Что такое коробка стиля с фиксированным доходом?
Блок стиля с фиксированным доходом обеспечивает визуальное представление инвестиционных характеристик инвестиций с фиксированным доходом. Коробки стиля с фиксированным доходом были созданы Morningstar и чаще всего используются для взаимных фондов. Они представляют собой ценный инструмент, который инвесторы могут использовать при определении структуры доходности риска своих инвестиций с фиксированным доходом. Они также помогают инвесторам классифицировать и выбирать инвестиции на основе определенных критериев инвестирования.
Объясненная коробка стиля с фиксированным доходом
Поле стиля с фиксированным доходом состоит из девяти квадратов с вертикальной и горизонтальной осями, которые используются для определения инвестиционных характеристик. Morningstar использует чувствительность к процентным ставкам и кредитное качество в качестве двух основных характеристик для рассмотрения.
На горизонтальной оси инвесторы найдут три категории для классификации чувствительности к процентным ставкам: ограниченную, умеренную и экстенсивную. Чувствительность к процентной ставке зависит от продолжительности фонда. Следовательно, краткосрочные фонды с фиксированной ставкой будут находиться в ограниченной категории, а долгосрочные фонды с фиксированной ставкой - в расширенной категории.
На вертикальной оси рейтинги кредитного качества являются вторым фактором, используемым для классификации инвестиций в фонд с фиксированным доходом. Категории стилей кредитного качества включают в себя высокий, средний и низкий.
Morningstar предоставляет подробную разбивку параметров для классификации квадрантов стиля. Классификация чувствительности процентных ставок определяется трехлетней средней продолжительностью фонда по сравнению с индексом основных облигаций Morningstar. Кредитное качество определяется по методологии, включающей средневзвешенные кредитные рейтинги фонда. Фонды в поле высокого кредитного качества будут иметь средневзвешенный кредитный рейтинг активов от AA- и выше. Фонды в поле низкого кредитного качества будут иметь средневзвешенный кредитный рейтинг активов ниже BBB-. Morningstar является основным разработчиком стилей с фиксированным доходом, однако существуют различия от других поставщиков финансовой информации.
Анализ стиля с фиксированным доходом
В связи с тем, что в 2018 году ставки могут вырасти, инвестор с фиксированным доходом, использующий инвестиции в стилистические рамки для определения инвестиций с фиксированным доходом, может быть заинтересован в фильтрации наиболее эффективных фондов с ограниченной чувствительностью к процентным ставкам и высоким кредитным качеством. В графе ограниченного / высокого кредитного качества Фонд необлагаемых налогом доходов Франклин Миннесота является одним из самых эффективных фондов в категории по итогам одного года деятельности до 9 января 2018 года. Стоимость чистых активов Фонда составляет 12, 33 долл. США. Его годовая доходность составляет 3, 62%. Конечная доходность за 12 месяцев для Фонда составляет 2, 89%, а доходность по 30-дневным SEC - 1, 33%.
Инвесторы, стремящиеся получить более высокую потенциальную отдачу от инвестиций с более низким кредитным качеством, с постоянным акцентом на ограниченную чувствительность процентных ставок, хотели бы фильтровать для ограниченного и низкого качества. В этой рамке стиля Фонд местной валюты долговых обязательств развивающихся стран является наиболее эффективным фондом. Фонд имеет годовую доходность 15, 33% с коэффициентом расходов 1, 10%. Его доходность за последние 12 месяцев составляет 4, 25%, а доходность SEC за 30 дней - 3, 82%.
