Инвестиционные банки предназначены для финансирования или содействия торговле и инвестициям в больших масштабах. Но это упрощенное представление о том, как инвестиционные банки зарабатывают деньги. Есть намного больше того, что они действительно делают. Когда они работают должным образом, эти услуги делают рынки более ликвидными, снижают неопределенность и избавляются от неэффективности путем сглаживания спредов.
Брокерские и андеррайтинговые услуги
Как и традиционные посредники, инвестиционные банки связывают покупателей и продавцов на разных рынках. За эту услугу взимают комиссию за успешные сделки. Сделки варьируются от мегадолл до простых биржевых сделок.
Инвестиционные банки также предоставляют услуги андеррайтинга для привлечения капитала. Например, банк может купить акции в ходе первичного публичного размещения акций (IPO), продать акции инвесторам, а затем продать акции с целью получения прибыли. Это работает как арбитражная возможность. Существует риск того, что банк не сможет продать акции по более высокой цене, поэтому инвестиционный банк может потерять деньги на сделке. Для борьбы с этим риском некоторые инвестиционные банки взимают фиксированную плату за процесс андеррайтинга.
Слияние и поглощение
Инвестиционные банки взимают комиссионные, выступая в качестве консультантов по дополнительным операциям, слияниям и поглощениям (M & A). При выделении целевая компания продает часть своей деятельности, чтобы повысить эффективность или ввести денежный поток. Приобретения происходят всякий раз, когда одна компания покупает другую. Слияния происходят, когда две компании объединяются в одну организацию. Это часто чрезвычайно сложные сделки и требуют большой юридической и финансовой помощи, особенно для компаний, незнакомых с процессом.
Создание обеспеченных продуктов
Инвестиционные банки могут взять много мелких кредитов, таких как ипотека, а затем объединить их в одну торгуемую ценную бумагу. Концепция в некотором роде похожа на фонд взаимных облигаций, за исключением того, что инструмент представляет собой совокупность небольших долговых обязательств, а не корпоративных и государственных облигаций. Инвестиционные банки должны покупать кредиты, чтобы упаковать и продать их, поэтому они получают прибыль, покупая дешево и продавая по более высокой цене на рынке.
Собственная торговля
В рамках собственного торгового процесса инвестиционный банк размещает свой собственный капитал на финансовых рынках. Трейдеры компании ищут возможности для арбитража или другие сильные, краткосрочные инвестиции. Трейдеры, которые правильно угадывают, могут очень быстро заработать много денег. С другой стороны, бедные трейдеры, как правило, теряют деньги и рискуют потерять работу. Собственная торговля стала гораздо менее распространенной после финансового кризиса 2008 и 2009 годов.
Темные Бассейны
Предположим, что институциональный инвестор хочет продать миллионы акций, и это значение достаточно велико, чтобы сразу влиять на рынки. Однако на рынке может появиться крупный ордер. Это дает возможность агрессивному трейдеру с высокоскоростной технологией опередить продажи в попытке получить прибыль от предстоящего движения.
Инвестиционные банки создали темные пулы для привлечения институциональных продавцов на скрытный и анонимный рынок для предотвращения фальсификации. Банк взимает комиссию за услугу. Темные лужи очень противоречивы и подверглись тщательному анализу после того, как Майкл Льюис создал «Flash Boys», который пролил свет на теневую активность темных луж.
свопы
Инвестиционные банкиры иногда зарабатывают на свопах. Свопы создают возможности получения прибыли посредством сложной формы арбитража, когда инвестиционный банк заключает сделку между двумя сторонами, которые торгуют своими соответствующими денежными потоками. Наиболее распространенные свопы происходят всякий раз, когда две стороны понимают, что они могут получить взаимную выгоду от изменения эталонного показателя, такого как процентные ставки или обменные курсы.
Создание рынка
Создание рынка работает лучше всего, когда у банка большой запас акций с высокой частотой торгов. Банк может указывать цену покупки и продажи и зарабатывать небольшую разницу между двумя ценами, также известную как спред спроса и предложения.
Инвестиционные исследования
Крупные инвестиционные банки также могут продавать прямые исследования финансовым специалистам. Денежные менеджеры часто покупают исследования в крупных учреждениях, таких как JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) и Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), чтобы принимать более эффективные инвестиционные решения.
Управление активами
В других случаях инвестиционные банки напрямую служат управляющими активами для крупных клиентов. У банка могут быть внутренние отделы фондов, в том числе внутренние хедж-фонды, которые часто имеют привлекательную структуру комиссий. Управление активами может быть довольно прибыльным, потому что клиентские портфели большие.
Инвестиционные банки также вступают в партнерские отношения или создают венчурные фонды или фонды прямых инвестиций для привлечения средств и инвестирования в частные активы. Это эксперты в сфере управления бизнесом. Идея состоит в том, чтобы купить перспективную целевую компанию, часто с большим рычагом, а затем перепродать или сделать компанию публичной после того, как она станет более ценной.
