Основные движения
После того, как президент Трамп отложил тарифы, которые американские импортеры должны были бы заплатить за 200 миллиардов долларов китайских товаров, начиная с 2 марта, S & P 500 достиг нового краткосрочного максимума сегодня. Тем не менее, новый срок тарифа или график встреч с президентом Китая Си не были предоставлены президентом Трампом через его канал Twitter.
Первоначальный рост фондовых индексов США в течение оставшейся части дня не прошел, поскольку чувствительные к процентным ставкам сектора, такие как коммунальные услуги и недвижимость, снизились. Тем не менее, китайские фондовые индексы по-прежнему имели лучший день с 2015 года после новостей о торговле. Как вы можете видеть на следующем графике, индекс Shanghai Composite достиг полного прогноза цены на основе глубины двойного дна, сформированного в январе.
S & P 500
Секторы и акции с наихудшими показателями в S & P 500 включали практически все, что приносило дивидендную доходность, превышающую среднюю, например, потребительские товары, коммунальные услуги и инвестиционные фонды в недвижимость (REIT). Я ожидал, что концентрированные продажи среди акций с доходами будут вызваны повышением процентных ставок. Как и выплаты по облигациям, дивидендный доход менее ценен при повышении процентных ставок; это потому, что цена акций, которые платят дивиденды, падает.
Тем не менее, долгосрочные процентные ставки были лишь немного ниже в течение дня, что делает продажи в доходных секторах похожими на первую часть краткосрочного резкого поворота. Если бы не прогноз по изменению процентных ставок, я бы ожидал, что эти же акции снова вырастут в течение следующих двух торговых сессий.
Как вы можете видеть на следующем графике, S & P 500 все еще борется с краткосрочным уровнем сопротивления, который я указал в пятничном выпуске бюллетеня Chart Advisor. Если мы увидим более четкие новости о сроках, когда будет заключена сделка по торговле между США и Китаем, я ожидаю, что основные фондовые индексы сломают сопротивление.
:
Почему исправление 10% может иметь решающее значение для поддержания роста запасов
Как работает тарифная война?
3 сектора, обеспечивающие ралли на фондовом рынке в 2019 году
Индикаторы риска - цены на нефть слишком высоки?
С точки зрения риска, превосходство технологических и промышленных запасов в США является положительным знаком для рынка. Тем не менее, как представляется, существует тенденция к снижению цен на нефть, что может стать большей проблемой в краткосрочной перспективе, если цены продолжат падать.
Наряду с комментариями в своем твиттере о сделке между США и Китаем, президент Трамп, похоже, спровоцировал распродажу нефти рано утром в понедельник, написав: «Цены на нефть становятся слишком высокими. ОПЕК, пожалуйста, расслабьтесь и успокойтесь. Мир не может взять повышение цены - хрупкий! его последователям в Твиттере и СМИ. Не удивительно, что заявления любого президента США окажут влияние на рынок, но цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) упали на удивление на 3, 3%.
Я считаю, что инвесторы должны быть обеспокоены масштабами реакции на твитт президента Трампа. Это напоминает мне о подобном твите 12 ноября 2018 года, когда цены уже снижались. Потери ускорились, а цены на WTI снизились до 42 долларов за баррель.
Более низкие цены на сырье могут быть полезны для экономики, но могут быть и неожиданные последствия. Энергетический сектор составляет значительную долю не потребляющей части экономики США. «Спад доходов» 2015 года во многом был вызван обвалом цен на нефть, который начался в 2014 году.
Помимо сложной взаимосвязи цен на нефть с экономикой США, сегодняшняя реакция говорит мне о том, что у инвесторов есть склонность к тому, чтобы снять некоторые краткосрочные выгоды со стола в энергетическом секторе. Это полезная информация для планирования портфеля и торговли, если мы можем сделать оценки относительно секторов, которые наиболее вероятно удивят к снижению.
Как вы можете видеть на следующем графике, фьючерсы на нефть WTI недавно завершили фигуру перевернутая голова и плечи, которую сегодняшнее снижение угрожает аннулировать. На мой взгляд, паттерн по-прежнему не поврежден, если цена может пробиться выше линии шеи без формирования нового краткосрочного минимума.
:
В чем разница между Brent Crude и West Texas Intermediate?
Что такое обратный рисунок головы и плеч?
Почему розничные акции - это новый большой шорт
Итог: в поисках утонченного подтверждения
Я ожидаю, что мы продолжим видеть некоторые новости о торговых переговорах США и Китая на этой неделе, которые могут увеличить волатильность. Кроме того, трейдеры будут наблюдать за председателем ФРС Джеромом Пауэллом во вторник и среду, поскольку он дает показания и отвечает на вопросы в обеих палатах Конгресса. Сегодняшнее несколько увеличенное движение в секторах доходов указывает на то, что инвесторы нервничают по поводу перспектив процентных ставок и будут искать подтверждение того, что ФРС Пауэлл не планирует повышать ставки в краткосрочной перспективе.
