По мере того, как цены на акции поднимаются до новых рекордных максимумов, упускается из виду тенденция, что крупные суммы денег вкладываются в инвестиции в недвижимость. Согласно отчету Business Insider, крупные американские институциональные инвесторы, в частности пенсионные фонды, в настоящее время владеют недвижимостью на сумму около 1 триллиона долларов, или примерно 10% своих портфелей. Более того, рекордные 22, 5% этих инвестиций в недвижимость находятся в наиболее рискованном и наименее ликвидном сегменте рынка, так называемой недвижимости с добавленной стоимостью. Кроме того, рекордные 9, 5% приходится на зарубежную недвижимость, что может быть столь же рискованным.
«Многие делали это в 2006 и 2007 годах, и это не очень хорошо закончилось, когда вы добрались до 2008 и 2009 годов, потому что здания, которые были построены наполовину, и здания, которые были наполовину сданы в аренду, работали очень плохо», - заметил Джо Азелби. Руководитель отдела недвижимости и частных рынков в UBS Asset Management во время недавней конференции UBS, по словам BI. «Мысль заключается в том, что я собираюсь выйти за пределы кривой риска, чтобы либо разработать, перестроить, либо выполнить более рискованную деятельность с более высокой прибылью, чтобы получить более высокую прибыль», - добавил он.
Значение для инвесторов
Недвижимость с добавленной стоимостью обычно приобретается с целью перепродажи с целью получения прибыли. Однако повышение его стоимости часто требует значительных дополнительных инвестиций в модернизацию, реабилитацию или перепланировку. Окупаемость этих дополнительных инвестиций неясна во время экономического роста и особенно в периоды экономических спадов.
Институциональные инвесторы исторически предпочитали более безопасные основные активы недвижимости, как их называют. Эти свойства обычно предлагают достаточно безопасные потоки дохода от аренды. Однако с учетом того, что процентные ставки на историческом минимуме и доходность новых инвестиций в основные объекты недвижимости соответственно снизились, многие учреждения стремятся получить более высокую прибыль за счет инвестиций с добавленной стоимостью.
Между тем, Oxford Economics видит значительное замедление на мировом рынке жилья, и это имеет негативные последствия для роста мирового ВВП. Их собственный показатель показывает, что в среднем по всему миру цены на жилье снижаются на 10%, а инвестиции в жилье снижаются на 8%, сообщает MarketWatch.
«Спады на мировых рынках жилья были важными факторами, способствующими глобальному спаду в течение последних тридцати лет, особенно в 2007-2009 годах. В результате нынешнее замедление роста мирового жилья вызывает обеспокоенность », - говорится в недавнем докладе Oxford Economics, цитируемом MW.« Совокупный спад цен на жилье и инвестиций в жилье в основных экономиках может сократить мировой рост до 10-летний минимум 2, 2% к 2020 году - и ниже 2%, если это также вызвало ужесточение глобальных условий кредитования », - добавляют они.
Заглядывая вперед
Жилая недвижимость в США уже идет на спад. Расходы на строительство частного жилья снизились более чем на 11% с апреля 2018 года, сообщает Barron. Продажи новых домов находятся на пятимесячном минимуме, продажи домов на одну семью в целом снизились по сравнению с прошлым годом, рост цен на жилье замедлился в течение 13 месяцев, а средняя цена дома на одну семью снизилась с год назад, согласно различным источникам, цитируемым Bloomberg.
Более того, в июне индекс потребительского доверия (CCI) упал до самого низкого уровня с сентября 2017 года, что говорит о еще больших проблемах для жилья и экономики в целом. Если это так, рискованные ставки на недвижимость с добавленной стоимостью могут начать распадаться.
