Что такое историческое ценообразование
Историческая оценка - это метод определения цены за единицу, используемый для расчета стоимости актива с использованием последней рассчитанной точки оценки. Историческая оценка используется, когда стоимость актива не обновляется в реальном времени.
НАРУШЕНИЕ ВНИЗ Историческое ценообразование
Историческое ценообразование иллюстрирует важность понимания того, когда стоимость активов рассчитывается, будь то в определенный момент или в различные моменты в течение торгового дня или в режиме реального времени. Это известно как точка оценки. Если инвестор торгует именно в тот момент, когда рассчитывается стоимость чистых активов, ему не нужно рассматривать разрывы во времени как часть своей инвестиционной стратегии. Однако, если инвестор торгует до или после определения стоимости чистых активов, он будет отработать старый расчет. Это означает, что может существовать риск того, что оценка будет неточной.
Паевые инвестиционные фонды обычно обновляют свои значения чистых активов в конце торгового дня. У управляющих фондами есть два варианта: они могут посмотреть на последнюю рассчитанную стоимость чистых активов, также известную как историческая точка оценки, или они могут отметить чистую стоимость активов следующей точки оценки.
Инвестор, желающий купить фонд, основанный на исторических ценах, знает, сколько акций можно купить за определенную сумму денег, потому что точка оценки известна. В свою очередь, продавцы точно знают, сколько денег они могут получить за определенное количество акций. Риск покупателя заключается в том, что чистая стоимость активов фонда уменьшается к следующему пункту оценки, что означает, что они потратят больше на определенное количество акций. Риск для продавца состоит в том, что акции увеличиваются в цене на следующем этапе оценки, а это означает, что продавец не зарабатывает столько денег для данного количества акций.
Форвард ценообразование против исторического ценообразования
Форвардное ценообразование является наиболее используемым методом расчета стоимости чистых активов. Форвардное ценообразование включает обработку заявок на покупку и продажу акций открытых инвестиционных фондов по чистой стоимости активов на момент следующего закрытия рынка. Примечательно, что открытые паевые инвестиционные фонды переоценивают свои активы в конце торгового дня. Покупатели находятся в невыгодном положении, поскольку они не знают, сколько акций фонда можно купить. Этот механизм ценообразования гарантирует, что акции покупаются и продаются по цене, которая отражает изменения в фонде, которые могли произойти после предыдущей оценки.
