Что такое фьючерсная биржа?
Фьючерсная биржа - это рынок, на котором покупают и продают разнообразные товарные фьючерсы, индексные фьючерсы и опционы на фьючерсные контракты. Те, кому разрешен доступ к бирже, являются брокерами и коммерческими трейдерами, которые являются членами биржи. Члены должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Лица, которые хотят торговать фьючерсными контрактами, должны сделать это путем создания учетной записи у зарегистрированного брокера. Фьючерсные биржи также выполняют клиринговые и расчетные функции.
Ключевые вынос
- Биржи фьючерсов позволяют людям, которые хотят торговать товарами, быстро находить друг друга и безопасно торговать. Доступ к бирже доступен только фирмам-членам и частным лицам. Отдельные лица, которые хотят торговать, должны делать это через брокерскую фирму, которая является членом Биржи. Биржи также предоставляют клиринговые услуги.
Как работают фьючерсные контракты?
Как работает фьючерсная биржа
Функция фьючерсной биржи состоит в том, чтобы стандартизировать и продвигать фьючерсную торговлю для максимально возможного числа участников. Механизмы стимулирования для тех, кто управляет биржей, примерно основаны на объеме и долларовой стоимости того, что торгуется - чем больше, тем лучше. Это означает, что они работают, чтобы привлечь как можно больше участников, совершающих как можно больше сделок. Это привело ко многим нововведениям в последние годы, что привело к расширению участия через электронные сети.
Если раньше биржа фьючерсов имела важное физическое присутствие, например, на торговых площадках Чикагской товарной биржи (CME) или Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), уже не верно, что эти места имеют такое же значение, как когда-то сделал. Поскольку торговля может происходить с компьютера любого, кто подключен через Интернет к брокеру, являющемуся членом биржи, торговля децентрализована по всему миру и происходит почти 24 часа в сутки в течение недели.
Фьючерсы, торгуемые на фьючерсной бирже, позволяют продавцам базовых товаров быть уверенными в цене, которую они получат за свою продукцию на рынке. В то же время, обмен позволит потребителям или покупателям этих базовых товаров определиться с ценой, которую они заплатят, в определенное время в будущем.
Чтобы стимулировать как можно большее участие и ликвидность, контрактные торги на бирже имеют стандартизированные размеры, даты истечения срока действия и опционные цены исполнения. Эта стандартизация контрастирует с внебиржевыми (OTC) контрактами, когда покупатели и продавцы соглашаются выбирать условия.
Биржи также предоставляют информацию о ценах, распространяемую фирмами-поставщиками информации. Обмен информацией обеспечивает прозрачность деятельности и справедливость для всех. Информация о ценах, включая цену, предложения и предложения, доступна всем заинтересованным учреждениям и частным лицам независимо от их размера.
Другим очень важным аспектом обмена является то, что он предоставляет клиринговые услуги. В то время как различные фирмы предоставляют клиринг, биржа стандартизирует сборы и эффективность этой услуги. Клиринговые услуги гарантируют, что участникам не нужно беспокоиться о риске, когда их торговый контрагент не выполнит свои договорные обязательства. Это делает торговлю очень простым предложением для краткосрочных спекулянтов и сохраняет их заинтересованность в участии на фьючерсном рынке.
Краткая история фьючерсных бирж в США
Крупнейшая фьючерсная биржа в США, Чикагская товарная биржа, была образована в конце 1890-х годов, когда единственные предлагаемые фьючерсные контракты были на сельскохозяйственную продукцию. Появление процентных ставок, или фьючерсов на облигации, и валютных фьючерсов на основных валютных рынках произошло в 1970-х годах. Сегодняшние биржи фьючерсов значительно больше, с хеджированием финансовых инструментов через фьючерсы. Эти фьючерсные контракты составляют основную часть фьючерсного рынка. Фьючерсные биржи играют важную роль в функционировании мировой финансовой системы.
На финансовых биржах произошло много слияний, наиболее значительным из которых стала Чикагская товарная биржа и Чикагская торговая палата (CBOT) в 2007 году. После этого она была переименована в CME Group и приобрела NYMEX Holdings, Inc., материнскую компанию New York Mercantile. Биржа (NYMEX) и Товарная биржа, Inc (COMEX) в 2008 году. В 2012 году она снова выросла, добавив в Совет по торговле Канзас-Сити, который является доминирующим игроком в твердой красной озимой пшенице.
Другим крупным игроком в США является Межконтинентальная биржа (ICE). Родившись как электронная биржа в 2000 году, ICE приобрела Международную нефтяную биржу (IPE) в 2001 году. В 2007 году она получила как Нью-Йоркский совет по торговле (NYBOT), так и Виннипегскую товарную биржу (WCE). Наконец, она расширилась в акции с приобретением NYSE Euronext в 2013 году.
