ЧТО ТАКОЕ ТОРГОВЫЙ АКТИВ
Актив, который трудно продать, относится к активу, которым компании крайне трудно распоряжаться либо из-за внутренних проблем актива, либо в результате рыночных условий.
НАРУШЕНИЕ ТОРГОВОГО ПРОДАЖА
Трудно продаваемый актив может принимать различные формы, например, проблемную собственность для ресурсной компании или даже целое подразделение для крупной фирмы. Актив, который трудно продать, может наложить все большую нагрузку на материнскую компанию до тех пор, пока у компании не останется иного выбора, кроме как распорядиться им по распродаже или по сниженной цене. Бремя, налагаемое трудно реализуемым активом, зависит от его значимости для материнской компании. Если трудно реализуемый актив имеет значительный размер, он может снизить рыночную оценку всей компании.
Трудно продаваемый актив представляет собой сложный выбор для компании, которая считает, стоит ли поддерживать актив в рабочем состоянии или закрывать его. Хотя поддержание работоспособности актива может привести к продолжительным операционным убыткам, его закрытие может привести к значительному снижению его стоимости, отчасти из-за затрат, связанных с его перезапуском.
Примеры трудно реализуемых активов
Трудно реализуемые активы могут быть результатом присущих им проблем, например, минеральная собственность со снижающимся содержанием руды или производственное предприятие, расположенное в стране, где наблюдается рост политического риска. Трудно продать активы чаще возникают, когда основные условия бизнеса мрачны. Например, энергетическая компания может столкнуться с трудностями при продаже нефтяных месторождений, которые не имеют продуктивной добычи, если цена на сырую нефть резко упала в предыдущие месяцы. Аналогичным образом, компаниям также трудно избавиться от проблемных подразделений в периоды спада, поскольку число заинтересованных покупателей значительно сокращается.
В долгосрочной перспективе трудно реализуемые активы могут предложить значительную прибыль умному покупателю, если покупатель может свернуть свою деятельность. Многие частные акционерные компании специализируются на покупке трудно продаваемых активов по выгодным ценам на сложных рынках, в течение нескольких лет разворачивая свою деятельность, а затем обналичивая деньги либо путем прямой продажи, либо путем публичного предложения. Несмотря на то, что при покупке таких активов существуют риски, огромная прибыль на капитал, полученная в результате успешной стратегии выхода, компенсирует риски.
Аналогичным образом, распродажа пожаров может предложить инвесторам позитивные финансовые возможности, хотя эти покупки также могут быть сложными. Когда дело доходит до продажи акций, цена со скидкой может указывать на то, что общее настроение рынка снижается.
