Каковы отношения EUR / CHF (евро / швейцарский франк)?
Для трейдеров на рынке форекс корреляция между валютными парами евро и швейцарского франка слишком сильна, чтобы ее игнорировать. Корреляция между двумя валютными парами, EUR / USD (евро / доллар США) и USD / CHF (доллар США / швейцарский франк), описана как отрицательная 95%. Это представляет собой обратную зависимость, которая указывает на то, что, когда EUR / USD (евро / доллар США) растет, USD / CHF (доллар США / швейцарский франк) в основном распродается, и наоборот.
Ключевые вынос
- EUR / CHF (евро / швейцарский франк) может дублироваться длинной позицией в EUR / USD (евро / доллар США) и длинной позицией в USD / CHF (доллар США / швейцарский франк). Сильные отношения EUR / USD и USD / CHF сильнее, чем у других валютных пар из-за тесных связей между еврозоной и Швейцарией. Пара EUR / USD и USD / CHF разъединяется, когда существует разная политическая или монетарная политика.
Как работают отношения EUR / CHF (евро / швейцарский франк)
Валютой EUR / CHF (евро / швейцарский франк) управляют валютные пары - USD / CHF и EUR / USD. Для двух отдельных и различных финансовых инструментов соотношение 95% близко к идеальному. Однако арбитраж двух валют в попытке отразить разницу в процентных ставках не работает.
В долгосрочной перспективе, большинство валют, которые торгуют против доллара США, имеют корреляцию выше 50%. Это связано с тем, что доллар США является доминирующей валютой, участвующей в 90% всех валютных операций. Кроме того, экономика США является крупнейшей в мире, что означает, что ее сила влияет на многие другие страны.
Хотя прочные отношения между EUR / USD и USD / CHF частично обусловлены общим долларовым фактором в двух валютных парах, отношения намного сильнее, чем в других валютных парах, из-за тесных связей между еврозоной и Швейцарией.
В окружении других членов еврозоны Швейцария имеет тесные политические и экономические связи со своими более крупными соседями. Эти связи и отношения начались с соглашения о свободной торговле, заключенного еще в 1972 году. За этим последовало более 100 двусторонних соглашений, которые позволили свободному потоку швейцарских граждан в рабочую силу Европейского Союза (ЕС) и постепенное открытие Швейцарии Рынок труда для граждан ЕС. Поскольку две экономики тесно связаны, если еврозона сократится, Швейцария почувствует волновой эффект.
Особые соображения
Когда дело доходит до торговли, близкие к ним зеркальные изображения этих двух валютных пар (рис. 1) показывают, что длинная позиция по EUR / USD и длинная по USD / CHF представляют две близко смещенные позиции или EUR / CHF.
Между тем, взятие длинной позиции на одной и короткой позиции на другой фактически удваивает одну и ту же позицию, хотя может показаться, что это две отдельные сделки. Это важно для правильного управления рисками, потому что если что-то пойдет не так с короткой позицией на одной валютной паре и длинной позицией на другой, потери могут легко составить.
Торговля в течение дня менее рискованна, потому что корреляция слабее в течение более короткого периода. Обычно EUR / USD незначительно опережает цену в USD / CHF, потому что это, как правило, более ликвидная валютная пара. Кроме того, ликвидность в USD / CHF может уменьшиться во второй половине американской сессии, когда европейские трейдеры выходят из рынка, что означает, что некоторые движения могут усугубиться.
Некоторые могут предложить нейтрализовать подверженность доллара США надлежащему хеджированию. Мы работаем по тому же сценарию и хеджируем USD / CHF на сумму, эквивалентную доллару за евро каждый месяц. Мы делаем это путем умножения доходности USD / CHF на курс EUR / USD в начале каждого месяца, что означает, что если один евро равен 1, 14 долл. США в начале месяца, мы хеджируемся, покупая 1, 14 долл. США против швейцарского франк.
Критика отношений EUR / CHF (евро / швейцарский франк)
Отношения между EUR / USD и USD / CHF разъединяются, когда есть различная политическая или монетарная политика. Например, если выборы привносят неопределенность в Европу, но не в Швейцарию, курс евро / доллар может упасть в цене дальше, чем ралли доллар / швейцарский франк. И наоборот, если еврозона агрессивно повышает процентные ставки, а Швейцария - нет, курс евро / доллар может вырасти в цене больше, чем слайды USD / CHF.
Поскольку диапазоны двух валют могут отличаться больше или меньше разницы в точках, арбитраж процентных ставок на валютном рынке с использованием этих двух валютных пар не работает. Отношение диапазона рассчитывается путем деления диапазона USD / CHF на диапазон EUR / USD.
