Что такое множитель дохода?
Мультипликатор прибыли определяет текущую цену акций компании с точки зрения прибыли компании на одну акцию (EPS). Он представляет рыночную стоимость акции как функцию прибыли компании и рассчитывается как (цена за акцию / прибыль на акцию). Он также известен как отношение цены к прибыли (P / E). Он может использоваться в качестве упрощенного инструмента оценки для сравнения относительной стоимости акций аналогичных компаний и для оценки текущих цен акций по сравнению с их историческими ценами на основе относительной прибыли.
Понимание Множителя Дохода
Мультипликатор прибыли может быть полезным инструментом для определения того, насколько дорогой является текущая цена акции по сравнению с прибылью компании на акцию. Это важное соотношение, поскольку предполагается, что цена акции зависит от ожидаемой будущей стоимости компании-эмитента и будущих потоков денежных средств в результате владения этой акцией. Если цена акции исторически высока по сравнению с прибылью компании, это может указывать на то, что это неподходящее время для покупки акции, потому что она дорогая. Кроме того, сравнение мультипликаторов прибыли по аналогичным компаниям может помочь оценить, насколько дороги цены акций компаний относительно друг друга.
Пример множителя доходов
Например, если текущая цена акций компании ABC составляет 50 долларов за акцию, а прибыль на акцию (EPS) - 5 долларов, мультипликатор прибыли будет (50 долларов / 5 долларов в год) = 10 лет. Это означает, что потребуется 10 лет, чтобы вернуть цену акций в 50 долларов с учетом текущей EPS. Множитель также можно выразить в устной форме, сказав: «Компания ABC торгует с 10-кратным доходом», потому что текущая цена в 50 долларов в 10 раз превышает 5 долларов США. Если бы 10 лет назад рыночная цена компании ABC составляла 50 долларов, а EPS - 7 долларов, множитель составлял бы 7, 14 года.
Текущая цена была бы дороже относительно текущей прибыли, чем цена 10 лет назад, потому что цена 10 лет назад торговалась только в 7, 14 раза прибыли, а не в 10 раз больше, чем в настоящее время. Сравнение мультипликатора прибыли компании ABC с другими аналогичными компаниями также может предоставить упрощенную шкалу для оценки того, насколько дорогая акция относительно ее прибыли. Если компания XYZ также имеет прибыль на акцию в размере 5 долларов США, но ее текущая цена акций составляет 65 долларов США, она имеет мультипликатор прибыли 13 лет и, можно сказать, относительно дороже, чем акции компании ABC, которая имеет мультипликатор всего 10 лет.,
