Владельцы небольших компаний с годовой выручкой от 2 до 10 млн. Долл. Часто сами осуществляют процесс продажи своего бизнеса. Многие из них построили эти операции с нуля с помощью их умелых взглядов и личностей. Однако владелец, который руководит собственным процессом слияний и поглощений (M & A), сталкивается с трудными проблемами на всех этапах сделки. Его или ее внимание должно быть сосредоточено на продолжении ведения бизнеса (если он все еще активен в компании), а также на рассмотрении разнообразных вариантов, доступных при выборе приобретателя.
мы проведем вас через этапы, которые должен пройти владелец бизнеса, чтобы найти лучшего покупателя для небольшой компании.
Начало
Чтобы избежать сбоев в бизнесе, сохранить конфиденциальность, повысить профессионализм процесса и максимизировать долларовую стоимость компании, владельцы часто передают посредникам процесс слияния и поглощения.
С правильным представителем M & A, действующим от имени продавца, владельцы могут сконцентрироваться на непрерывности работы, при этом время от времени им поручают предоставлять операционную, финансовую и связанную с ней информацию для облегчения процесса. Учитывая предпочтения продавца в приобретении / партнерстве, посредник изначально фокусируется на обращении к операционным компаниям и финансовым инвесторам, чтобы сообщить о своей заинтересованности в продаже. Посредник также играет важную роль в фильтрации первоначальных заинтересованных сторон и представляет владельцу несколько избранных вариантов. На этом этапе посредник должен быть в состоянии передать как плюсы, так и минусы каждой группы, которая сделала первоначальный разрез.
Правильный процесс фильтрации экономит владельцу бизнеса огромное количество времени. Обычно есть только один конечный покупатель (в отличие от продажи бизнеса по частям). Как таковые, продавцы должны следить за тем, чтобы конфиденциальная информация не была раскрыта потенциальным конкурентам, и должны наметить процесс утверждения при работе с организациями из того же сектора или отрасли. Как правило, владельцы хорошо знают своих конкурентов и сразу узнают, с кем они будут сотрудничать.
Соображения покупателя
Интерес к приобретению у действующих компаний заслуживает внимания. Если существует дополнительное соответствие, приобретающая компания может заплатить более высокую цену приобретения за ожидаемый доход и синергетический эффект после завершения выкупа.
Руководство и сотрудники
Приобретающая компания может также ввести собственное руководство для управления бизнесом продавца, освобождая владельца для полного выхода из операций. Кроме того, приобретатель может быть в состоянии повысить профессионализм различных частей бизнеса продавца и предоставить дополнительные каналы, по которым целевая компания может продавать свои продукты и услуги.
Владельцы должны использовать это время, чтобы оценить безопасность работы своих нынешних сотрудников, когда / когда операционная компания вступит во владение. Продавцы часто договариваются о трудовых договорах для избранных сотрудников как акт лояльности за их услуги компании или владельцу.
Преимущества
Продавец должен понимать мотивы потенциального покупателя для приобретения компании и вести соответствующие переговоры. Очевидно, что чем больше движущих сил для приобретающей операционной компании - доступ к новым рынкам, продуктам, брендам, услугам, мощности, выгодным клиентам и т. Д. - тем больше она должна быть готова заплатить. Следовательно, цена, которую продавец может получить от такой стороны, может быть намного выше, чем от покупателя с чисто инвестиционными целями, такого как покупатель частного капитала.
Малый бизнес
Когда речь идет о приобретении небольших компаний, финансовые инвесторы, как правило, требуют, чтобы владелец оставался и управлял бизнесом в течение определенного графика, либо до второй продажи в будущем, либо до перехода нового менеджера. Этот вид сделки Структура часто призывает владельца продать часть своего пакета акций в бизнесе, позволяя владельцу управлять компанией на основе согласованных дорожных карт. Такая рекапитализация позволяет владельцу получить «второй укус яблока». То есть владелец может получить второй день выплаты через несколько лет, продав оставшуюся часть пакета акций во вторичной транзакции.
Культура компании
Как для действующих, так и для финансовых покупателей, продавцы не должны игнорировать критическую область культурной совместимости. Операционная компания, которая заполнена бюрократическими «бюрократическими волнами», может подорвать энергию и моральный дух выскочки, более инновационной компании. Требовательный, практический финансовый инвестор также может столкнуться с проверенным предпринимателем, который хочет сохранить контроль в реализации инициатив роста. Культурное соответствие включает в себя химию сверху вниз, с разумными, взаимными ожиданиями аккомодации в операциях и «мягких взаимодействиях»
В то время как продавцов привлекает самая высокая цена предложения, предлагаемая для их компании, многие выбирают более низкую цену приобретения из-за культурной химии, географической близости и / или привязанности к управлению, продуктам и услугам приобретающей компании, репутации или просто ее способу заниматься бизнесом. Продавцы часто тяготеют к покупателям, которые имеют проверенный опыт работы, у которых есть солидные менеджеры и лидеры, и которые поддерживают различные группы участников, включая сотрудников, клиентов, поставщиков и инвесторов.
Вопросы финансирования
Продавцы также должны учитывать налоговые последствия актива по сравнению с продажей акций. В то время как продажи акций обычно приводят к долгосрочному приросту капитала, продажи активов могут инициировать реклассификацию прибылей в обычный доход, что, вероятно, приведет к более высокому налоговому событию. Финансовые обстоятельства также могут повлиять на дальнейшее продвижение сделки. В то время как операционные компании и признанные частные акционерные компании обладают необходимыми финансовыми возможностями для финансирования сделки, инвесторы с высоким уровнем собственного капитала и выкуп, осуществляемый руководством, могут привести к гибели в будущем, поскольку предполагаемый покупатель не может получить всю необходимую сумму капитала. финансировать сделку.
Расставание Мысли
Владельцы, которые продают свои компании, должны оценить множество факторов при выборе следующего раунда менеджеров и инвесторов, которые будут управлять их бизнесом. Вложив значительную часть своей жизни и благосостояния в компанию, продавцы будут оценивать операционные и культурные параметры в дополнение к предложенной цене приобретения. Если владелец желает остаться в бизнесе, соглашение о планах на будущее и их разумность имеют решающее значение для обеспечения успешного партнерства между вновь объединенными операциями. Процесс слияний и поглощений требует анализа левого мозга; продавцы получат большую выгоду от правильной оценки мягких вопросов и от наличия соответствующих «проверок кишечника».
