Компонент Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM), запускает стартовую стрельбу во втором квартале сезона прибыли во вторник утром, и коммерческие банковские отчеты продолжат быстрыми темпами до середины следующей недели. Финансовый центр недавно потерял свою многолетнюю руководящую роль в секторе Citigroup Inc. (C), которая только что выросла до восьмилетнего максимума, в то время как JPMorgan по-прежнему застрял в продолжающемся тесте сопротивления в марте.
Банковский сектор разразился после ноябрьских выборов, вызванных оптимизмом по поводу того, что дерегулирование и снижение налогов при администрации Трампа принесут более высокую прибыль. Эти преимущества еще не материализовались, что привело к снижению цены, так как большинство компонентов в первом квартале достигло максимума. Участники рынка будут внимательно следить за результатами второго квартала, отыскивая подсказки о том, что повышение урожайности и президентские инициативы приносят желаемый эффект.
Долгосрочная диаграмма JPM (1990 - 2017)
В начале первой войны в Ираке в 1990 году акции упали до рекордно низкого уровня в 3, 21 долл. США и резко выросли в восходящем тренде, который поднял сопротивление 1980-х годов до 19 долл. В 1995 г. Продолжение роста в новом тысячелетии, закончившемся в том же марте 2000 г. время, когда бычий рынок доткомов подошел к концу. За этим последовала волатильная коррекция: множественные импульсы продаж привели к падению цены акций до семилетнего минимума в 15, 26 доллара США в октябре 2002 года.
Последующее восстановление развернулось двумя широкими волнами, которые подняли акцию до уровня отката Фибоначчи 0, 786 в нижних 50 $, где она достигла максимума в мае 2007 года. Интенсивная волатильность расширилась до исторических уровней во второй половине 2008 года, когда полная власть разбитых пузырей по кредитам, производным инструментам и недвижимости разрушила мировую экономику. JPMorgan упал в течение этого периода, но оставался финансово платежеспособным, находя поддержку на минимуме 2002 года перед почти вертикальным отскоком, который остановился в пределах шести пунктов от предыдущего максимума в октябре 2009 года.
В конце концов, акции завершили круговое движение до максимума 2007 года в 2013 году и взлетели в неустойчивом восходящем тренде, который остановился на сопротивлении 2000 года в июле 2015 года, перед промежуточной коррекцией, продолжавшейся во второй половине 2016 года. и максимумы 2015 года после ноябрьских выборов, вызывающие сигналы о долгосрочных покупках, которые остаются в силе более семи месяцев спустя.
Краткосрочный график JPM (2015 - 2017)
Коррекция 2015 года развернулась широким треугольным паттерном при поддержке на прорыве 2013 года в минимуме 50 долларов. В августе акции поднялись выше линии тренда верхнего треугольника, что послужило ранним сигналом для более масштабного прорыва через три месяца. Этот импульс поднялся по вертикальной траектории, которая в марте 2017 года остановилась на уровне 94 долларов, в преддверии отката к 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), где новый интерес к покупкам завершил спад.
Последующий отскок достиг мартовского сопротивления на прошлой неделе, как раз к квартальному исповеданию этой пятницы. Четырехмесячное ценовое действие устанавливает двусторонний сценарий, при котором сильные результаты должны вызвать прорыв, в то время как слабые результаты могут привести к развороту, который приведет к краткосрочной поддержке акций в верхних 80-х годах. Бычий еженедельный стохастический цикл дает быкам небольшое преимущество после новостей, но есть веская причина сохранять осторожность. (Для получения дополнительной информации, проверьте: повлияют ли результаты JPMorgan на Q2 на снижение стресс-теста? )
В частности, балансовый объем (OBV) достиг нового максимума после прорыва и остановился с ценой в марте. Индикатор обосновался на многомесячном минимуме в марте, но не смог поспеть за бычьим ценовым движением, держась ближе к многомесячному минимуму, чем максимум 2017 года. Эта медвежья дивергенция указывает на неадекватное институциональное спонсорство, что снижает вероятность того, что прорыв приведет к здоровому росту.
Суть
Трейдерам следует следить за мартовским максимумом на уровне 93, 98 долл. После бычьей реакции на отчет о доходах в пятницу, свидетельствующий о том, что здоровый интерес к покупкам поддержит рост трехзначных цифр. Сейчас для преодоления заметного дефицита накопления может потребоваться от 30 до 40 миллионов дней ралли. Между тем, медвежья реакция может быстро набрать обороты, опустив акции в 50-дневную EMA за 88 долларов. (Для дополнительного чтения, см.: Все глаза в сезоне доходов Q2 .)
