Что такое форвардный своп?
Форвардный своп, часто называемый отложенным свопом, представляет собой соглашение между двумя сторонами об обмене активами в фиксированную дату в будущем. Процентные свопы являются наиболее распространенным типом форвардного свопа, хотя он может включать и другие финансовые инструменты. Другими именами для прямого свопа являются «прямой стартовый своп» и «отложенный стартовый своп».
Понимание форвардного свопа
Своп - это производный контракт, посредством которого две стороны обменивают потоки денежных средств или обязательства с двух разных финансовых инструментов. Форвардный своп - это стратегия, которая предоставляет инвесторам гибкость для достижения инвестиционных целей. Он предлагает финансовым учреждениям возможность хеджировать риски, участвовать в арбитраже и обменивать денежные потоки или обязательства по мере необходимости.
В случае процентного свопа обмен процентными платежами начнется в более позднюю дату, согласованную контрагентами по этому свопу. В этом свопе дата вступления в силу определяется как превышающая обычный один или два рабочих дня после даты сделки. Например, своп может вступить в силу через три месяца после даты сделки. Это полезно для инвесторов, стремящихся сегодня исправить хеджирование или стоимость заимствований, поскольку они ожидают, что процентные ставки или обменные курсы в будущем изменятся. Однако это устраняет необходимость начинать транзакцию сегодня, отсюда и термин «отложенный запуск» или «отложенный запуск». Расчет ставки свопа аналогичен расчету для стандартного свопа (ванильный своп).
Теоретически, форвардные свопы могут включать несколько свопов. Другими словами, обе стороны могут договориться об обмене денежными потоками в заранее определенную будущую дату, а затем договориться о другом наборе обмена денежными потоками на другую дату после первой даты свопа. Например, если инвестор хочет хеджироваться на пятилетний период, начинающийся через год с сегодняшнего дня, этот инвестор может заключить как однолетний, так и шестилетний своп, создав форвардный своп, который удовлетворяет потребности их портфеля.
Ключевые вынос
- Форвардный своп, часто называемый отложенным свопом, представляет собой соглашение между двумя сторонами об обмене активами в фиксированную дату в будущем. Наиболее распространенным типом обмена является своп процентных ставок, при котором обмен процентами начнется в будущем. форвардный своп. Форвардный своп предоставляет финансовым учреждениям возможность хеджировать риски, участвовать в арбитраже и обменивать денежные потоки или обязательства по мере необходимости.
Пример прямого обмена
Компания A взяла кредит на 100 миллионов долларов под фиксированную процентную ставку, а компания B взяла кредит на 100 миллионов долларов под плавающую процентную ставку. Компания А ожидает, что через шесть месяцев процентные ставки будут снижаться, и поэтому она хочет конвертировать свою фиксированную ставку в плавающую, чтобы сократить выплаты по кредитам. С другой стороны, компания B считает, что процентные ставки в будущем увеличатся через шесть месяцев, и хочет сократить свои обязательства путем перевода кредита на фиксированную ставку. Ключ к свопу, помимо изменения взглядов компаний на процентные ставки, заключается в том, что они оба хотят дождаться фактического обмена денежными потоками (в данном случае 6 месяцев), одновременно фиксируя ставку, которая определит, что сумма денежного потока.
