Что такое публичная компания без котировок?
Публичная компания, не котируемая на бирже, также известная как публичная компания, не котирующаяся на бирже, - это фирма, выпустившая акции, которые более не обращаются на бирже.
Внебиржевые рынки, которые торгуют публичными компаниями без котировок, обычно имеют меньшую прозрачность, чем публичные биржи.
Понимание непубличных публичных компаний
Публичная компания - это компания, которая выпустила акции через первичное публичное размещение акций (IPO), в то время как ее акции торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке, который является рынком частных брокеров и дилеров. Акции, котирующиеся на бирже, могут торговаться на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа, которая является крупнейшей в мире фондовой биржей. Однако не котируемые публичные компании не зарегистрированы и торгуются без рецепта.
Причины непубличной публичной компании
Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы, чтобы претендовать на листинг на фондовом рынке. Крупные биржи предъявляют требования к листингу акций, которые включают пороги годовой прибыли, минимальное количество размещенных акций и плату за листинг.
У компании без котировок может быть слишком мало акционеров для листинга, или же руководство компании может захотеть избежать требований о раскрытии информации о собственности при определенных биржах листинга.
Компании, которые были исключены из списков основных фондовых бирж или исключены из них, могут привести к тому, что их акции станут публичной компанией без котировок. Делистинг может быть добровольным или может происходить из-за несоответствия листинговым требованиям биржи.
Оставаясь без кавычек, владельцы фирмы могут вести бизнес больше как частная компания и избегать некоторых правил обмена. Однако, хотя публичные компании, не котирующиеся на бирже, регулируются в меньшей степени, чем зарегистрированные на бирже публичные компании, они более регулируются, чем частные. Как публичные компании, они по-прежнему должны соответствовать требованиям финансовой отчетности и могут иметь те же коды поглощения, что и зарегистрированные на бирже компании. Некотируемым публичным компаниям также может быть запрещено рекламировать себя инвесторам.
Торговля и оценка
В качестве ценных бумаг, не котирующихся на бирже, акции публичных компаний, не котирующихся на бирже, покупаются и продаются на внебиржевых рынках (OTC). На внебиржевом рынке брокеры-дилеры указывают котировки акций, по которым они будут покупать и продавать акции. Однако два инвестора (покупатель и продавец) могут совершить сделку на внебиржевом рынке, и другие инвесторы не будут знать цену, по которой сделка была завершена. В результате внебиржевые рынки, на которых торгуются публичные компании без котировок, обычно имеют меньшую прозрачность, чем публичные биржи.
Кроме того, акции некотируемых публичных компаний торгуются редко или являются неликвидными, что приводит к трудностям в ценообразовании акций. Публичные компании без котировок оцениваются с использованием различных финансовых моделей, включая сопоставимый подход. Сравнительный подход анализирует компании или подразделения, которые имеют сходную структуру и отрасль.
Сравнивая рыночные транзакции, такие как инвестиции или выкуп в аналогичные компании, инвесторы могут понять ценность компании без котировок. Подход также включает анализ конкуренции для оценки стоимости акций некотируемой компании.
Ключевые вынос
- Публичная компания, не котируемая на бирже, или публичная компания, не котирующаяся на бирже, - это фирма, выпустившая акции, которые более не торгуются на фондовой бирже. Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы, чтобы претендовать на листинг на фондовом рынке, и имеют слишком мало акционеров для листинг, или были исключены из списка. Акции в открытых котировках публичных компаний покупаются и продаются на внебиржевых рынках.
Пример публичной компании без кавычек
Скажем, в качестве примера, что руководители Facebook Inc. (FB) решили убрать акции компании с котируемых бирж и решили стать публичной компанией без котировок. Компания будет в основном принадлежать основателю Марку Цукербергу и нескольким частным инвесторам.
В отличие от инвесторов, торгующих акциями Facebook на бирже, некотируемый Facebook не будет доступен для торговли, и любые транзакции должны будут обрабатываться на внебиржевом рынке. В результате инвесторы не смогут быстро и легко покупать и продавать акции.
Кроме того, оценка стоимости акций компании будет сложной задачей, поскольку финансовая информация может быть недоступна для потенциальных инвесторов и брокеров. Любая оценка будет сделана путем анализа прокси-компаний, таких как конкуренция в секторе социальных сетей. Тем не менее, Facebook будет иметь меньше нормативных требований, освобождая ресурсы, которые были использованы для удовлетворения этих требований.
