Каково соотношение покрытия EBITDA к процентам?
Коэффициент покрытия EBITDA к процентам - это коэффициент, который используется для оценки финансовой устойчивости компании путем изучения того, является ли она, по крайней мере, достаточно прибыльной для погашения процентных расходов.
Коэффициент рассчитывается следующим образом:
EBITDA к коэффициенту покрытия процентов = EBITDA / процентные платежи
Коэффициент покрытия EBITDA к процентам также известен как покрытие EBITDA.
ПЕРЕРЫВ ВНЕШНЕГО EBITDA к коэффициенту покрытия процентов
Коэффициент покрытия EBITDA к процентам впервые широко использовался заемными банками, которые использовали его в качестве первого экрана, чтобы определить, сможет ли недавно реструктурированная компания обслуживать свои краткосрочные долговые обязательства. Отношение больше 1 указывает на то, что у компании более чем достаточно покрытия процентов, чтобы покрыть свои расходы по процентам.
Хотя коэффициент является очень простым способом оценки того, может ли компания покрыть свои процентные расходы, применение этого коэффициента также ограничено актуальностью использования EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в качестве прокси для различные финансовые показатели. Например, предположим, что у компании коэффициент покрытия EBITDA к процентам равен 1, 25; это может не означать, что она сможет покрыть свои процентные платежи, поскольку компании может понадобиться потратить значительную часть своей прибыли на замену старого оборудования. Поскольку EBITDA не учитывает расходы, связанные с амортизацией, коэффициент 1, 25 может не быть окончательным показателем финансовой устойчивости.
Расчет отношения EBITDA к процентному покрытию и пример
Есть две формулы, используемые для отношения покрытия EBITDA к процентам, которые немного отличаются. Аналитики могут расходиться во мнениях относительно того, какой из них более применим в зависимости от анализируемой компании. Они заключаются в следующем:
EBITDA для покрытия процентов = (EBITDA + арендные платежи) / (процентные платежи по кредитам + арендные платежи)
и
EBITDA / процентные расходы, которые связаны с соотношением EBIT / процентные расходы.
В качестве примера рассмотрим следующее. Компания сообщает о выручке от продаж в размере 1 000 000 долларов. Расходы на зарплату составляют 250 000 долларов, коммунальные услуги - 20 000 долларов. Арендные платежи составляют 100 000 долларов. Компания также сообщает об амортизации в размере 50 000 долларов США и процентных расходах в размере 120 000 долларов США. Чтобы рассчитать отношение покрытия EBITDA к процентам, сначала аналитик должен рассчитать EBITDA. EBITDA рассчитывается путем взятия EBIT компании (прибыли до вычета процентов и налогов) и сложения сумм амортизации.
В приведенном выше примере EBIT и EBITDA компании рассчитываются как:
EBIT = доходы - операционные расходы - амортизация = 1 000 000 долл. США - (250 000 долл. США + 20 000 долл. США + 100 000 долл. США) - 50 000 долл. США = 580 000 долл. США
EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация = 580 000 долл. США + 50 000 долл. США + 0 долл. США = 630 000 долл. США
Далее, используя формулу покрытия EBITDA к процентам, которая включает срок лизинговых платежей, коэффициент покрытия EBITDA к процентам компании составляет:
EBITDA для покрытия процентов = (630 000 долл. США + 100 000 долл. США) / (120 000 долл. США + 100 000 долл. США)
= 730 000 долл. США / 220 000 долл. США
= 3, 65
