Цена исполнения купленного или проданного опциона не может быть изменена после продажи опциона. Скорее, цена исполнения опциона предопределена. Единственный способ изменить цену исполнения для сделки - это компенсировать эту сделку, а затем купить или продать опцион по другой цене исполнения.
Цена исполнения - это цена, по которой покупатель опциона может купить или продать базовую ценную бумагу при ее исполнении. Для опциона колл покупатель может купить ценную бумагу по цене исполнения, в то время как для опциона пут покупатель может продать по этой цене исполнения. Чтобы купить или продать базовую ценную бумагу, опцион должен быть исполнен до истечения срока его действия. Опции ограничены по продолжительности и истекают автоматически в этот срок.
Существует два разных типа упражнений для вариантов. Американские опционы могут быть исполнены в любое время до истечения срока. Европейские опционы могут быть исполнены только после истечения срока действия. На практике американские опционы обычно не исполняются рано. Это связано с тем, что с опциями связаны значения времени.
Раннее использование опциона сведет на нет пользу от этого значения времени. На самом деле, большинство опционных трейдеров не используют свои опционы; скорее они компенсируют свои сделки прибылью или убытком. Торговля опционами предлагает значительные рычаги для инвесторов, позволяя инвесторам торговать большими позициями без необходимости вкладывать капитал для владения основной ценной бумагой. Используя опцион, инвестор должен использовать значительный дополнительный капитал, даже если он использует маржинальный счет.
Реализация опциона зависит от того, в какой степени опцион может быть в деньгах. Денежность опциона относится к цене базовой ценной бумаги против цены исполнения опциона. Опцион заключается в деньгах, если базовая ценная бумага выше цены исполнения опциона на покупку и ниже цены исполнения опциона на продажу. Когда опцион находится в деньгах, он имеет внутреннюю ценность. Внутренняя стоимость опциона определяется разницей между ценой акции и страйком опциона.
Например, если акции компании XYZ торгуются по 50 долларов, а инвестор владеет опционом колл с ценой исполнения 45 долларов, внутренняя стоимость опциона составляет 5 долларов. Существует гораздо большая вероятность того, что будет реализован вариант с внутренней ценностью. В этом примере инвестор может воспользоваться возможностью купить 100 акций по 45 долларов, а затем продать акции на рынке с прибылью в 500 долларов.
Опцион вне денег имеет меньшую внутреннюю стоимость, поэтому вероятность того, что опцион будет исполнен, намного ниже. В этом примере предположим, что базовая цена акции составляет 40 долларов. Инвестор с коллом в 45 долларов вряд ли будет исполнять опцион, поскольку не имеет смысла покупать акции по 45 долларов за акцию, когда рыночная цена составляет 40 долларов.
