Что такое государственная облигация?
Государственные облигации - это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством для поддержки государственных расходов. Государственные облигации могут выплачивать периодические выплаты процентов, называемые купонными выплатами. Государственные облигации считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку правительство-эмитент поддерживает их.
Правительственная облигация
Объяснение государственных облигаций
Правительственные облигации выпущены правительствами, чтобы собрать деньги, чтобы финансировать проекты или ежедневные операции. Казначейство США продает выпущенные облигации на аукционах в течение года. Некоторые казначейские облигации торгуют на вторичном рынке. Индивидуальные инвесторы, работающие с финансовым учреждением или брокером, могут покупать и продавать ранее выпущенные облигации через этот рынок. Казначейские облигации широко доступны для покупки через Казначейство США, брокеров, а также биржевые фонды, которые содержат корзину ценных бумаг.
Государственные облигации с фиксированной ставкой могут подвергаться риску изменения процентных ставок, который возникает, когда процентные ставки растут, а инвесторы держат облигации с фиксированной процентной ставкой по сравнению с рыночными. Кроме того, только отдельные облигации идут в ногу с инфляцией, которая является мерой роста цен во всей экономике. Например, если государственная облигация с фиксированной ставкой платит 2% в год, а цены в экономике растут на 1, 5%, инвестор зарабатывает только 0, 5% в реальном выражении.
Ключевые вынос
- Государственные облигации - это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством для поддержки государственных расходов. Государственные облигации могут выплачивать периодические выплаты процентов, называемые купонными выплатами. Государственные облигации считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку правительство поддерживает их. Существуют различные типы облигаций, предлагаемых Казначейством США, которые имеют различные сроки погашения, некоторые выплачивают проценты, а некоторые - нет.
Облигации США против иностранных правительств
Казначейские облигации США почти так же близки к риску, что и инвестиции. Этот профиль низкого риска объясняется тем, что правительство-эмитент поддерживает облигации. Государственные облигации Казначейства США являются одними из самых безопасных в мире, в то время как облигации других стран могут подвергаться большей степени риска.
Из-за этого практически безрискового характера участники рынка и аналитик используют Treasuries в качестве ориентира при сравнении риска, связанного с ценными бумагами. 10-летняя казначейская облигация также используется в качестве ориентира и ориентира для процентных ставок по кредитным продуктам. Из-за низкого риска казначейские облигации США, как правило, предлагают более низкие нормы прибыли по сравнению с акциями и корпоративными облигациями.
Однако облигации, поддерживаемые государством, особенно облигации на развивающихся рынках, могут нести риски, которые включают страновой риск, политический риск и риск центрального банка, включая то, является ли банковская система платежеспособной. Инвесторы увидели мрачное напоминание о том, насколько рискованными могут быть некоторые государственные облигации во время азиатского финансового кризиса 1997 и 1998 годов. Во время этого кризиса несколько азиатских стран были вынуждены обесценить свою валюту, что вызвало отголоски по всему миру. Кризис даже вызвал дефолт России по своим долгам.
Использование государственных облигаций
Государственные облигации помогают в финансировании дефицита в федеральном бюджете и используются для привлечения капитала для различных проектов, таких как расходы на инфраструктуру. Тем не менее, государственные облигации также используются Федеральным резервным банком для контроля над денежной массой страны.
Когда Федеральная резервная система выкупает государственные облигации США, денежная масса увеличивается по всей экономике, поскольку продавцы получают средства, чтобы тратить или инвестировать в рынок. Любые средства, депонированные в банках, в свою очередь, используются этими финансовыми учреждениями для кредитования компаний и частных лиц, что еще более стимулирует экономическую активность.
Плюсы и минусы государственных облигаций
Как и во всех инвестициях, государственные облигации предоставляют как преимущества, так и недостатки для держателя облигаций. С другой стороны, эти долговые ценные бумаги имеют тенденцию возвращать стабильный поток процентных доходов. Однако этот доход обычно ниже, чем у других продуктов на рынке, из-за снижения уровня риска, связанного с их инвестициями.
Рынок государственных облигаций США очень ликвиден, что позволяет держателю легко перепродавать их на вторичном рынке облигаций. Есть даже ETFs и взаимные фонды, которые сосредотачивают свои инвестиции на казначейских облигациях.
Облигации с фиксированной ставкой могут отставать в периоды роста инфляции или роста рыночных процентных ставок. Кроме того, иностранные облигации подвержены суверенному или государственному риску, изменениям курсов валют и имеют более высокий риск дефолта.
Некоторые казначейские облигации США не облагаются государственными и федеральными налогами. Но инвестор иностранных облигаций может столкнуться с налогами на доходы от этих иностранных инвестиций.
Pros
-
Выплачивайте стабильный процентный доход
-
Низкий риск дефолта по облигациям США
-
Освобожден от государственных и местных налогов
-
Ликвидный рынок для перепродажи
-
Оценивается через взаимные фонды и ETFs
Cons
-
Предлагаем низкие нормы прибыли
-
Фиксированный доход отстает с ростом инфляции
-
Нести риск при повышении рыночных процентных ставок
-
Дефолт и другие риски по иностранным облигациям
Примеры государственных облигаций США в реальном мире
Существуют различные типы облигаций, предлагаемых Казначейством США, которые имеют различные сроки погашения. Кроме того, некоторые возвращают регулярные процентные платежи, а некоторые нет.
Сберегательные облигации
Казначейство США предлагает облигации серии EE и облигации серии I. Облигации продаются по номинальной стоимости и имеют фиксированную процентную ставку. Облигации, хранящиеся в течение 20 лет, достигнут своей номинальной стоимости и фактически удвоятся. Облигации серии I получают рассчитанную каждые полгода вторичную ставку, привязанную к уровню инфляции.
Казначейские обязательства
Ноты казначейства (T-notes) представляют собой среднесрочные облигации со сроком погашения через два, три, пять или 10 лет, которые обеспечивают фиксированный купонный доход. T-Notes обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов. Однако двух- или трехлетние сроки погашения имеют номинальную стоимость 5000 долларов. Хотя доходность меняется ежедневно, 10-летняя доходность закрылась на 2, 406% 31 марта 2019 года, и в то время 52-недельный интервал составлял от 2, 341% до 3, 263%.
Казначейские обязательства
Казначейские облигации (T-Bonds) - это долгосрочные облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. Т-облигации выплачивают проценты или купоны раз в полгода и имеют номинальную стоимость 1000 долларов. Облигации помогают компенсировать дефицит федерального бюджета. Кроме того, они помогают регулировать денежную массу нации и проводить денежно-кредитную политику США. Доходность 30-летних казначейских облигаций закрылась на 2, 817% 31 марта 2019 года.
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются казначейской ценной бумагой, индексированной к инфляции. Они защищают инвесторов от негативных последствий роста цен. Номинальная стоимость - основная - увеличивается с инфляцией и уменьшается с дефляцией после индекса потребительских цен. СОВЕТЫ выплачивают проценты с фиксированной ставкой, определяемые на аукционе облигации, на шестимесячной основе. Тем не менее, суммы выплаты процентов варьируются, поскольку ставка применяется к скорректированной основной стоимости облигации. СОВЕТЫ имеют срок погашения пять, 10 и 30 лет. 29 марта 2019 года 10-летний аукцион был продан с процентной ставкой 0, 875%.
