Что такое иностранная облигация?
Иностранная облигация - это облигация, выпущенная на внутреннем рынке иностранным лицом в валюте внутреннего рынка в качестве средства привлечения капитала. Для иностранных фирм, ведущих большой бизнес на внутреннем рынке, выпуск иностранных облигаций, таких как бульдог, Матильда и самурай, является обычной практикой. Поскольку инвесторы в иностранные облигации обычно являются резидентами страны, инвесторы находят эти облигации привлекательными, поскольку они могут добавлять иностранный контент в свои портфели без дополнительной подверженности обменному курсу.
Понимание иностранных облигаций
Поскольку инвестирование в иностранные облигации сопряжено с несколькими рисками, доходность иностранных облигаций обычно выше, чем внутренних облигаций. Иностранные облигации несут процентный риск. Когда процентные ставки растут, рыночная цена или стоимость перепродажи облигации падает. Например, скажем, инвестор владеет 10-летней облигацией с выплатой 4%, а процентные ставки повышаются до 5%. Мало кто из инвесторов хочет взять облигацию без снижения цены для компенсации разницы в доходах.
Иностранные облигации также сталкиваются с инфляционным риском. Покупка облигации с установленной процентной ставкой означает, что реальная стоимость облигации определяется количеством инфляции, взятой из доходности. Если инвестор покупает облигацию с 5% -ной процентной ставкой в период, когда инфляция составляет 2%, реальная выплата инвестора составляет разницу в 3%.
Валютный риск также является проблемой для иностранных облигаций. Когда доход по облигации с доходностью 7% в европейской валюте превращается в доллары, обменный курс может снизить доходность до 2%.
Что касается политического риска, инвесторы должны рассмотреть вопрос о том, является ли правительство, выпускающее облигации, стабильным, какие законы окружают выпуск облигаций, как работает судебная система и какие дополнительные факторы существуют перед инвестированием. Иностранные облигации сталкиваются с риском погашения. Страна, выпускающая облигации, может не иметь достаточно денег для покрытия долга. Инвесторы могут потерять часть или все свои основные суммы и проценты.
Примеры иностранных облигаций
Облигации бульдога выпущены в Соединенном Королевстве, в британских фунтах стерлингов, иностранным банком или корпорацией. Иностранные корпорации, привлекающие средства в Соединенном Королевстве, обычно выпускают облигации, когда процентные ставки в Соединенном Королевстве ниже, чем в стране корпорации.
Облигация Matilda - это облигация, выпущенная на австралийском рынке неавстралийской компанией. Например, в июне 2016 года Apple Inc. продала ноты на сумму 1, 4 млрд. Долл. США со сроком погашения в июне 2020 года, январе 2024 года и июне 2026 года. Apple присоединилась к другим компаниям, таким как Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. и Asciano Ltd., для продажи ценных бумаг в прошлом. семилетняя отметка, которая была пределом для многих нефинансовых корпоративных заемщиков в последние годы.
Самурайская облигация - это корпоративная облигация, выпущенная в Японии неяпонской компанией. В мае 2016 года французский банк Societe Generale SA продал $ 1, 1 млрд. Облигаций самураев, включая облигации старшего и субординированного характера со сроком погашения в семь лет. Продажа последовала за предложением Bank of America в размере 1, 08 миллиарда долларов в формате евро-иена в начале этого месяца.
