (называемым базовыми товарами) в форме акций. далее Товарный ETF Товарный ETF - это биржевой фонд, который инвестирует в физические товары, такие как фьючерсные контракты. подробнее Определение слитка Под слитком понимается золото и серебро, которые официально признаны чистыми как минимум на 99, 5% и имеют форму слитков или слитков, а не монет. биржевой фонд - ETFs Биржевой фонд (ETF) - это корзина ценных бумаг, которая отслеживает базовый индекс. ETF могут содержать различные инвестиции, включая акции, товары и облигации. подробнее Как работают биржевые облигации - ETN и риски для инвесторов Биржевые облигации (ETN) представляют собой тип обеспечения необеспеченного долга, который отслеживает базовый индекс ценных бумаг и торгуется на основной бирже, такой как акция. больше Рынок слитков Рынок слитков - это рынок, через который покупатели и продавцы торгуют золотом и серебром, а также производными инструментами. Больше